深改19条重磅利好全面袭来，北交所估值水平、流动性有望持续提升

“北交所深改19条”，改革力度远超市场此前预期。

就在昨天，证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（以下简称《意见》）。

本次《意见》又被称为“北交所深改19条”，改革力度远超市场此前预期。

01 市场利好频出，股市进入狂欢 

最近的一周内，市场放出了连环利好，大盘闻声强劲反弹，资金疯狂涌入。

一方面，交易税费同时降低，减少了投资者的交易成本。

另一方面，IPO和减持同时念上了紧箍咒。新规出来，对于三年内不分红的公司，破净、破发的公司，控股股东和实控人都不能在二级市场减持股份。并且，破发、破净、经营业绩亏损等企业的再融资也受到了限制。

这几个连环炮，重塑了市场的信心，对上市公司也提出了新要求。

02对想要上市的中小企业，北交所开方便之门

新规之下，也导致了很多公司在几天之内迅速撤回了上市申请。

同时，很多中小企业的自身条件，本就达不到主板上市的要求。

但这些公司却没有注意到，北交所完全可以给他们打开另一扇门。

北交所虽然是境内第三家股票交易所，大部分A股投资者对它却不熟悉，这也意味着，北交所的潜力非常巨大。

本次的《意见》发布，更加完善了北交所的制度，给这些待上市公司提供了更大的便利。

据业内人士分析，本次改革，从五个大方面聚焦市场痛点堵点，力度远超预期，市场之前呼吁的举措几乎都得到了回应。

一是改革速度、力度超预期。 

二是转板推进力度超预期。 

三是北交所允许直接IPO超预期。 

四是做市商扩容超预期。 

五是两融标的扩容超预期，甚至与沪深两市看齐。

03新规助力，北交所迎来大发展

值得关注的是，北交所的流动性水平、资金规模和交易活跃度将要迎来大爆发。

现在的投资者人数是多少？

目前科创板投资者数量超过1000万（其中活跃的投资者620万），北交所投资者数量约570万。

这次《意见》明确，已开通科创板交易权限投资者申请开通北交所交易权限时，各证券公司不再核验投资者证券资产和交易年限，不再进行知识测评，投资者签订风险揭示书后即可开通北交所交易权限。

简化流程以后，科创板活跃投资者可以直接参与到北交所投资，能让北交所的投资者数量轻松翻倍。

《意见》中还有一句特别耐人寻味的表达：“研究论证结构性优化投资者适当性管理要求”。

据业内人士解读，这句话可以理解为，未来北交所不同的投资品种（甚至不同种类的股票），投资者门槛会不一样。

“根据我多年结构化公司和结构化投资者匹配的研究结论，这是有空间的，就是北交所也可以对公司和投资者再分层，部分公司开放更低的投资者门槛。”

相信北交所的改革，将会吸引到更多的投资者入场。

而且，北交所现有的投资者，也通过北交所这个平台对接投资了很多业绩优质的公司。

经统计，2023年上半年，216家北交所上市公司九成公司实现盈利，共计实现营业收入770.25亿元，同比增长4.43%;实现归母净利润57.53亿元。

北交所实现盈利公司的比例，比主板还高啊！

沪深两市的5265家上市公司，刚交了中报的作业，上半年有4249家A股公司实现盈利，占比只刚超过八成。

另外，2023年上半年，北交所公司坚持科技创新引领，持续加大研发力度，研发支出共计32.70亿元，同比增长3.70%。

现在，北交所共有超100家上市公司入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，占北交所上市公司总数近一半，高新技术企业占比更是超过九成！

2023年上半年，八成以上北交所公司实施现金分红，现金分红总额达41.95亿元；2023年半年报期间，共有19家公司推出分红方案，现金分红总额6.29亿元，16家现金分红率超过30%。

相信在不久的将来，北交所会发展出自己的特色路线，成长为资本市场的一股重要力量。