来源 | 深蓝财经

撰文 | 杨波

沪上顶级大佬，又扛不住了？

日前有消息指出，复星国际旗下复星旅文拟出售三亚亚特兰蒂斯全部或部分股权，以期回笼资金。对此，复星旅文回应称，复星旅文始终审视并优化其业务组合，聚焦核心业务的成长，持续加强运营能力。

从这个回应来看，虽然没有承认，也没有否认，并且更像是一种默认。如果这样的话，那么这将是顶级大佬郭广昌的又一个大动作了。

三亚亚特兰蒂斯一直被媒体称为复星旅文的“摇钱树”“利润奶牛”。根据此前公布的数据，2023年前三个季度营业额超过13亿元，较2022年同期增长约83.2%，势头凶猛。

作为三亚海棠湾地标建筑，亚特兰蒂斯应该是旅游复苏市场的最大受益者之一。

今年继续保持高歌猛进的势头。在刚刚过去的春节，三亚旅游爆棚。而亚特兰蒂斯更是以28.8万元/晚的价格刷新三亚酒店单晚价格，火出了圈。在此期间，亚特兰蒂斯营业额较2023年同期增长21%，酒店平均入住率达98%。

亚特兰蒂斯综合度假村，占地面积相当于66个足球场，酒店拥有1300多间客房，部分客房可以看到水下的海洋生物，此外还有水上公园、水族馆和购物中心。

郭广昌本人曾在去年底“感言”，复星旅文的Club Med地中海俱乐部和三亚亚特兰蒂斯酒店都取得了历史同期最好成绩。

虽然业绩好，但是要被卖掉了。啥情况？

说到底，还是债务压力太大了。

据复星此前披露，自2020年起，集团启动对非战略性非核心资产的处置，优化财务结构，但似乎动作有些迟缓。

当时比较有名的事件是2022上半年复星系和郭广昌个人清仓了青岛啤酒H股。

但是真正的转折点出现在2022年6月。

当时，国际评级机构穆迪突然将复星国际列入“负面观察”名单，并警示复星存在流动性风险。8月，复星再遭穆迪下调评级。

如此，复星再不积极自救，恐怕就要“暴”了。

此后，沪上大佬开始“疯狂”甩卖资产。

从2022年6月到2023年3月，复星减持了永安财险股权，卖掉中山公用1.19亿股股份。此外，据不完全统计，复星还减持了豫园股份、金徽酒、复星医药、海南矿业、泰和科技、三元股份、酷特智能、中粮工科、ST广田等A股股票。

到了2023年3月，郭广昌亲自透露，自2022年6月以来复星集团加大了资产退出力度，集团层面签约口径超400亿元，回笼现金近300亿元。

卖资产，自然是为了还债了。

据2023年中报，复星国际期末合并报表总负债为2209亿元，对比2022年同期的2611亿元下降了402亿元。同时，复星国际的总债务占总资本比例降至51.8%。

这一套动作操作下来，效果还是不错的。但郭广昌似乎并不打算停下来。

2023年12月，复星国际宣布完成对南京南钢60%股权的出售，价格约为135.8亿元。这又是一块大资产。

今年以来，大佬继续“卖卖卖”。2月8日，有市场消息称复星正重启出售鼎睿再保险的计划，目标寻求约10亿美元的估值，法国巴黎银行正助其寻找买家。这也是一块大资产。

再加上这一次的三亚亚特兰蒂斯。目前没有具体的估值信息，不过结合复星国际此前的信息，该项目总投资金额已超过110亿元人民币。结合目前的旅游市场复苏，以及三亚旅游的火爆，此项目的估值可能又是一个百亿级资产。

不管怎么说，复星系目前还没有公开市场的违约消息，大佬的一系列操作暂时也安全了。

接下来，如何进一步降级债务风险，提高主业的盈利能力，才是关键。

以2022年为例，复星国际营业收入1753亿元，毛利率573亿元，净利润仅5.27亿元。2023年中报，营业收入970亿元，毛利422亿元，净利润仅13.59亿元。毕竟，如果公司一直不能给投资者带来回报，投资者也只能用脚投票了。 

更有投资者表示，当年18元买的股票，现在居然仅4元出头（2018年1月至2024年1月）。如果照此计算，跌幅高达77%，市值蒸发了1100亿港元。

对此，你们怎么看？

*数据支持：天眼查