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干货!2022年中国鼓风机行业龙头企业分析——山东章鼓:业务发展“传统中寻求转型”

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干货!2022年中国鼓风机行业龙头企业分析——山东章鼓:业务发展“传统中寻求转型”

• 2022-06-10 09:00:33  来源:前瞻产业研究院 E457G0

鼓风机行业主要上市公司:陕鼓动力(601369)、山东章鼓(002598)、金通灵(300091)、西玛风机(872792)、双剑股份(833468)、临风股份(831132)、盈峰环境(000967)等

本文核心数据:公司业务布局历程、产品布局、研发投入、业绩对比

1、中国鼓风机行业龙头企业产品对比

陕鼓动力山东章鼓为中国鼓风机的龙头企业。从鼓风机行业的主要细分产品来看,山东章鼓是国内第一罗茨鼓风机品牌,因为罗茨鼓风机为山东章鼓的主要产品,山东章鼓的罗茨鼓风机产品类型丰富,同时在罗茨鼓风机领域拥有成熟且先进的技术,其产销量在中国罗茨鼓风机领域也占据了较大的份额。

图表1:陕鼓动力 V.S. 山东章鼓鼓风机产品对比

2、山东章鼓:鼓风机业务的布局历程

山东省章丘鼓风机股份有限公司始建于1968年,具有五十多余年的风机设计、生产、制造的技术和经验,先后建立了两个中日合资企业,并在美国设立了分公司。同时,公司是大型罗茨鼓风机专业生产厂家,据中国通用机械工业协会风机分会统计,近二十年来国内罗茨鼓风机市场占有率稳居第一。

图表2:山东章鼓-鼓风机业务布局历程

3、山东章鼓:鼓风机业务布局及运营现状

——营业收入产品分布:主要营业收入来源为风机业务

公司主营产品罗茨鼓风机、多级离心鼓风机、通风机等以鼓风机为主业的相关流体机械,并向以工业废水处理的环保工程及环保节能方向发展。2021年,山东省章丘鼓风机股份有限公司风机产品实现营收9.98亿元,占总营收比重为58.87%。

图表3:2021年山东章鼓营收产品分布情况(单位:%)

——营业收入区域分布:华东地区是重点布局区域

2021年公司营业收入从区域分布来看,华东地区为重点分布区域,营业收入占比为35.47%;其次为华北地区,营业收入占比23.90%;排名第三的为西北地区,营业收入占比10.28%。其他地区营收占比均小于10%。

图表4:2021年山东章鼓营收区域分布情况(单位:%)

——罗茨鼓风机产品情况:产品类型丰富、应用领域广泛

山东章鼓罗茨鼓风机产品丰富、技术成熟且应用领域广泛。许多产品都是公司在引进国外先进鼓风机基础上,应用本公司专有技术自行设计、开发的更新换代产品。山东章鼓的罗茨鼓风机产品是目前中国的技术领先产品,具有的较高的性价比。

图表5:山东章鼓罗茨鼓风机产品情况
图表6:山东章鼓罗茨鼓风机产品市场占有率及技术优势

——罗茨鼓风机产销情况:逐年上涨

2019-2021年,山东章鼓罗茨鼓风机销售量、生产量和库存量均呈现上升的趋势,可见山东章鼓的罗茨鼓风机需求旺盛且产能充足。2021年山东章鼓生产量12569台罗茨鼓风机,销售了12323台,库存量为2469台。

图表7:2019-2021山东章鼓罗茨鼓风机产销量及库存量变化(单位:台)

4、山东章鼓:研发投入情况

从研发投入来看,2019-2021年研发投入金额逐年增长,2021年增长至8331.89万元;同时,,研发费用占营业收入的比例也逐年增长,2021年增长至4.91%。由此可以看出,公司对研发项目的投入越来越大,对于需要不断技术更新和升级鼓风机行业来说,公司加大研发投入将会进一步提升公司产品的竞争力。

图表8:2019-2021山东章鼓研发投入金额和营收占比变化(单位:万元,%)

5、山东章鼓:鼓风机业务经营业绩

山东章鼓的营业收入以风机为主,其中风机中又以罗茨鼓风机为主要产品。2019-2021年风机产品的营业收入逐年增长,规模不断扩大。2021年,山东章鼓风机产品实现营收9.98亿元,同比增长26.97%。从毛利率的角度来看,山东章鼓风机产品的毛利率较高,但总体呈现下降的趋势。

图表9:2019-2021山东章鼓风机营业收入和毛利率变化情况(单位:亿元,%)

5、山东章鼓:鼓风机业务发展规划

山东章鼓的鼓风机业务在产品质量、品种、生产设备、技术和品牌商誉等方面都具有优势和竞争力。在2022年山东章鼓鼓风机业务的发展规划中,公司提到将会继续保持传统技术的优势,同时将结合新一代信息技术完成发展的转型。另一方面,国家《“十四五”工业绿色发展规划》提出推动传统产业高端化、智能化、绿色化,清洁能源及环保领域投入加大,风机行业迎来新的机遇,公司提出将紧跟低碳环保政策,助力实现碳达峰、碳中和,引导绿色生产。

图表10:2022年山东章鼓鼓风机产品发展规划

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