美联储重大转变！官宣加快Taper，暗示明后年各加息三次

美联储从明年1月起每月减少购债300亿美元，较今年11月和12月少购债水平提高一倍，称可能根据经济前景继续调整速度。

 北京时间周四（12月16日）凌晨3点，美联储公布利率决议，维持0-0.25%的利率不变，符合市场预期。美联储加速Taper，从明年1月起，将每月资产购买规模由减少150亿美元增加到减少300亿美元，即每月减少购买200亿美元的美国国债和100亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS）。同时，美联储释放了加快步伐加息的信号，点阵图显示，三分之二官员预计2022年将加息三次，六成官员预计2023年再加息三次。另外，美联储政策声明已经放弃通胀是“暂时的”措辞。

美联储决议之后，美国联邦基金利率期货目前定价美联储明年4月加息的可能性为90%；明年3月份加息的可能性为50%。

美联储点阵图显示，预计2022年美联储将加息三次，2023年加息三次。18名委员均认为美联储将于2022年加息（此前为9名委员），共有12名委员预计届时利率在0.75%以上，约占预测总人数的67%，9月时只有3人这样预测。所有18人都预计2023年利率会高于1%，较9月预期这一水平的人数增加9人，其中11人预计后年利率高于1.5%，占预测总人数的61%以上，9月时这样预测的只有3人。18名委员中，有5名预计到2024年底联邦基金利率将达到或高于2.5%的中性利率。

美联储发布 FOMC 声明全文

在这个充满挑战的时期，美联储致力于使用其全方位的工具来支持美国经济，从而促进其就业最大化和价格稳定的目标。

随着疫苗接种取得进展和强有力的政策支持，经济活动和就业指标继续增强。受大流行最不利影响的部门在最近几个月有所改善，但继续受到 COVID-19 的影响。近几个月就业增长稳健，失业率大幅下降。与大流行和经济重新开放相关的供需失衡继续导致通货膨胀水平升高。整体金融状况仍然宽松，部分反映了支持经济和信贷流向美国家庭和企业的政策措施。

经济的路径继续取决于病毒的进程。疫苗接种的进展和供应限制的缓解预计将支持经济活动和就业的持续增长以及通货膨胀的降低。经济前景面临的风险仍然存在，包括来自病毒的新变种。

委员会力求在长期内以 2% 的速度实现最大的就业和通货膨胀。为支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标范围保持在 0% 至 1/4%。由于通胀已超过 2% 一段时间，委员会预计维持这一目标范围是合适的，直到劳动力市场状况达到与委员会对最大就业的评估一致的水平。

鉴于通货膨胀的发展和劳动力市场的进一步改善，委员会决定将其每月净资产购买速度减少 200 亿美元的国债和 100 亿美元的机构抵押贷款支持证券。从明年一月开始将资产购买计划每月削减的速度翻倍至300亿美元（200亿美债和100亿抵押支持债券）。

委员会认为，每个月都可能适当降低净资产购买速度，但如果经济前景发生变化，它准备调整购买速度。美联储持续购买和持有的证券将继续促进平稳的市场运作和宽松的金融条件，从而支持信贷流向家庭和企业。但如果经济前景发生变化，它准备调整采购步伐。美联储持续购买和持有的证券将继续促进平稳的市场运作和宽松的金融条件，从而支持信贷流向家庭和企业。但如果经济前景发生变化，它准备调整采购步伐。美联储持续购买和持有的证券将继续促进平稳的市场运作和宽松的金融条件，从而支持信贷流向家庭和企业。

为落实联邦公开市场委员会在2021 年 12 月 15 日的声明中宣布的货币政策立场，美联储做出以下决定：

美联储系统理事会一致投票决定将准备金余额支付的利率维持在 0.15%，自 2021 年 12 月 16 日起生效。

作为其政策决定的一部分，联邦公开市场委员会投票授权并指示纽约联邦储备银行的公开市场部门，除非另有指示，否则根据以下国内政策在系统公开市场账户中执行交易指示：

“自 2021 年 12 月 16 日起，联邦公开市场委员会指示交易台：

必要时进行公开市场操作，将联邦基金利率维持在 0% 至 1/4% 的目标范围内。

如 12 月中旬发布的月度购买计划所示，完成系统公开市场账户 (SOMA) 持有的国债增加 600 亿美元和机构抵押贷款支持证券 (MBS) 的增加 300 亿美元。

在从 1 月中旬开始的每月购买期间，将 SOMA 持有的国债增加 400 亿美元，将机构 MBS 持有的数量增加 200 亿美元。

根据需要增加对美国国债和机构 MBS 的持有量，以维持这些证券市场的平稳运行。

进行隔夜回购协议操作，最低投标利率为0.25%，总操作限额为5000亿美元；主席可酌情决定临时增加总操作限制。

以 0.05% 的发行利率和每天 1600 亿美元的每个交易对手限额进行隔夜逆回购协议操作；主席可酌情决定临时增加每个交易对手的限额。

在拍卖时将美联储持有的美国国债的所有本金支付展期，并将美联储持有的机构债券和机构 MBS 的所有本金支付再投资于机构 MBS。

如果出于运营原因需要，允许适度偏离购买和再投资的规定金额。必要时进行美元展期和息票掉期交易，以促进美联储机构 MBS 交易的结算。”

在一项相关行动中，美联储系统理事会一致投票批准将初级信贷利率确定为 0.25% 的现有水平。