美國國債上限再次上調【匯君】

美國國債上限再次上調【匯君】

美國職位空缺與勞動力流動調查顯示，10月份的空缺數字增加43萬，至1100萬。現在美國的待業人數大概600萬人。空缺有1100萬職位，找工作的只有600萬人，勞工供應最少缺少了500萬人。

11月份的非農職位只是增加21萬，市場預期增加55萬個，職位需求暫時有放緩跡象。今年美國的經濟大反彈，一方面是低基數帶動，另方面是由過去一年多歷史上最大經濟的刺激措施造成。

隨著經濟刺激措施後果慢慢消退，就算有新的法案也是較長期的措施，美國的經濟增長持續性需要觀察。美國最近也出現了辭職潮，大家透過辭職找更好待遇的工作。

美國上季非農單位勞工成本升了9.6%，預期為8.3%，現在的辭職潮，證明了現時市場的人工的還沒到到達均衡點，普遍工作需要加薪挽留人才。由於人工是生產成本之一，勞工成本越高，也會令到通脹加劇。

美國民主黨與共和黨達成共識，美國的國債上限將會調高二萬五千億美元。現在的總負債已經是20多萬億，再調升之後，國債上限預期可以支持美國大半年至一年左右。

美元與美國國債市場暫時定下來，短期內不會因為債務上限觸頂。美國政府停擺的危險也暫時放下。臨時經濟刺激措施正在撤回，新的經濟刺激法案由稅收支持，明年美國的赤字預計會比今年少，也令國債上升速度壓力稍降。

歐洲緊急買債計劃到明年3月結束，現在市場普遍預測，不需再要推出新的購債計劃。歐元區本身有一個購債計劃叫作APP，在緊急買債計劃結束之後，歐元區可能會將這個APP上限增加，繼續支持債券市場，透過買債將歐元區的債券利息壓低。

歐洲央行名言可能待世界大部分發達體系開始加息後，並觀察對歐元有什麼影響，才會決定加息。2022年內加息的機會還是偏低。歐元區同樣也受到高通脹的情況，歐洲央行也開始承認高通脹的時間會比之前的預期長。

加拿大最新議息結果也是維持不變，但是預計最早會在明年4月加息。現在美國也估計可能在早在4月加息，與加拿大吻合。加拿大央行與美國聯儲局政策向來有一定相關性。

英國12月會議息，原本有2/3機會會首次加息，但是英國央行看見OMICRON爆發，他們需要觀察OMICRON如何影響當地經濟，所以這個月加息的機會下降了。高盛預料英國明年2月才會首次加息。

澳洲財長上調明年經濟增長預估，並帶動澳元轉強。新冠病毒對澳洲的威脅較小，一方面病例較少，死亡率也是最低國家之一，再加上澳洲的疫苗接種率也是全球國家最高之一，相對上令到疫情對當地經濟受影響程度較小。當地的製造業、零售等都是在復甦。澳元的缺點是加息時間比其他地方遲一點。

巴西央行再次加息1.5厘，達到9.25厘。巴西央行同時暗示明年2月將再次有類似幅度的加息，原因是巴西當地的貨幣貶值及通脹很嚴重。11月中通脹按年升幅是10.7%，一般來說，利率與通脹水平大概差不多，才可以抑制通脹，否則便會出現實際負利率。

今年土耳其的貨幣大幅下跌，他們原本以加息應付通脹與貨幣貶值，但近期突然宣布減息，市場上被這個舉動嚇了一跳，貨幣繼續下滑。現在又說將會停止減息，希望挽回市場的信心。市場關注土耳其貨幣危機是否會再惡化下去，更重要是會不會傳染。

國際貨幣基金會警告，如果某些國家沒有債務重組，可能會出現經濟崩潰。IMF沒有特別提到是什麼國家。這兩年出現疫情之後，其實在經濟上有一個蠻大的轉變，對不少地方也有衝擊，發達國家透過舉債、政府資助撐過去，但不是每個國家也能夠做到。

這一次疫情有兩件破天荒的經濟措施實施，一是很多企業受到政府擔保而暫時不需還錢，房地產或公司也暫時舒緩還錢壓力。但暫時舒緩還債壓力不代免債，始終都是要還的。這些經濟措施明年開始會撤回，受到疫情打擊最大的行業，可否恢復及時履行債務責任，備受關注。

另外就是國家財政，這兩年暫停了低收入國家償還債務的責任，那些國家就鬆一口氣，未來一至兩年，窮國需要恢復還債，會不會有越來越多國家出現貨幣風暴以致債務風暴，這個是後疫情年代很大的焦點。

匯君每週國際財經大事完整分析（附中文字幕）：https://youtu.be/WwjwHfQwwWo