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阿里的关键是客户管理收入
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阿里的关键是客户管理收入
来自博实的雪球专栏
阿里业务比较复杂，组成比较丰富。
但是如果单纯看当前盈利的，就会简单很多。
只有中国商业盈利，而如果更细的看，中国零售中的客户管理是最重要的。
有球友提到，客户管理收入是淘宝和天猫的广告收入和电商佣金。
我们看最新季报，这部分同比变动是下滑1%。
虽然直营和其他带动同比变动21%，但实际上这部分主要是高鑫（大润发）、天猫超市和盒马。这部分实际上利润可能也不并不多。
所以，淘宝和天猫的广告收入和电商佣金才是影响整个阿里利润最大的部分。
其他部分，比如国际、阿里云、以及淘特、淘菜菜这种。当然，未来有可能实现盈利，但是从当前状态来看，许多业务比如淘特和淘菜菜这种，也都是靠投入扩大规模，未来是否盈利，盈利规模和利润率有多大，目前还很难定论。
阿里有他的历史，比如从阿里巴巴（1688）B2B开始，到后来淘宝，再加上支付宝、阿里云等，一些业务发展是延续着自身需求和商业流程延伸的，这个能理解。
当前，实际上淘特、淘菜菜只是在淘宝和天猫上更细分的需求满足。去实现全类型的用户满足，即使未来规模可能很大，实际上利润率可能也不会高，甚至有可能有一些领域很难做大。
如果关注当前利润，还是应该多关注中国零售中的客户管理收入的变化。
当然，也应该多关注其他部分哪部分未来能有利润，哪部分能在长期投入后真正带来大规模利润。
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