美众议院政策制定者即将就稳定币监管达成两党协议

据华尔街日报报道，知情人士透露，美众议院政策制定者接近于就稳定币监管达成两党协议，该协议倾向于对稳定币发行方实施类似于银行的监管，要求发行方遵守联邦监管以及资本和流动性规则。

它还将授权对稳定币的储备资产提出严格的要求，支持者表示，此举将降低这些资产在面临危机时的稳定性风险，以满足投资者保护的要求。

稳定币是一种旨在与美元或其他国家货币挂钩的加密货币，由美国财政部长耶伦领导的政府官员已经推动立法，警告稳定币对金融稳定构成的潜在风险。

知情人士表示，以众议院金融服务委员会主席 Maxine Waters 和小组中最高共和党人 Patrick McHenry 为代表的潜在两党协议不是最终的，可能仍会发生变化。

如果协议在未来几天顺利达成，Waters的小组最早可能会在下周进行投票，并在未来几周或几个月内通过众议院。

知情人士评论称，潜在的两党协议在参议院"的道路并不明朗"，因为参议院银行委员会主席、民主党高级参议员 Sherrod Brown 并未深入参与该立法的谈判。

Brown 曾在 2 月份就该主题举行听证会，并表示美国需要“监管机构和国会采取强有力的、积极主动的方法来限制稳定币对美国工薪阶层的风险”。

知情人士表示，Waters 和McHenry的法案预计将让美联储发挥重要作用，并作为“支付稳定币”发行方的监管者。该法案提出的限制包括禁止非金融公司发行产品，在金融公司和商业企业或技术公司之间施加更严格的区分。

稳定币发行方，例如 Tether 和 Circle Internet Financial Ltd.，寻求通过将客户资产投资于现金或短期国债等高质量资产来维持其代币的稳定价值。

但这些稳定币储备金的管理方式存在监管空白。

美国政策制定者担心，如果人们怀疑稳定币是否有能力继续以一比一的比例兑换官方货币，那么稳定币可能容易受到投资者大规模撤资的影响。一旦恐慌蔓延，迫使发行方争先恐后地清算其储备，将给资产价格带来下行压力，并可能损害更广泛的金融市场。

此外，与银行相比，稳定币发行方对损失的缓冲措施准备不足。

美国关于如何监管稳定币的争论主要集中在这些工具是否应该与银行或货币市场共同基金更加相似。银行面临更严格的监管制度，包括要求持有大量资本缓冲以吸收任何损失。受美国证券交易委员会（SEC）监管的货币市场基金有广泛的披露义务，并且必须遵守具体规则，说明他们可以持有哪些类型的安全资产。

在关于谁来制定立法方面时，支持者似乎更倾向于美联储而不是美国证券交易委员会（SEC）。一些熟悉谈判的官员表示，这部分源于担心 SEC 在应对金融稳定风险方面的不良记录，在 12 年的时间里，美联储两次不得不在危机期间出手干预以支持货币基金。

另一位知情人士表示，SEC 担心该法案一旦发布，可能不足以解决稳定币的交易问题，因为该法案的最新版本并未赋予监管机构监管欺诈/市场操纵、或对稳定币交易平台的监管权力。

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