$中远海控(SH601919)$   

本来文章是周四开始写的，想要周五再跌发出来给大家打打气，没想到周五直接翻包涨停了。既然写完了就发了吧。

现在的位置我绝对不会再吹票了，大家要学会对自己的钱负责。

一、大浪淘沙

2020年初疫情袭来，全球经济按下了暂停键，那个春节我过得非常忐忑，因为在春节前最后一天，我打光了最后一颗子弹，满仓满融招商轮船。

面对轮船一个多月来无休止的下跌，我选择了死扛，利润也从20%到了亏损10%，但是能怎么办呢？逻辑还没有证伪，我是不会走的。

春节后的2个跌停板重重的打在我胸口上，打得我喘不过气来，只能用黑天鹅来安慰自己。后面石油战开打，轮船又逆势涨停，成为当时两市最亮的仔，各大媒体争相报道油轮出发的盛况。

把便宜原油拉回来！

符合国家战略，又有运价支撑，一天10万美金运价的暴涨，让我对轮船又充满了希望。

就是这时结识了红总，红总当时也在轮船上，不过已经开始讨论集运了。

我记得当时红总是一直看好集运，觉得集运要比油运弹性大得多，但是油运短线有机会就先来油运。

后来油运双熊在半年报暴增下，以及7月份大盘的暴涨双层刺激，出现了难得的反弹，轮船一度上涨到7元。

这时，海控多少钱呢？4块钱

这时，红总已经跳下油运，满仓满融海控了。

我也慢慢的下了招商轮船，虽然没赚钱，但是也没亏钱。

一开始我对集运是抱有怀疑态度的，红总的目标也是10年10倍，不是一年10倍。但是后来的发展谁又预料的到呢？

后面海控的逻辑开始被验证，运价开始上涨，这时候很多人都是觉得上涨只是短时间的，是短期报复性反弹，没有持续性，而股价也是缓慢的拉升。

我也是慢慢的建仓，有了轮船的教训，真的不敢一下买太多。

7月31日上海出口至美西、美东基本港市场运价分别为3167美元/FEU、3495美元/FEU，较上期分别上涨17.1%和6.9%。

运价全线暴动，美西线海控的成本1400美金，这运价下，海控一年净利润300多亿，当时是不可想象的。

而这时候海控的股价是多少呢？

还是4块多。

这时候不加仓就收不过去了，所以一边加仓一边研究。

8月1日，乐歌的董事长发文，称应该管一管大涨的运价，招来了海控水手们的集体抵制，我也是其中一员。

这让很多人第一次知道了集装箱运输涨到了一个不可思议的地步。

我也更加坚定的继续持股。

二、耐心求证

8月28日，海控发布了半年报。

净利润11个亿，扣费净利润只有8个亿，不及大部分人的预期，但是现金流大幅改善，随着运价上涨，利润已经开始释放。

但是对于东方海外，海控的业绩实在是对不起当时的运价。

我记得很清楚，发布业绩是在一个周五下午，这时候的海控股价已经爬到5块钱了，对，一个月的时间就涨了不到1块钱。

当时C大问了一个问题，为什么半年报中成本增加了20多个亿，关于这个问题，大家讨论了很久，有说是马士基这些都停航了，海控依旧全力运输，有赚就行，所以成本增加。后面红总去进行了求证，结果我至今记得很清楚，就是船舶的折旧和箱子的成本提高，非常正常的现象。

这件事，让我意识到我的努力还不够，几十亿的大佬尚且关注一个小小的指标，要知道在海控的营收体系下，20亿不算什么钱。

小心求证，大胆投资，我还差的远。

但是这时候海控的现金流已经开始了暴涨，这是业绩开始爆发的先兆。

跟着大佬们学习和投资，心里无比的踏实，这时候开始慢慢加融资仓位。

运价继续上涨，逻辑继续被验证。这段时间，我也去深度学习了海控的相关信息。

包括海控的历史，当年中国远洋是如何巨亏的，国企改革下又是如何成长的。

我知道这是一家好企业，也是一家受过伤的企业。

由于半年报不太亮眼，虽然运价继续涨，但是股价仿佛停滞了，这一停就是几个月。

从8月底到10月底股价一直在震荡，震得让人心烦，但是预期差如此大，能怎么办？

继续持有呗，这时候看着外面纷纷大涨的其他股票，心里倍感煎熬，总是想出去打个野，打完再回来多好。但真的能如愿吗？

我不知道，投资就要傻一点。

10月30日，海控发布3季报，净利润38亿，现金流暴涨51%。

逻辑终于开始被验证了，市场发现原来航运可以这么赚钱。业绩带来的也是股价的上涨。

股价从6块钱一口气涨到了10块钱。

随后呢？一路阴跌一口气跌到了8块多。

很多人坚持不住跑了，从3块多开始涨，到10块钱已经3倍了，信仰不坚定的都被洗出去了。而这段时间运价是什么样的呢？

暴涨！

预期差最大的时候是这个时候，8块钱的海控和历史高位的运价。

我加仓最多的也是这个时候，之前其实并没有加很多。

预期差带来的是什么？是后面的修复，是暴涨，是机会，是盈利。

后面大家也看到了股价从8块钱一口气到了17块钱。

这段时间也是最开心的时候，每天什么都不用干，喊一句扬帆起航就行了。

三天一个小涨，五天一个大涨，回调基本不破5日线。

典型的上涨行情，股价、运价、业绩共振。

三、内心煎熬

2021年到来了，带着对于新的一年美好的期许。

新年后第一个交易日，海控涨停，报价13.43.

新年后第五个交易日，海控涨6.9%，报价15.29.

新年后第八个交易日，海控涨停，报价17.02.

真的是一个美好的开始。

但是一切顺利，只存在故事中。

随后运价开始缓缓下跌，但是股价并没有缓缓下跌，开启了暴跌。

1月15日-2月1日，半个月时间，4个封死的跌停板，股价从17回落到10块钱。

由于这一路下跌，我也一路加仓，成本大幅提升，利润大幅减少。

对应的，大盘已经飙升到3700多点，抱团股一路大涨，我是一路爆亏。

因为用了融资杠杆，海控一个跌停，我的亏损会超过10%，账户更是出现了接近50%的回调。

没办法，入金，防止爆仓。

我也曾经想过，如果17块是海控的终点，我该怎么办？

3块钱到17块钱，已经涨了5倍多，真的还有空间吗？

为什么自己那么贪，赚了几倍，走了就行了，为什么还要持有？

但是，我又会问自己，海控的逻辑变了吗？没变

这个运价持续下去海控能赚多少钱？至少500亿的净利润

这个运价下海控是什么估值？2-3倍pe

港口堵塞能短期缓解吗？不能

后疫情时代，需求增加，集运的运力能短时间暴涨吗？不能

有卖出的理由吗？没有

是的，买卖并不能由涨跌决定，而是由背后的逻辑的估值决定的。逻辑不变，我不动。

四、否极泰来，未来可期

随后海控自己也看不下去了，发布了第一季度的业绩预告，154亿的净利润全市震惊，股价重返10元以上，并再也没有回去。

苏伊士运河被堵，再次让人们发现集运运力的紧平衡，随便一点点事情就会带来不可想象的发展。

运价也再次出现了大涨。随着高运价的持续，大家也认可这次集运的周期不是短周期，而是超级大周期。

海控一年净利润700亿越来越稳定。

股价出现大幅回调的时间也越来越短，经常大跌一天，很快就新高。

然而我已经不再加仓了。

逻辑不被证伪，或者股价进入高估之前，我也不打算动太多，顶多是做做T，赚个饭钱。

通过海控这近一年的投资，我学到了很多，也锻炼了心态。

人生很短，道路很长。

万物皆周期，投资是如此，宇宙运行亦是如此。

没有绝对的永恒。

在周期低点布局，耐心等待，逻辑不破，我不走。

好的企业很少，好的布局机会更少，一个人的投资路上只需要3-4只海控，就能实现阶级的跨越。

内卷化的社会，资本市场算是一般人可以实现弯道超车的为数不多的机会之一了。

愿未来可期。

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