强势美元、宏观不确定性压顶，亚马逊收入和指引逊于预期，盘后一度跌21%丨财报见闻

10月27日周四美股盘后，美国电商巨头亚马逊公布三季度业绩。受强势美元拖累，亚马逊国际、AWS等业务表现不及预期，连累公司收入低于市场预期，此外，市场看重的亚马逊四季度业绩指引低于市场预期。

财报显示，亚马逊三季度净销售1271亿美元，同比增速为15%，低于市场预期的1276.4亿美元。

财报发布后，亚马逊盘后股价一度大跌21%。

如果按照盘后价来看，亚马逊的股价跌到了2020年3月新冠疫情爆发之初的水平，市值也跌破1万亿美元大关。

这也是今年以来亚马逊发布业绩后第二次盘后股价出现两位数大跌。在今年4月发布的二季度业绩指引不及预期后，亚马逊盘后跌14%。

在剔除因汇率变动造成的50亿美元损失后，亚马逊三季度净销售额增速为同比19%。

具体来看，北美净销售额同比增长20%至788.4亿美元，低于市场预期的769.5亿美元；国际净销售额同比下降5%至277亿美元，但若扣除汇率影响，则为同比增长12%；AWS服务收入同比增长27%至205.4亿美元，低于市场预期的210亿美元，增速同样低于市场预期，若扣除汇率影响，同比增速则为28%，二季度AWS营收增速为33%。

根据技术行业研究机构Gartner的估计，亚马逊于2006年推出的AWS在2021年控制了约39%的云基础设施市场份额，低于2020年的41%。谷歌、微软等公司的份额都有所增长。

进一步拆分来看，报告期内，亚马逊实体店净销售额46.9亿美元，同比增长10%，略高于市场预期的46.8亿美元；在线商店净销售额534.9亿美元，同比增长7.1%，逊于市场预期值540亿美元；第三方卖家服务净销售额同比增长18%至286.7亿美元，略高于预期的284.9亿美元；订阅服务净销售额同比增长9.3%至89亿美元，低于市场预期的91.8亿美元。

和谷歌、Facebook以及SNAP的趋势相反，亚马逊三季度广告收入同比增长25%至95.5亿美元，高于市场预期的94.8亿美元。

报告期内，公司经营利润下降48%至25亿美元，去年同期为49亿美元。分业务来看，北美业务经营亏损4亿美元，去年同期为盈利9亿美元；国际业务亏损25亿美元，去年同期为亏损9亿美元；AWS业务贡献经营利润54亿美元，去年同期经营利润为49亿美元。

三季度，亚马逊净利润下降至29亿美元，或0.28美元EPS，高于市场预期的0.22美元；但低于去年同期的32亿美元或0.31美元EPS。今年三季度的净利润包含了对Rivian的11亿美元的普通股税前投资所得。

亚马逊三季度净利润率仅为2%，延续自去年一季度开始的跌势，并再创近年来新低。

尽管亚马逊管理层承诺削减成本，但亚马逊报告称，三季度运营费用增长了近18%，达到1250亿美元，增速超过营收增长。这是该公司连续第五个季度的支出增长快于收入增长。全职和兼职员工人数增长5%，超过154万人。

值得注意的是，主要为AWS业务所用的技术和内容费用飙升35%，是自2018年以来的最大增幅。这在一定程度上反映了亚马逊正在招聘更多的人并在竞争激烈的技术人员市场中努力留住员工。

三季度，亚马逊经营现金流同比下降27%至397亿美元；自由现金流下降至净流出197亿美元，去年同期为净流入26亿美元。

通常来说，四季度包含美国感恩节和圣诞节两大消费旺季，也是零售商获利的大好机会。但是，随着美国宏观经济不确定性增加，越来越多的消费者打算在假日季缩减开支，亚马逊公布的下季度业绩指引也低于预期。

展望下季度，亚马逊称，预计四季度净销售1400-1480亿美元，低于市场预期的1555.2亿美元；预计四季度经营利润为0-40亿美元，显著低于市场预期的46.6亿美元。

按照亚马逊的估计，下季度的净销售额增速将是近年来最低的。

亚马逊网站上的一些独立卖家（占单位销售额的大部分）正准备迎接一个艰难的假期季节。 Adobe Inc.预测，美国11月和12月的电子商务销售额将仅比去年同期增长2.5%。

随着购物者恢复疫情前的习惯，这家全球最大的在线零售商今年一直在适应电子商务增长的急剧放缓。作为回应，亚马逊正在削减成本，推迟开仓时间，冻结其零售集团的招聘，并关闭实验项目。

亚马逊首席执行官Andy Jassy说：

我们对亚马逊在降低商店履行网络成本方面取得的稳步进展感到鼓舞，并且我们正在有条不紊地实施一系列举措，我们相信这些举措将为业务发展带来更强大的成本结构。宏观经济环境显然发生了很多事情，我们将平衡我们的投资以更加精简，但不会影响我们的关键长期战略方向。不会改变的是我们对客户体验的关注，我们相信我们已经准备好在即将来临的假日购物季为客户提供出色的体验。