百度希壤能制霸元宇宙吗？

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百度“希壤”内测，元宇宙再度狂欢，宣亚国际为本月最牛概念股！

12月21日，百度首个国产元宇宙产品“希壤”正式开放定向内测，27日将面向所有用户开放。受消息刺激，今天元宇宙再度狂欢，截至午盘，概念指数收涨3.90%，超9成概念股上涨，天舟文化、首都在线2股20%涨停；安洁科技、罗曼股份等4股10%涨停；长信科技、宣亚国际、超图软件3股涨幅在10%-20%之间，板块涨幅位居午盘第二。

百度方面表示，“希壤”是一个负6.0版的元宇宙产品，也就是说，直到6年后，这款产品才会完善，届时才会正式上线。希壤世界有一个庞大的构想，但目前，可能只完成了万分之一，只建立了一座城市。尽管如此，市场对此反应强烈，元宇宙炒作又增添了新内容，早盘概念股掀涨停潮。强大的想象空间，丰富的题材令元宇宙牢牢占据市场风口。

元宇宙今年下半年爆火，直到现在，热度仍然在，尤其是互联网世界冷冷清清的当下，元宇宙几乎成为唯一的爆点。元宇宙概念股中，宣亚国际12月13日-16日连拉4个“20CM”，本月涨幅148.91%，成最牛概念股！此前宣亚国际表示，正积极响应新华社元宇宙联创中心计划，力争将“现场云企业版”打造成为“企业元宇宙”场景的超级入口。

之前11月9日，宣亚国际表示，公司未涉及元宇宙相关业务，并提醒广大投资者防范概念炒作。宣亚国际今年前三季度，公司实现归属上市公司股东净利润为-1603.16万元，同比减少43.05%。对此，深交所要求公司说明净利润大幅下滑的原因。在辉哥看来，是否看到元宇宙爆火，宣亚国际转蹭概念炒作？业绩这么差，股价又凭什么走牛？

股价暴涨，宣亚国际股东“适时”宣布减持，宣亚投资在10月29日-12月10日期间，通过集中竞价交易、大宗交易合计减持477.00万股，占公司总股本的3%；持股5.00%的北京金凤银凰咨询中心拟最高清仓减持公司股份，产业资本吃相总是这么难看。凭着讲故事成概念股最牛，令人惊叹！缺少业绩支持，宣亚国际股价还能牛下去吗？

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地产股掀起涨停潮，地产股大涨背后到底发生了什么？

A股及部分港股市场的地产股，在“房住不炒”的背景下，一直不被市场所看好。作为政策敏感性比较强的行业板块，地产股的涨跌，同样离不开政策环境松紧的影响因素。

经历了此前部分房企的美元债违约风波以及三道红线等政策影响之后，目前国内房企的分化现象明显加剧，部分资金链存在问题或者合规性不达标的房企最终难逃市场的洗牌风险。

不过，从最近一段时间来看，政策层面上对房地产市场的态度似乎有所缓和，部分地区更是积极采取了因城施策的措施，给市场感受到房地产政策有所放松的意味。其中，黑龙江省官网的一篇文章，更是用积极的字眼表达出政策放松的意愿。但是，在随后的时间内，这篇文章却被撤下，近期房地产股的大涨也许与这一消息面因素有着或多或少的联系性。

A股房地产股已经沉寂多年，而且整体估值已经处于历史估值低点水平。面对这一个行业板块，其实还是看着政策环境的变化，一旦政策层面略有放松，资本也会迅速进入这个行业，相关地产股也会随之大涨。

房地产股出现了涨停潮的走势，这也与部分地区的房地产政策略有改善的预期有关。不过，从大的方向来看，“房住不炒”不会是短暂的政策，接下来还有房地产税等政策的酝酿，所以对房地产行业来说，本身还是会存在一定的不确定性，目前仍然缺乏了持续炒作的动力。

房地产股的走向，一方面与国内政策环境有着密不可分的联系性，另一方面则与全球货币环境松紧有着一定的联系性。在全球宽松货币的背景环境下，具有强烈逐利性的资本，试图寻找更具有保值增值效果的投资渠道，其中股市与房地产市场，无疑是资本最偏爱的投资渠道。

但是，从过去一两年的情况分析，房地产市场的投资回报率不算很好，并未满足资本的资产配置需求。与之相比，更多的钱投向了股市与基金市场，并为这些投资渠道带来了源源不断的增量资金补充。几年前，我们无法想象日均万亿成交量的情景，但到了现在，A股市场却可以轻轻松松实现日均万亿以上的成交量，这也是增量资金进入市场的体现。

在地产股出现大幅上涨的背后，实际上还是与市场预期有关。一则纸消息对市场的撬动影响很大，作为一个长期深受政策环境影响的行业，但凡政策环境存在放松的预期，都容易引发市场资金的炒作。不过，预期归预期，最终还是取决于政策实际出台的力度，按照目前房地产市场的政策环境，估计大幅放松房地产政策的概率比较小，但因城施策，局部微调的可能性还是存在的。

地产股出现普涨走势，但仍需警惕预期落空的因素。就目前来看，房地产板块的走向还是取决于朦胧的政策预期，市场也只是处于阶段性的炒作过程。近年来，市场用最悲观的估值给房地产板块定价，实际上也反映出一种悲观与谨慎的态度。即使目前房地产板块已经处于历史估值低点的水平，但因政策环境的不确定性以及未来行业增长前景不明朗等因素，市场资金仍不敢积极看多做多房地产板块，部分资金也可能局限于阶段性的炒作行情。

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李斌称造车门槛已提升至400亿，蔚来何时才能盈利？

继自动驾驶问题之后，蔚来开始缓慢“爬坡”。半年时间过去了，刚刚恢复“元气”的李斌又开始给蔚来订立新的目标，以及规划新的愿景。

12月9日，李斌在“NIO DAY 2021”中表示，未来10到20年，新能源车与传统燃油车两大阵营之间的竞争将会成为主流。为此，李斌近期还调侃道“完全想不明白，现在大家为什么还买油车，除了能闻点汽油味，别的还有什么好？听个响？”

实际上，能否成为主流，第一看的是风口，第二个看的是政策，第三个看的就是行业的技术迭代。

自2020年之后，新能源车成为全球性的风口之后，造车行业的门槛就一直在提高，从最初董明珠、姚振华、贾跃亭那一批到后来的小米入局，当下造车的门槛至少被提高到了数百亿元。对此，蔚来董事长李斌也表示，随着国内市场环境的变化，要成为一家有竞争力、可持续的新造车企业，至少需要400亿元的资金储备。

当然，现金储备只是新能源车的第一步，其后还有要解决的产业链问题、自动驾驶技术问题以及电池问题。

从去年特斯拉的模式被全球资本认可之后，其新能源产业链一年之内就完成了崛起，并且成为了市场的热门。但长远来看，当下的新能源车还并未到达一个竞争力非常强劲的地步，除了在自动驾驶以及环保方面略比油车好一点，实际上其他方面性能均比油车要差一些。

目前，电池技术依旧是新能源车较大的短板之一，低温下的电池储能依旧是新能源车主最关心的问题，其次就是复杂路段的自动驾驶技术升级突破的问题。

李斌曾在接受采访时表示，到2030年，我国智能电动车渗透率在新车销售中将超过90%。当然，这是根据燃油车禁售时间表倒推出来的结果，实际上阻碍新能源汽车推广的基本问题解决之后，时间可能会更短，但是从当下的现状来看，我觉得情况并没有李斌估计的那么乐观。

纵观当下的新能源车企，其实除了交付量的困扰，研发也是一个比较大的问题。从小鹏、理想在港交所二次上市，蔚来继续融资，他们均是要垫后公司的现金流，就是为了应对未来可能行业出现的退潮。此外，逐年增长的研发费用也是造车新势力不得不面对的一个问题，因为如果迭代不够快，一步慢可能会满盘皆输。

当下，蔚来汽车已经成立7年，其依旧还是在亏损，而造车新势力其他几家情况都差不多。处在当下的风口上，资本愿意给予比较高的估值，但是我们不得不承认的是，随着风口过去，未来资本将会用更加合理的方式去对待这些车企，届时谁笑到最后还真不一定。

综合而言，当下各家车企的全面竞争还没有开启，苦练内功依旧是当下的主基调。

李斌也称道，蔚来的竞争对手不是特斯拉，也不是小鹏和理想，而是代表新能源汽车与传统燃油车进行竞争。而新能源汽车品牌之间“你进我退”的竞争时代，还远没有到来。

那么，不管李斌当下的言论引起了多少争论，也不管他的自信是否有着强大的“底牌”，但从当下的现状来看，蔚来汽车首先要解决的是芯片以及产能的问题。只有这样，李斌的出海计划才有保障，也只有这样，李斌吹出去的牛才不会被打脸。只是当下，车企需要格外重视行业的退潮以及技术的储备，谨防掉队。 

北汽成戴姆勒单一最大股东2022年可续跑赢同业？

电动车成为了2021年最热门的投资题材，然而最终年尾计数，冲线跑出的却是北京汽车，全年累计升幅超过3成。日前北汽晋身成为全球最大豪华车生产商戴姆勒（Daimler AG）的单一最大股东，2022年可望继续保持增长。

2021年至今升逾3成。北汽致胜的关键除了股价原先表现一直落后（2014年上市至今累跌56.4%、当前市净率仍只有0.49倍），更重要的是公司今年盈利增长表现一直跑赢同业。截至2021年9月30日首三季净利润26.7亿元人民币，按年升55.1%，而同期比亚迪盈利倒退28.4%、广汽仅多赚5.8%。北汽97%生意额来自北京奔驰，而北京奔驰正是北汽与戴姆勒合营建造，北汽的前景与合作伙伴戴姆勒息息相关。

上周戴姆勒公布，北汽集团确认其最新持股戴姆勒约9.98%股权，双方同意北汽集团不再增持。据戴姆勒2020年年报，北汽集团于2019年申报持股戴姆勒约5%股权，为公司第三大股东，是次北汽申报最新权益，其持股股权超越2018年参股的吉利汽车创办人李书福的9.7%，成为公司单一最大股东。另一边厢，戴姆勒现时也持有北汽H股9.55%股权。戴姆勒指出，交叉持股将助力双方在中国市场的高质量发展与长期成功。

电动奔驰可发力。事实上，国内各车企均在投入大量资源开发电动车，然而北汽在与戴姆勒的合作下，电动车发展的担子主要落在戴姆勒身上。戴姆勒指，旗下奔驰订下2030年全电化目标，而中国在有关策略占重要角色，相信将会是奔驰电动车的最主要市场市场之一。中国2020年已成为戴姆勒最大增长市场。

今年前三季度，奔驰全球累计交付新车为161.8万辆，同比增长3%，而同期中国市场的奔驰累计销量为59.2万辆，同比增长4%，略高于全球销量增长幅度。另在市场占比中，中国凭借近60万辆销量占奔驰全球总市场份额的36.61%，为集团全球市场第一，亦是美国的3倍。奔驰已在华销售EQA、EQB、EQC和EQS 4款电动车，当中EQA、EQB、EQC已在华本土制造，而新一款EQE车款也会在明年中国内地生产。

尽管小米生态链公司智米早前公布造车，并据报有不少北京汽车的员工近期也加入智米造车团队，然而北汽的卖点从来不是自家品牌技术，而是从戴姆勒引进的合营北京奔驰，因此，即使员工跳槽对公司业务前景影响有限。估值仍有吸引力。市场预估公司2021年市盈率为7.5倍，较历史平均的10.2倍仍要低得多。

尽管2022年的增长将可能大幅放缓，但来年预测市盈率若能在6倍水平，绝对仍较其他同业优胜，因此2022年绝对有力继续跑赢同业。不过，投资者也要留意一点，2022年国内取消乘用车外资股比限制以及合资企业不超过两家的限制。政策具体实施日期尚未公布，而戴姆勒会否增持北京奔驰也是未知数，若戴姆勒果真增持，将令北汽的收入出现大改变。

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说说农业银行。

农业银行从过去10年的K线看，确实是属于无可救药的那类股票。但是你如果仔细看过，应该就知道过去十年，农行的收益也接近100%。按照目前农行的经营状况，下个十年的年化收益应该在8%~10%左右，除非有大事发生。

农业银行适合哪些人呢？或者又是哪些人能够长期持有农业银行呢？

非常看重确定性；风险的承受力不高，有足够的耐心，求稳为主；对于国家的长久发展有长期的信心，GDP增长带动农行增长；计划持有的时间比较长，以10年为单位，可能是为养老或者其他长期目标做打算

不是投机者；当然也不是价值投资者，价值投资是以追求收益率为目标，只是相对投机者更有逻辑支撑。价值投资者应该是找以追求利润为第一目标的优秀企业；甘于接受长期比较低的年化收益率，这个收益率要能跑赢GDP和通胀；比较在意分红（有安全感和现金流），虽然本质上分红对于投资是没有意义的。

农业银行的最大特点应该是活的久，走的稳，走的肯定不会快。如果用比喻，农行就是龟兔赛跑中的乌龟，这个是它的性质决定的。

农业银行的性质，其实可以直接看农行的年报就知道了。农业银行是服务国家和人民的国有金融企业，性质更偏向国家机关而不是企业。赚取利润反馈股东不是农行的最高使命。金融发展的长期趋势肯定是稳中有升。

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中药股价值分析。

陇神戎发早盘再度大涨冲击三连板，市场近期为何如此看好中药股？中药是目前医药中除商业之外估值最低的板块。

近年来，医保目录调整方式，中药注射剂受限制约了中药板块发展，行业利润增长放缓，相比于创新药、CXO、疫苗和创新器械等要逊色很多，但中药是目前唯一受专项政策支持的行业，也是医药中最具有消费属性的细分领域，片仔癀、安宫牛黄丸等非医保品种可以市场化上调价格。

今年以来已经有20多家中药上市公司出台股权激励和员工持股计划。近半中成药上市公司出台激励措施，从企业自身情况发出，主要是各类负面影响已经消化，如中药注射剂已经到了非常低的水平，化药部分的集采影响消耗完成，自身营销改革也调整到位。从资本市场环境看，大部分中药企业最近3年都处于平台低谷阶段，动态估值甚至不到15X，PEG低于1。

中成药集采和配方颗粒放开等政策并不需要过分担忧。化学药集采大幅降价的前提基础是多家供应商面对单一强大的医保缺少话语权，中成药中，上市公司中的大部分是独家品种，保护品种，市场也并非单一依赖于医院市场，零售市场比例高，自费多。中成药上游中药材价格和农产品一样周期波动，而中成药标准尚未统一，低价竞争容易导致劣币驱逐良币，影响中药的疗效，不利于中医药的发展。配方颗粒放开目前依然是高标准推行，市场目前依然集中在原有试点的头部企业。

建议关注品牌中成药的价值回归机会，在创新药内卷，CXO高估值高溢价的背景下，我们认为中成药板块的长期价值有望被逐步认可，是目前具备性价比优势的细分行业之一。可以关注:经营长期稳健，品牌价值和渠道价值能持续延伸的标的：济川药业、华润三九、千金药业、羚锐制药；经历股权改革，经营有望恢复的品牌中药：太极集团。

关注理由：

政策支持下，受医保影响较小，中药板块院外渠道占比较高，院内渠道也受到一定的政策支持，总体来看受医保影响较小；股权激励、大股东增持等。今年以来，已经有多家中药公司出台股权激励、大股东增持等，有望带来基本面的积极改善；估值便宜。

建议关注：核心品种具有量价齐升逻辑例如：片仔癀、同仁堂、健民集团；基本面优异、估值较低例如：东阿阿胶、云南白药；股权激励、大股东增持、估值便宜的中药OTC公司。

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