原因找到了！CRO暴跌突遭海外利空，超千家机构不淡定了，最惨投资者出现

上周割肉中概互联，这周买了CRO！

下午两点半，CRO龙头药明康德股价突遭跳水，收盘超2.5亿封单，当天总市值缩水超400亿元，封死跌停板，并带崩一众医药股以及大盘指数。对应的港股更惨，药明生物跌幅近20%，港股生物技术指数跌幅超9%。

1、原因何在？

在今年无论是港A股，医药股的表现不尽人意，而CRO板块成为了医药投资者的避风港。从数据来看，从年初截止到昨日，A股药明康德涨幅在25%左右，而翻倍的美迪西、博腾股份翻倍的涨幅。

但是今天下午2点半，市场流出的一条消息使得整体的CRO板块，甚至导致港A股医药板块大跌。

即：美国商务部这周四的实体清单当中有20家中国企业将被列入，其中包括一些涉及到生物技术的企业。但具体还没看到更多报道，需要进一步了解证实。

市场直接打击的便是海外占比大的CRO板块，龙头药明康德首当其中。

药明康德是一家为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务，通过赋能全球制药、生物科技和医疗器械的全球性企业。

根据资料显示，该公司承载着来自全球30多个国家的4100多家活跃客户伙伴的研发创新项目，在中国、美国和德国等地拥有29个研发生产基地/分支机构，在全球拥有约21900名科学家及技术人员，员工总数至2020年底达到26240名。

截止2021年9月30日，药明康德营业收入165.2137亿元，归属于母公司股东的净利润35.6223亿元，较去年同比增加50.4092%，基本每股收益1.22元。

这番业绩建立在全球业务之上，而不仅仅是CRO龙头药明康德，整个板块的海外营收占比都非常大。

根据数据显示，CXO头部企业药明康德、康龙化成、九洲药业、博腾股份等部分药企境外收入占比均超过50%，客户覆盖了强生、默沙东、葛兰素史克、罗氏等国际头部药企，所以这也是市场担心的所在：万一进入实体清单，是否会影响海外收入。

并且从企业的角度来说，CRO赛道经历了长达快3年的暴涨，估值明显的泡沫化，光药明生物在去年的PS已经超过了100倍。纵观所有的资本市场，有哪一个板块存在永远上涨的可能性吗？

2、上千家机构持仓，最惨投资者出现

CRO成为今年医药板块的避风港，除开优秀的基本面之外，也跟机构的扎堆持仓离不开。

根据最新的数据显示，三季度A股药明康德机构持仓数在1157家，其中1132家基金公司，包括中欧基金，景顺长城、广发基金等头部机构。其他的上市公司同样如此，332家机构持仓的泰格医药、129机构的博腾股份、163家机构的康龙化成等等。

并且在第三季度13只基金新进重仓药明康德，成为基金经理在医药板块布局最多的个股。而且明星基金经理对于CRO也是三季度逆势加仓。

比如葛兰加仓了凯莱英、泰格医药等公司，药明康德、康龙化成、博腾股份、美迪西等公司也都在葛兰的前十大重仓股中。另一位美女基金经理赵蓓管理的工银医疗保健股票基金在三季度增配了凯莱英、美迪西。

对于普通投资者来说，有的表示“前天买的，贪了，今天直接吃了跌停”、“我刚想走就给砸跌停”过，而最惨的投资者莫过于这位：上周割肉中概互联，买入药明康德和康龙化成。

不过，实体清单在A股市场隔段时间就会出现几次，进入实体清单的企业大部分都是国内最为优质的企业，而今天CRO板块的大跌，更深层的原因有一个点需要注意：就是本身CRO在今年是医药机构盈利最大头的一个部分，那么在出现利空之后，一些机构需要保住今年的盈利头寸选择了出逃。

值得一提是，此次CRO的大跌，不得不提起高瓴。在一季度，高瓴持股药明康德1.71%持有市值35亿元，而到了季度已经退出前10大股东之列。在三季度高瓴大规模抛售CXO，分别消失在凯莱英和泰格医药的十大流通股股东里面。

这跟年初的教育股类似，高瓴提前性规避，也不得不感叹这家顶级投资机构的风险意识。

• 格隆汇基研堂

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