美国证券交易委员会颁布气候新规定，要求上市公司披露企业气候风险
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麻省理工科技评论-美国证券交易委员会颁布气候新规定，要求上市公司披露企业气候风险
本周，美国证券交易委员会颁布了一套期待已久的气候规则，要求大多数上市公司披露其温室气体排放量和资产负债表上的气候风险。
不幸的是，在许多企业的强烈游说下，联邦机构放宽了一些规定的限制，削弱了它们的效果，并错过了美国政府（在未来一段时间里）迫使企业考虑全球变暖日益严峻的危险的最佳机会。
当前，人们越来越认识到气候风险就是金融风险，这种趋势推动了新法规的出台。全球企业现在正面临着与气候问题相关的供应链中断风险。
它们的实体资产容易受到风暴的影响，它们的员工会暴露在极端高温环境中，而它们的一些客户可能被迫搬迁到别处。
它们的资产负债表上有一些化石燃料资产可能永远无法出售，快速变化的地球环境将挑战它们的商业模式。
受影响的不仅仅是煤炭公司和石油公司，还包括公用事业公司、运输公司、材料生产商、消费品公司，甚至是食品公司。
包括你、我和家里长辈在内的投资者，正在购买和持有这些与化石燃料有关的股票，而且往往是在不知不觉中投资的，因为很多国家的养老金都参与其中。
投资者、政策制定者和公众都需要更清晰、更高质量的信息，以便了解企业如何加速了气候变化，它们正在做什么来应对这些影响，以及连锁反应对它们的底线意味着什么。
美国证券交易委员会颁布的新规则，正式确立并授权了一个以自愿为基础的企业碳治理体系，要求企业报告气候相关风险对其业务的潜在影响。
它们还必须披露自己拥有或控制的能源的“直接排放”，以及“购买能源”产生的间接排放，这通常意味着它们要披露所使用的电力和热能。
但至关重要的是，只有当公司确定这些信息在财务上是“实质性的（material）”时，才必须这样做。这为公司提供了相当大的自由度来决定是否提供这些细节。
美国证券交易委员会规则的原始草案，还要求企业报告其价值链中“上游和下游活动”的排放量。这通常指的是供应商和客户的相关排放，通常占公司总气候污染的 80%。
但企业游说团体施加了巨大压力，导致这一要求在正式规定中被删除，同时加上了“实质性的”这一修饰。
可以肯定的是，这些规则有助于让人们更清楚地了解公司是如何应对气候变化的，以及它们对气候变化的贡献。谨慎起见，许多企业可能会倾向于认定排放是实质性的。
更清晰的信息将有助于督促企业开展气候行动。公司会担心自己声誉，因为它们越来越感受到来自客户、竞争对手和投资者的压力，要求其减少排放。
但美国证券交易委员会本可以更加严格，它也应该更严格。毕竟，欧盟的类似政策要全面和严格得多。
2023 年 10 月签署的《加州排放披露法》更进一步，要求收入超过 10 亿美元的公共和私营公司报告每一类排放，然后由第三方审计这些数据。
不幸的是，美国证券交易委员会的规定只是将企业放到了经济脱碳所需程序的起点，而此时它们本应更加深入。
我们知道这些规则的力度还不够，因为已有公司在遵循类似的自愿协议，可它们在减少温室气体排放方面进展甚微。
美国证券交易委员会规定的披露系统面临两个根本问题，这两个问题限制了任何碳核算和报告的使用量和有效性。
第一个是数据本身的问题。美国证券交易委员会的规定赋予了企业很大的碳核算自由度，允许它们为自己的“碳足迹”设定不同的界限，以不同的方式建模和测量排放，甚至可以改变报告排放的方式。
总的来说，我们最终得到的企业报告可能是不完整的，可能只有上一年的部分排放量，而且我们无法得知公司在减少碳污染方面做了哪些实际工作。
第二是利益相关者如何使用这些数据的局限性。许多企业目前正自愿履行其气候承诺，但正如我们已经看到的那样，报告中的巨大差异使我们无法准确地比较企业。
正如新气候研究所（New Climate Institute）所言说的那样，企业气候承诺数量的迅速增加，再加上方法的分散以及普遍缺乏监管或监督，这意味着我们比以往任何时候都更难区分真正的气候领军企业和未经证实的“绿色清洗（greenwashing）”。
一些投资者会通过 ESG（环境、社会和治理，environmental、social and corporate governance）评级来评估碳排放、脱碳计划和气候风险，但这种行为只会产生一些学者所说的“整体混乱”。
几乎没有企业因未能明确披露排放量，或是未达到自己制定的标准而受到处罚。所有这些都意味着，美国证券交易委员会颁布的新的碳核算和报告规则，在很大程度上复制了企业自愿行动的问题。
由于它未能对一致和可操作的披露做出硬性要求，因此无法以我们需要的速度推动我们所需的变革。
公司、投资者和公众要求制定的规则，是那些能够推动公司内部变革，并能从外部进行适当评估的规则。
这套系统需要追踪企业排放的主要来源，并激励企业在内部和整个供应链中进行真正的投资，努力实现深度减排。
好消息是，尽管现有的规则是有限的和有缺陷的，但监管机构、地区和公司可以在此基础上采取更有意义的气候行动。
最聪明的公司和投资者已经不再局限于美国证券交易委员会的规定。他们正在开发更好的系统来跟踪碳排放的驱动因素和成本，并采取具体措施来解决这些问题，包括减少燃料使用，建设节能基础设施，以及采用低碳材料、产品和工艺。
现在，寻求真正省钱的碳减排是一件好的业务。
美国证券交易委员会迈出了重要的第一步，尽管有缺陷，仍促使我们的金融法规囊括气候影响和风险。
但监管机构和企业需要从现在开始加快步伐，确保它们清楚地了解企业采取措施和进行投资的速度有多快，是否足以应对一个转型的经济，以及是否满足在气候风险越来越大的星球上蓬勃发展所需的速度。
作者简介：达拉·奥洛克（Dara O'Rourke）是美国加州大学伯克利分校环境科学、政策和管理系的副教授。他也是该学校的气候解决方案研究生项目的联合主任。
支持：Ren
排版：希幔
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