整装待发,期待权益的逆袭——中国海2024年投资记录&学习分享
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整装待发,期待权益的逆袭——中国海2024年投资记录&学习分享
【2024年展望】
我对2024年是非常乐观的,虽然实体经济看起来不怎么行,但股市的牛熊似乎与实体经济也不是完全相关。我对2024年的预期收益率是:40%。当然,要达到这个收益率,需要指数配合涨个35%左右,我认为概率还是有的,同时今年重点工作仍然是考虑再投资标的的问题。毕竟,现金这种高风险资产,只能短期持有。
【期初资产配置】
今年的持仓和去年底整体变化不大,去年最终收盘前,略微减仓北交所,同时利用垃圾债策略的闲置资金和部分现金将三大指数全部平衡至20%仓位。整体依然是不择时、不深研选股的股债平衡的策略,虽在资产上重仓股票类(权益),但投研精力则放在债端的各种低风险策略上。权益类等效仓位最高不超过100%,固收类则不超过80%,杠杆率控制在130%~180%之间。
2024年初净值:1.5378;年化收益率:15.4% (2021年1月1日至今)
历年投资记录:
2023年: +19.08 (https://www.jisilu.cn/question/471090)
2022年:-2.29% (https://www.jisilu.cn/question/447879)
2021年:+32.17% (https://www.jisilu.cn/question/447471)
62 个回复
对于这部分资产,我是把他们归类为流动性最差的一类。所以我觉得摊大饼是缓解部分流动性问题的一个方式,由于标的的分散和付息/兑付时间的分散,如果持有的够多,几乎每个月都有现金流入,相对于直接卖出变现,我觉得这种被动现金流体验挺好。而且债券本身不是股票,天生应该分散,没有银行会因为一个客户的基本面好,资质好,流动性好就把钱贷给一个企业,我认为债券也是同理。而且债券通常都是相对偏长期的投资,冲着小额,做...好的,谢谢。
2024-01-24 09:54 来自重庆 引用
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嗯,最近金地在卖资产,股东也准备发行美元债应对金地美元债到期(猜测),我也持有的21金地04(之前是03,差价大换了),还有龙湖,旭辉的几个,都是抄的海大作业,买的低价的,但是流动性太差了。对于资金体量不大的投资人,摊大饼模式还是集中火力做流动性好的,来回做价差,望海大指点一二。对于这部分资产,我是把他们归类为流动性最差的一类。所以我觉得摊大饼是缓解部分流动性问题的一个方式,由于标的的分散和付息/兑付时间的分散,如果持有的够多,几乎每个月都有现金流入,相对于直接卖出变现,我觉得这种被动现金流体验挺好。而且债券本身不是股票,天生应该分散,没有银行会因为一个客户的基本面好,资质好,流动性好就把钱贷给一个企业,我认为债券也是同理。
另祝海大新年快乐,账户长红。
而且债券通常都是相对偏长期的投资,冲着小额,做T啥的只能随缘,不必强求,我认为核心还是低价分散是王道。
2024-01-24 08:47 来自北京 引用
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体现了大家对近期到期债兑付的强烈信心,而对远期债券的信心较低。其实这个也是波动的,之前我曾在相同的价格把21金地04换到了21金地03,后来两者价差到了15~20后,我有换回了21金地04。当然现在价差仍然维持在比较高的水平。但不排除未来预期落空,临期的跌下来又会价格和远期的接近。还是那句话,价格相差不多持有临期的,价差大就持有便宜的。嗯,最近金地在卖资产,股东也准备发行美元债应对金地美元债到期(猜测),我也持有的21金地04(之前是03,差价大换了),还有龙湖,旭辉的几个,都是抄的海大作业,买的低价的,但是流动性太差了。对于资金体量不大的投资人,摊大饼模式还是集中火力做流动性好的,来回做价差,望海大指点一二。
另祝海大新年快乐,账户长红。
2024-01-24 08:34 来自重庆 引用
2024-1-23今天大概是昨天暴跌后的小反弹,算是喘一口气,指数涨的不多,但是近月期指的的贴水基本缩小了一半,同时虚值期权的时间价值也在同步大幅缩小,体现在今天500,1000的指数涨了,但是虚的深的,到期时间长的期权的价格反而下跌了。如果我做短线的话,昨天下午应该算是一个值博率较高的下注,不光能赚到赌指数反弹的钱,也能赚到贴水修复的钱,而最大的风险就是指数继续下跌,但指数也不可能一直跌,终究...钢蹦兄,请问您有没有美诺呀,我重仓了亏了八个点不知道咋办了,想和他死磕又怕他公司出什么毛病
2024-01-23 21:24 来自湖南 引用
2024-1-23今天大概是昨天暴跌后的小反弹,算是喘一口气,指数涨的不多,但是近月期指的的贴水基本缩小了一半,同时虚值期权的时间价值也在同步大幅缩小,体现在今天500,1000的指数涨了,但是虚的深的,到期时间长的期权的价格反而下跌了。如果我做短线的话,昨天下午应该算是一个值博率较高的下注,不光能赚到赌指数反弹的钱,也能赚到贴水修复的钱,而最大的风险就是指数继续下跌,但指数也不可能一直跌,终究...海大的策略太坚韧了!现金仓位下降1%就算大幅下降了
2024-01-23 17:12 来自上海 引用
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今天大概是昨天暴跌后的小反弹,算是喘一口气,指数涨的不多,但是近月期指的的贴水基本缩小了一半,同时虚值期权的时间价值也在同步大幅缩小,体现在今天500,1000的指数涨了,但是虚的深的,到期时间长的期权的价格反而下跌了。如果我做短线的话,昨天下午应该算是一个值博率较高的下注,不光能赚到赌指数反弹的钱,也能赚到贴水修复的钱,而最大的风险就是指数继续下跌,但指数也不可能一直跌,终究会有个底。而昨天期指多多跌出来的部分,应该就是踩踏的结果,是被动不计成本的被动卖出造成的。而这种情况,在过去垃圾债、可转债和分级A其实都有发生过,而往往发生时,都是利润丰厚。还是要敢于当逆行者。
跌没什么可怕的,最低不就是跌到无限接近0么?咱们指数涨跌停的机制保障了指数哪怕期指也不会跌成负的,只要没有杠杆,就不会归零,等到指数涨回去的那一天,恐慌砸出来的这部分非理性折价是妥妥的大肥肉。既然这个在分级A和可转债都曾发生过,指数上也一样能重演。
而现在给我的主观感受,也就是心理上的感觉,美股就像三年前今天的沪深300,大A就像同时期的可转债。然而,之后发生了什么,相信大家也是有目共睹。
2024-01-23 16:36 来自北京 引用
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海大,请教一下,为什么金地的债,根据到期日不同,价格和流动性差距那么大,感谢。体现了大家对近期到期债兑付的强烈信心,而对远期债券的信心较低。其实这个也是波动的,之前我曾在相同的价格把21金地04换到了21金地03,后来两者价差到了15~20后,我有换回了21金地04。当然现在价差仍然维持在比较高的水平。但不排除未来预期落空,临期的跌下来又会价格和远期的接近。还是那句话,价格相差不多持有临期的,价差大就持有便宜的。
2024-01-23 15:33 来自北京 引用
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今天的主题就是补保证金,补保证金,补保证金,导致现金资产大幅降低,相当于用股指期货融来的资需要被强制还回去一些。不过看着越扩越大的年化20%+贴水,减少的资金获得的融资利息反而比钱多时更多了,不知道是应该高兴呢,还是高兴呢,还是高兴呢?其实也就是短期看,资产的可变现价值降低了不少,但是现金流确大幅提高,现金流还能廉价继续抄底,1负2正感觉还是应该开心才对啊。
今天持仓整体跌了3.75%,而2023年全年单日跌幅最大也才1.81%,但依然敌不过2022年3月15日的-4.38%和2022年4月25日的-4.14%,位列近3年单日跌幅的第三位。看盘面,沪深300有托底的人在,所以表现其实还可以,500和1000之类的弃子只能自由落体,进入死亡螺旋,开始爆形形色色的衍生品啊,融资盘啊。所以想要长期生存下去,还是千万不能在单一类资产上上杠杆啊,只要活下去,一切都还有机会。
不过看着不到1个月到期的期指IM(中间还包含春节长假),贴水就达到了170点,实在是诱惑巨大,其实只要不带杠杆保证不爆仓,这些都是相对于指数的“无风险收益”,可见市场有多么不愿意承担波动,所以才造成了现在踩踏的局面也没人救。既然这样,就让暴风雨来的更猛烈一些吧,看看单日跌幅能不能超越2022年创个新高吧!
2024-01-22 19:02 来自北京 引用
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一直很好奇海兄的期权对冲是记到哪个大类上的,是以负值记在"股",还是记在"现金"上面,还是另开一个对冲的类目。对冲是择时的吗,还是一直都持有。能展开讲讲吗现在暂时没有用期权做保险对冲,这次有点出乎意料了,谁能想到底部还能像股灾那样咋,目前也只能接受回撤硬扛了,只是还好权益上没有杠杆。未来涨的多了才会用期权买保险做对冲,这个就是平滑净值用的,不过这次好像彻底错过了。
记账的话盈亏肯定还是记在股上的,资金上实际就是占用的少量现金,就不会单独列了
2024-01-22 15:13 来自北京 引用
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杠杆工具2024-1-2一直很好奇海兄的期权对冲是记到哪个大类上的,是以负值记在"股",还是记在"现金"上面,还是另开一个对冲的类目。对冲是择时的吗,还是一直都持有。能展开讲讲吗
回答楼上朋友的问题。我上杠杆的工具是以期指为主、期权为辅。
其中期指在大多数的时间里提供了极其廉价,甚至经常为负的融资成本,使得带杠杆本身成为了超额收益的来源。由于期现套利几乎无门槛的存在,使得这个融资成本很难长期维持在无风险利率以上。因此,哪怕最坏的情况,这个融资成本也会大大低于市面上大多数融资渠道的融资成本,所以这是我选择利用期指加杠杆的而原因。
而期权更多的是起到平...
2024-01-22 14:35 来自广东 引用
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这两天由于有外力在影响市场,导致交易机会还挺多的。最明显的就是居然连近月IF都有了1个点的贴水。之前由于IF一只处于升水状态,闲置的部分资金是用300ETF持有的沪深300指数,今天正好把这部分全部换成折价的IF,这部分1%的差价就算吃到了。其实如果能融券,也能获得这部分无风险收益,年化有12%了还是很香的。
至于什么时候持有300ETF,什么时候持有IF,其实是比较好判断的,这是我为什么把IF替代300指数当作是一个融资渠道的原因。如果升水高于无风险利率,暂时现金又没有更好的去处的化,那么换成300ETF可以暂时省去这部分融资成本。当升水变成贴水,比如今天,相当于市场给的融资成本是-12%,那么毫无疑问换成IF就成了好的选择。所以,长期持有指数的过程中,可以随时根据市场利率灵活安排资金,还是挺不错的。
2024-01-19 22:37 来自北京 引用
2024-1-18今天的反转还算是振奋人心的,不过指数涨了短期内还有可能跌下来,似乎也不太重要。但这个过程中,期指的贴水随着市场的波动也剧烈放大,今天移仓吃到的贴水可是实实在在的真金白银。现在500和1000的贴水甚至都达到了年化20%。吃贴水策略已经按低保拿了好久了,这回总算正经发了次工资,难得啊!贴水放大的时候,海大一般是往贴水高的近月移呢,还是直接往远月锁定较长时间的贴水?
2024-01-18 19:18 来自上海 引用
2024-1-17今天向下突破了,也创下了年内新低。本来信心就已经够差了,这下估计都快要散场了。现在还身处场内的我们不会就是《运气的诱饵》中类似老虎机上的那种“迷境”吧,只是身处其间不自知而已。现在似乎也没有什么好办法了,似乎除了熬,就然像老虎机前的玩家般把新的现金流继续投入进去,涨跌只是虚幻秘境中显示的字符罢了。这不,昨天刚收到碧桂园一只债券的小额兑付款,今天这笔款就填进去当了炮灰。现在要求不...主即是客
2024-01-18 04:52 来自加拿大 引用
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2024-01-16 22:08 来自北京 引用
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2024-01-15 20:04 来自北京 引用
2024-1-10今天有个京东仓储基础的Reits跌停,引起了大家的关注。前2年发行的一堆Reits,刚上市时都受到追捧,不少都有着不小的溢价,这挺违反常理的。据说今天跌停的reits是爆出租金下滑,而且上市前都是按着满打满算去估值,这下终于现出原形,其权益估值大幅下调。哎,又是一个你要他利息,他要你本金的案例。那折价的Reits有没有投资价值了呢?说实话,仅靠公开信息去对其进行资产估值是挺困难...严重同意
2024-01-11 06:59 来自上海 引用
2024-1-10今天有个京东仓储基础的Reits跌停,引起了大家的关注。前2年发行的一堆Reits,刚上市时都受到追捧,不少都有着不小的溢价,这挺违反常理的。据说今天跌停的reits是爆出租金下滑,而且上市前都是按着满打满算去估值,这下终于现出原形,其权益估值大幅下调。哎,又是一个你要他利息,他要你本金的案例。那折价的Reits有没有投资价值了呢?说实话,仅靠公开信息去对其进行资产估值是挺困难...大佬,请问你北交摊饼的数量是多少只啊?
2024-01-10 21:53 来自四川 引用
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今天有个京东仓储基础的Reits跌停,引起了大家的关注。前2年发行的一堆Reits,刚上市时都受到追捧,不少都有着不小的溢价,这挺违反常理的。据说今天跌停的reits是爆出租金下滑,而且上市前都是按着满打满算去估值,这下终于现出原形,其权益估值大幅下调。哎,又是一个你要他利息,他要你本金的案例。
那折价的Reits有没有投资价值了呢?说实话,仅靠公开信息去对其进行资产估值是挺困难的,而且这么多品种,一个个深入研究也不太可能。目前已经出现6折的了,但我觉得吸引力还不够。参考垃圾债的方法,低于5折我会开始关注,如果有机会成批的跌到3~5折,那么摊个大饼应该是个可以考虑的方向。可以慢慢关注起来了!
2024-01-10 20:44 来自北京 引用
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经过楼主一顿分析,所有人要生活再国内的,只能这时候冲进去接盘了,细思极恐。交易未必就一条路,可以衍生品做空,也可以空仓,任何事情都没唯一性,还是谨慎一点,用那么具有鼓动性,只说唯一一种可能。有没有可能,别人坚信你的判断,进去赌了,害死了人,现在赌徒太多了。行情不好,谨慎一点,先活着,等春暖花开,再大干一场。还有任何决策得自己来做,勿轻信他人。@chineseumi廉价的筹码2024-1-8今天又...期权好处是买认沽做空不是只能最多赚一倍,亏了亏很多倍,这点比股指做空好。
2024-01-10 11:53 来自安徽 引用
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2024-01-09 18:53 来自北京 引用
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单一品类资产不要带杠杆,不要带杠杆,不要带杠杆。买资产我认为没问题,长期持有现金这类资产才会害死人。至于赌徒加杠杆的,不在这里死,也在别的地方死,钱都是自己的,谁会无脑相信别人的判断。而3年前白马高歌猛进时唱高调的才会害死更多人。我只是提醒,以我个人的投资经历,无数次经验证明,冷清的时候不抄底,等你发现春暖花开,行情可能走了一大半了,虽然还能赚钱,但是还是不少人会患得患失不愿意进去。而现在其实场...那为啥汇金政金自己都卖光了,转融通又是闹哪样
2024-01-09 17:28 来自浙江 引用
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巴菲特说的是没有谁靠做空美国而成功。不过我现在也是满仓待涨他是美国人,自己的国家自然是美国。其实原理是一样的。
国家兴,股市长牛,做多成功。
国家衰,虽然股市常熊,货币也会趋向一文不值。做空获得一堆废纸,也是失败。这个层面,移民有用。
国家进入战争,移民也没用,华裔全遭殃,资产被没收关进集中营,一样最终失败。
所以没有人靠做空自己的国家能成功,我认为无比正确!
2024-01-09 16:38 来自北京 引用
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经过楼主一顿分析,所有人要生活再国内的,只能这时候冲进去接盘了,细思极恐。另外,巴菲特说过没有谁靠做空自己国家而成功,虽然他有些观点我也不完全苟同,但这一点,我是深深认同的。
交易未必就一条路,可以衍生品做空,也可以空仓,任何事情都没唯一性,还是谨慎一点,用那么具有鼓动性,只说唯一一种可能。有没有可能,别人坚信你的判断,进去赌了,害死了人,现在赌徒太多了。
行情不好,谨慎一点,先活着,等春暖花开,再大干一场。还有任何决策得自己来做,勿轻信他人。
2024-01-09 11:43 来自北京 引用
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经过楼主一顿分析,所有人要生活再国内的,只能这时候冲进去接盘了,细思极恐。单一品类资产不要带杠杆,不要带杠杆,不要带杠杆。买资产我认为没问题,长期持有现金这类资产才会害死人。至于赌徒加杠杆的,不在这里死,也在别的地方死,钱都是自己的,谁会无脑相信别人的判断。而3年前白马高歌猛进时唱高调的才会害死更多人。
交易未必就一条路,可以衍生品做空,也可以空仓,任何事情都没唯一性,还是谨慎一点,用那么具有鼓动性,只说唯一一种可能。有没有可能,别人坚信你的判断,进去赌了,害死了人,现在赌徒太多了。
行情不好,谨慎一点,先活着,等春暖花开,再大干一场。还有任何决策得自己来做,勿轻信他人。
我只是提醒,以我个人的投资经历,无数次经验证明,冷清的时候不抄底,等你发现春暖花开,行情可能走了一大半了,虽然还能赚钱,但是还是不少人会患得患失不愿意进去。
而现在其实场子根本没人玩,连官方3个月前都提出活跃市场,鼓励大家进去,其实那会儿就够低了,仍然还是没人来玩。现在跌的部分根本不是基本面的层面,而是被动资金卖出,形势的反转可能是很随机无法判断的。
最后我想表达的是,现在一堆唱衰国家未来ZZ,经济的声音,但是作为中国人,或者说华人,有些东西你没有选择,出生的那一刻就决定了。国家衰落了,所有财富都是浮云,能活着就不错了!还谈何投资。。。
2024-01-09 11:36 来自北京 引用
交易未必就一条路,可以衍生品做空,也可以空仓,任何事情都没唯一性,还是谨慎一点,用那么具有鼓动性,只说唯一一种可能。有没有可能,别人坚信你的判断,进去赌了,害死了人,现在赌徒太多了。
行情不好,谨慎一点,先活着,等春暖花开,再大干一场。还有任何决策得自己来做,勿轻信他人。
@chineseumi
廉价的筹码2024-1-8
今天又全仓吃面了。其实这种黑暗时刻之前也经常发生,远的不说,类似的感觉其实2020年底到2021年春节前尤为强烈。那会我的可转债仓位已经到达了极限,以公募基金为首的大部队一味的追逐白马股而对于中小盘股避之不及,导致大量转债跌倒90甚至80以下,我是在这个过程中逐步加仓转债的。看着国证2000和可转债天天创新低,而沪深300那边的白马股高歌猛进,那滋味别提有多难受。
而伴...
2024-01-09 10:57修改 来自上海 引用
廉价的筹码2024-1-8今天又全仓吃面了。其实这种黑暗时刻之前也经常发生,远的不说,类似的感觉其实2020年底到2021年春节前尤为强烈。那会我的可转债仓位已经到达了极限,以公募基金为首的大部队一味的追逐白马股而对于中小盘股避之不及,导致大量转债跌倒90甚至80以下,我是在这个过程中逐步加仓转债的。看着国证2000和可转债天天创新低,而沪深300那边的白马股高歌猛进,那滋味别提有多难受。而伴随...左侧难做呢
2024-01-09 10:16 来自江苏 引用
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廉价的筹码2024-1-8经济周期和政治周期要区分的,经济周期合适就可以买,反正总有回来的一天;政治周期买啥都一样,反正都要清零。
今天又全仓吃面了。其实这种黑暗时刻之前也经常发生,远的不说,类似的感觉其实2020年底到2021年春节前尤为强烈。那会我的可转债仓位已经到达了极限,以公募基金为首的大部队一味的追逐白马股而对于中小盘股避之不及,导致大量转债跌倒90甚至80以下,我是在这个过程中逐步加仓转债的。看着国证2000和可转债天天创新低,而沪深300那边的白马股高歌猛进,那滋味别提有多难受。
而伴...
所以坚定看空的,移民都不见得有帮助,参照二战的美籍日裔
2024-01-09 00:24 来自广东 引用
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廉价的筹码2024-1-8今天又全仓吃面了。其实这种黑暗时刻之前也经常发生,远的不说,类似的感觉其实2020年底到2021年春节前尤为强烈。那会我的可转债仓位已经到达了极限,以公募基金为首的大部队一味的追逐白马股而对于中小盘股避之不及,导致大量转债跌倒90甚至80以下,我是在这个过程中逐步加仓转债的。看着国证2000和可转债天天创新低,而沪深300那边的白马股高歌猛进,那滋味别提有多难受。而伴随...我觉得是年前红包,积极抓住机会做一波吧,不去想太多
2024-01-08 23:24 来自浙江 引用
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反转也没那么快的, 有时候急吼吼抄底就是怕反转快.反转大概率是毫无征兆的悄然发生的,可能是1年后,也可能是下周,我认为是判断不了的。到了能接受的合适价格,有回款或余钱买就是了,确保反转时在车上就行。
说实话,上个月我在宝可梦卡牌上确实犯了错误,原先基本面看好的几个标的都没有按纪律去买够仓位,导致反转时只持仓主要是11月半山腰买的仓位,虽然也小赚了。所以人很难克服情绪的影响,这是为什么消极情绪下,即使价格便宜也下不去手。真正反转到发生时,又会患得患失的不想上车了。
2024-01-08 20:10 来自北京 引用
廉价的筹码2024-1-8反转也没那么快的, 有时候急吼吼抄底就是怕反转快.
今天又全仓吃面了。其实这种黑暗时刻之前也经常发生,远的不说,类似的感觉其实2020年底到2021年春节前尤为强烈。那会我的可转债仓位已经到达了极限,以公募基金为首的大部队一味的追逐白马股而对于中小盘股避之不及,导致大量转债跌倒90甚至80以下,我是在这个过程中逐步加仓转债的。看着国证2000和可转债天天创新低,而沪深300那边的白马股高歌猛进,那滋味别提有多难受。
而伴...
2024-01-08 19:54 来自上海 引用
chineseumi - 中国海 · 全栈基金经理
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廉价的筹码
2024-1-8今天又全仓吃面了。其实这种黑暗时刻之前也经常发生,远的不说,类似的感觉其实2020年底到2021年春节前尤为强烈。那会我的可转债仓位已经到达了极限,以公募基金为首的大部队一味的追逐白马股而对于中小盘股避之不及,导致大量转债跌倒90甚至80以下,我是在这个过程中逐步加仓转债的。看着国证2000和可转债天天创新低,而沪深300那边的白马股高歌猛进,那滋味别提有多难受。
而伴随着中小板股下跌的是,大家对于这些公司深深的焦虑,认为他们已经被放弃,不少都难逃资不抵债、破产清算的命运。然而,仅仅过了一个农历新年后,一切发生了变化,那一年,可转债和中小盘股成了市场最靓的仔,也成为了近3年最好的赚钱记忆。
其实也没有必要去分析什么大形势,如果你坚定看空,觉得没有一丝希望,那么趁早移民可能是唯一的选择。如果你还决定长期生活在国内,那么现在不逐步增加仓位,还在等待什么呢?换个角度想,以沪深300计价,其实什么都没变,唯一的区别是,你的其他收入这会儿投入进来相比前几年能够获取更多的份额,毕竟,机会都是跌出来的,应该越跌越兴奋。如果今年都维持下跌,我也会很开心,因为至少回款的再投资问题就不需要过多的考虑了。
大家还是要珍惜廉价的筹码,等到反转时,就来不及上车了!
2024-01-08 19:12 来自北京 引用
2024-1-3海哥,是那两个领域呢?能透露一下让我学习学习么?
今天我关注的另外两个另类投资领域,一个前段涨了一段时间,突然因为一些传闻就暴跌了,另一个前段时间一直阴跌,玩家们信心全无,却在新年后因为一些传闻就暴涨了,2、3天就涨了50%~100%。其实我深刻的体会到第二类玩家群体在去年9月到年底这段时间的绝望,天天骂“庄家”,仿佛就是A股的投资者的真实写照。
那么,未来会不会因为一些传闻,A股就在不经意间逆袭了呢?会不会发生,或者什么时候发...
2024-01-06 14:08 来自美国 引用
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2024-1-4海哥,今天北交所好惨。。。。果然被炸毁了。。。。
其实最近北交所走的挺强的,俨然就是一幅牛市的状态。偶尔一个暴跌,然后就是漫漫上涨路。而其他的则正好相反,偶尔一个暴涨,然后就是漫漫下跌路。目前这个位置,也鲜有主动卖的人,大多都是躺平装死。而持续不断卖出的,除了少量做短线止损的,应该都是被动卖出的,比如基金赎回的,杠杆爆仓的,持续的资金流出的同时是大量闲置资金的观望。就好像一道巨大的大坝把上游的水拦了起来,而下游都快流干涸了。现在...
2024-01-05 21:00 来自四川 引用
2024-1-4其实最近北交所走的挺强的,俨然就是一幅牛市的状态。偶尔一个暴跌,然后就是漫漫上涨路。而其他的则正好相反,偶尔一个暴涨,然后就是漫漫下跌路。目前这个位置,也鲜有主动卖的人,大多都是躺平装死。而持续不断卖出的,除了少量做短线止损的,应该都是被动卖出的,比如基金赎回的,杠杆爆仓的,持续的资金流出的同时是大量闲置资金的观望。就好像一道巨大的大坝把上游的水拦了起来,而下游都快流干涸了。现在...暴风雨前的宁静
2024-01-04 18:16 来自北京 引用
chineseumi - 中国海 · 全栈基金经理
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2024-01-04 17:30 来自北京 引用
2024-1-3第一个是冰糖橙,第二个猜不出
今天我关注的另外两个另类投资领域,一个前段涨了一段时间,突然因为一些传闻就暴跌了,另一个前段时间一直阴跌,玩家们信心全无,却在新年后因为一些传闻就暴涨了,2、3天就涨了50%~100%。其实我深刻的体会到第二类玩家群体在去年9月到年底这段时间的绝望,天天骂“庄家”,仿佛就是A股的投资者的真实写照。
那么,未来会不会因为一些传闻,A股就在不经意间逆袭了呢?会不会发生,或者什么时候发...
2024-01-04 13:26 来自福建 引用
chineseumi - 中国海 · 全栈基金经理
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回答楼上朋友的问题。我上杠杆的工具是以期指为主、期权为辅。
其中期指在大多数的时间里提供了极其廉价,甚至经常为负的融资成本,使得带杠杆本身成为了超额收益的来源。由于期现套利几乎无门槛的存在,使得这个融资成本很难长期维持在无风险利率以上。因此,哪怕最坏的情况,这个融资成本也会大大低于市面上大多数融资渠道的融资成本,所以这是我选择利用期指加杠杆的而原因。
而期权更多的是起到平滑波动和减少长尾损失的作用。拿出一小部分用于备兑和保险,我认为这是期权对于股债平衡策略最大的作用。而这个作用应该对超额收益长期是微负面,但对于情绪价值是大大正面的,而且净值的曲线会更平滑,心态也就更平稳,以便能够把这个策略长期执行下去,穿越牛熊。而不是牛市的时候股神般高歌猛进,天天莺歌夜舞,熊市的时候怨妇般天天骂着骂那。我觉得,长期在这个市场里,心态平和是最重要的。
而选择130~180%这种相对温和的杠杆,一方面当然是提高资金的利用率,且投入到股债平衡中,这样股和债的仓位都不会高于100%,同时两者大多数时候有一定的对冲作用,也是能够让波动更小。
当然,杠杆只是一个工具,没有好坏之说,只有贵贱之别。我做的,是找寻市场中最廉价的杠杆,分散投入到我认为的正期望的标的中,同时长期持有。而对于融资成本高,且结果过于随机的杠杆投机,还是要慎之又慎的!
2024-01-02 17:29 来自北京 引用
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