资本市场服务民企空间广阔

2 years ago

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资本市场服务民企空间广阔

证监会日前召开会议指出，在抓好已出台措施落地的同时，聚焦科技创新、民营企业、中小企业等重点领域和薄弱环节，研究推出更多更有力的支持措施。

今年以来，疫情形势延宕反复，国际环境复杂严峻，民营企业的正常经营活动受到冲击，在此背景下资本市场发挥好直接融资功能，加快为民营经济引入更多资金“活水”，对于推动经济社会稳定发展具有重要意义。

作为我国经济体系的重要组成部分，民营企业在创造税收、促进创新、吸纳就业等方面发挥了重要作用。但同时，融资难依旧是制约民营企业发展壮大的关键难题。相比国有企业，部分民营企业存在管理制度不够健全、可抵押物少、信用违约风险高等特点，传统的信贷融资对民企的支持力度已明显有限。

当下，考虑到间接融资需要企业拥有稳健持续的现金流作为保障，已难以匹配民营企业现阶段愈发不确定的风险特征，民营企业融资环境进一步收紧。在此情况下，资本市场有能力、有义务在服务民营企业纾困解难上发挥更大作用。

一方面，应发挥好多层次资本市场作用，拓展服务民企的深度广度。近年来，随着资本市场持续深化改革，从区域股权市场到新三板市场，再到交易所市场，我国推动完善多层次资本市场体系，为处于不同发展阶段、不同规模的民企融资提供了基础。接下来，应进一步加强各个板块的有机联系，完善优化转板机制，真正畅通民营企业在整个资本市场的全生命周期发展渠道，用源源不断的“活水”支持民营企业纾困解难、做大做强。

另一方面，要发挥好股债融资功能，丰富民企融资工具。科创板、创业板、北交所试点注册制先后落地实施，为众多民企打开了IPO的大门，在上市发行效率提升的同时，再融资市场活跃度也有大幅度提高，股权融资功能进一步强化。今年以来，监管部门不断完善民企债券融资支持机制，民企发债融资的便利性明显提高。展望未来，在提高股权融资规模的基础上，监管层应积极推动债券产品创新，进一步推动股债结合型产品的发展，优化制度设计，丰富融资工具，为民企发展提供更大的融资空间。

（责任编辑：王治强 HF013）