我的 2020 年投资总结

作者: deepinvest

2021/12/27

作者注：这篇是我在去年的这个时候在笔记里写的 2020 年的投资小结，借此机会一并节选贴出，作为存照。

今年疫情对生活也确确实实造成不小的影响，基本没有外出旅游，原本回国的计划也搁置了。但失之东隅，今年的净资产相对于去年又上了一个台阶，各种项目加到一起，净值增长了 95%。当然也是因为基数小，工资收入占了不小的比例。估算一下，未来三年的增长率会下降很多，原因是：

净资产的基数提高，工资收入占比减小。之前两年工作的收入提升比较大，但我预期这两年的工资收入不会再有大的提升。对于存量资产而言，长期来看股票和房产投资的预期收益率分别是 8% 和 6%（无杠杆），势必造成回报率降低。
杠杆已经几乎用完，而且今后的几年如果市场没有大变化，似乎不是一个加杠杆的好时机。

回顾 2020 年的投资，主要有以下可圈可点之处：

今年股市的回报相当不错，无论是美国还是中国股市都超出了预期的平均回报率。美股全市场的 YTD 是 16.6%，中证800 的 YTD 是 18.9%。虽然没有足够的魄力在 3 月加仓或者加大杠杆，但是至少没有恐慌退出，事实证明 stay the course 的原则是正确的。

今年购入投资房。决策理由是央行大规模 QE，并且短期不会结束，必然引起资产价格上涨，疫情之后股票市场的火爆就是证明。而由于房产交易与股票相比，交易门槛高时间长，因此趋势启动会需要一段时间，但一旦启动，至少持续到 2021~2022 年。目前房市的情况似乎印证了我的判断。

最后一点是比特币的趋势也开始启动，投资组合里比特币的仓位也水涨船高，达到了足以跟其他大类资产相比的比例，需要开始重视风控了。

希望在 2021 年对目前的投资逐步调整优化：

股票配置方面，需要控制个股的风险暴露，逐步调整为全市场指数基金。
改善现金流。为了给以后的投资增加调整空间，需要优化现金流。这个没有什么好办法，无非就是开源节流。开源方面，争取提高一点工资收入，另外如果疫情结束后回到办公室，湾区交通恢复，租金也会有所上调。节流方面，自住房重贷款也可以降低利率和月供。
比特币方面，与泡沫的启动一样，泡沫的破裂和回调也是大概率事件。因此需要做好预案和退出方案。

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