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近日，河南省纪委监委消息，河南省人大财政经济委员会副主任委员徐诺金涉嫌严重违纪违法，正在接受纪律审查和监察调查。

此时，距离徐诺金离任中原银行（01216.HK）董事长一职尚不足一年。

自2014年获批开业之后，中原银行两任董事长都在离职之后被查。徐诺金的“上一任”、中原银行的筹建者和首任董事长窦荣兴也因严重违纪违法，于2022年10月被中央纪委国家监委通报“双开”。

中原银行内部因贪腐问题跌落的高管不在少数。过去两年间，中原银行原副行长赵卫华、原副董事长魏杰、原副监事长贾继红也相继被查。

高管贪腐的背后似乎映射着中原银行经营的“外强中干”。开业以来，外界对中原银行地产踩雷、股权数次被拍卖、内部派系林立、不良率上升、增收不增利、大额减值等质疑之声不断。

这家被河南省政府寄予厚望、吸收16家城商行试图“集中力量办大事儿”的万亿级银行，在上市六年间，也始终未能获得资本市场的认可，如今的“01216”俨然已沦为“仙股”。

凤凰网风财讯注意到，中原银行这类通过合并成立、短时间极速扩大规模的中小银行不在少数，而经营和贪腐几乎成为了中小银行合并后的“两座大山”。中原银行这艘河南省内最大的“金融航母”将会驶向何方？中小银行做大规模之后，又该如何健康地走好做强之路？

经营能力受质疑？

频繁踩雷地产，不良率持续上升

2014年12月，为集聚河南省内金融资源，提升金融服务全省经济社会的能力，一家吸收了开封、安阳、鹤壁、新乡等河南省13个辖市城市商业银行，规模超7000亿元的中原银行正式获批开业。

成立不到三年，中原银行便成功登陆港交所。2022年5月，经中国银保监会批准，中原银行再次吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行，直接进入中小银行万亿级俱乐部。

官网信息显示，目前中原银行下辖18家分行，700余家营业网点，1家消费金融公司，2家金融租赁公司和14家村镇银行。全行总资产突破1.3万亿、员工人数近2万名。

据中国银行业协会2023年8月推出的“中国银行业100强榜单”中，中原银行在上榜的城商行中排名第八。

合并为中原银行带来了万亿规模的荣光，也让其不得不承受被合并银行的地产“暗伤”。

凤凰网风财讯发现，被合并银行的股东行列中“含房量”甚高，几乎占据了河南知名房地产企业的半壁江山。据不完全统计，包括康桥地产、盛润控股、新旭投资、楷林置业、泉舜集团、平顶山广厦房地产、正茂建设、兆腾投资（地产平台：郑州美盛）、兴达投资（地产平台：名门地产）、万众集团、爱克实业等超10家房企。

此外，中原银行还曾持有建业地产（00832.HK）7.75%的股权，购买了深圳房企皇庭国际（000056.SZ）项目为底层的信托产品。

在地产深度调整的当下，涉房含量之高也导致中原银行司法案件攀升、房地产行业不良率持续上升。

据天眼查显示，中原银行司法案件中仅作为原告的金融借款合同纠纷便超千条，其中盛润集团、泛海控股、名门地产、金运置业等多家房企赫然都在被告之列。

而财报也显示，截至2023年上半年，中原银行拨备覆盖率150.51%，比上年末下降6.57个百分点；不良贷款余额为158.71亿元，较上年末增加26.72亿元，不良贷款率为2.19%，上升0.26个百分点，远高于1.62%的行业均值（国家金融监督管理总局数据）。

其中，房地产不良率升至6.44%，建筑业不良率攀升至2.63%。

（截图：中原银行2023半年报）

联合资信曾在2023年跟踪评级报告中指出，由于吸收合并的目标银行涉房业务占比较高，且房地产行业延续萧条态势，涉房企业销售困难导致还款能力减弱，故中原银行存在一定规模的房地产行业不良贷款，且行业不良贷款率高于全行平均水平。

然而，正如中国民营实干企业家代表宗庆后所言，房地产绑架了银行，银行的钱是老百姓的。一旦地产商还不上钱，吃亏的还是老百姓。

内部派系纵横？

股权数十次被拍，曾卷入村镇银行事件

房地产及相关领域的股东较多带来了另一大隐患：频繁被挂上法拍平台的银行股权。

凤凰网风财讯粗统，仅京东和阿里两家拍卖平台，有关中原银行的股权法拍就超过了40条。但股权最终因无人参拍而流拍的，也不在少数。

（截图：京东司法拍卖平台）

东方证券首席投资顾问阮军表示，中小银行股权流拍存在两方面原因，一是原持股机构或投资者现金流相对有限，二是投资机构或投资人对于未来股价走势比较担心。

作为河南省大力筹建的“金融航母”，中原银行上市以来成交量经常为零，股价持续走低，最高时仅2.6港元/股。截至发稿，中原银行股价仅能勉强维持在0.3港元上方。在中原银行股吧内，甚至有投资者大呼：这都没人买吗？

（中原银行近一年股价走势图，截图：同花顺）

阮军认为，从行业来看，与中大银行相比，中小银行的生存压力和生存能力相对比较弱，机构投资者对于是否拍下其股权会更谨慎一些。

而据财报显示，中原银行存在增收不增利、减值损失高额计提等经营问题。据中原银行财报，该行2023年上半年实现营业收入135.51亿元，同比增长30.2%；实现归属于股东净利润20.02亿元，同比下降4.4%；减值损失计提了70.13亿元，同比增长38.3%。

合并带来的还有派系林立。

财新曾报道，中原银行内部分为窦荣生（中原银行筹建者、首任董事长）带过来的中信系、合并带来的老城商系、以及其他人员。徐诺金接任窦荣兴之后，又带不少地方人行的人员，形成了中原银行另一股新势力。

除此之外，中原银行也曾因合并原因一度被卷入村镇银行暴雷的舆论风波中。

2022年4月18日，河南、安徽5家村镇银行（禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行、固镇新淮河村镇银行）暴雷。据原银保监会，4家村镇银行股东河南新财富集团非法吸收公众资金，涉嫌违法犯罪。

而彼时，据凤凰网报道，中原银行已合并的驻马店银行、正处于合并进程的平顶山银行和洛阳银行的股东名单中均疑似出现了新财富集团的相关企业。

中小银行重蹈规模论？

超20家小行被合并，做强问题仍待破解

中原银行只是选择通过合并做大规模的中小银行的一个缩影。

据国家金融监督管理总局网站，近一年多时间，四川、新疆、陕西、辽宁、河北、广西、北京、重庆等多个省市内的超20家农商行、村镇银行因被合并而解散。

原银监会主席尚福林公开表示，受近年风险事件影响，社会资本投资中小银行意愿下降。大多数中小银行难以通过上市融资，少数上市的中小银行因股价低，很难在市场上通过增发再融资。

与中原银行合并路线相似的湖北银行和贵州银行。据国家纪委监委网站消息，湖北银行首任行长段银弟，原党委书记、首任董事长陈大林，原党委委员、副行长文耀清等高管被查；贵阳银行原董事长李志明、原首席专家王向东、原水城支行行长张登奎、原村镇银行管理部总经理李国文等人也难逃反腐风暴的席卷。

同时，尽管有贵州茅台（600519.SH）的股东光环加持，但贵州银行同样也存在业绩增长乏力等经营问题。

“合并后如何进行业务融合、人员融合，真正实现力量集中，是目前中小银行合并中最值得关注的问题。”一位不愿具名的银行人士表示。

通过合并做大之后，又该如何安全、健康地做强？中原银行以及多数的中小银行或许还有很长一段路要走。