银行股快把基金金理逼疯了，价值投资真不容易啊
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银行股快把基金金理逼疯了，价值投资真不容易啊
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ylshxajh - 北京保安
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如果一家公司拥有值钱的资产，股价却没有反应出来，它会成为巴菲特的目标，巴菲特通过买入股份控制上市公司投票表决权，获得控股权之后强制公司处理掉资产，然后分红获取利润收回投资，这套流程也是巴菲特烟蒂价值投资阶段的主要操作模式
如果不能像巴菲特一样成为大股东，强制公司分红或者把公司清算掉，这种低估是看得到吃不到的海市蜃楼
2021-11-28 16:47修改
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7年过去，我的资金量翻了7倍，水平也每年上台阶，从十分之一选手成长为千分之一选手。她还是死盯着银行，对市场还是充满了困惑和不解，7年前就碰到的问题，居然到现在都没有解决。那感觉，就是跑道上本来遥遥领先的人被人超越，套了她七圈，发现她怎么还杵在原地呀？
来看看她的问题:
1.股票为什么会上涨? 这个资本市场的根本问题，能清晰回答出来的人不多，能答出来的都是对股票投资取得持续收益的人。显然，她答不出来，她所认为的PB式低估并不是股票必然上涨的理由。
2.当自己认为的价值不被市场认可，那市场主流观点是什么？ 市场把银行股当成收益率逐年降低的永续债，市场认为银行挣的是假钱，到底有没有道理呢？
3.这条路走不通，何不换条路试试? 为什么不试试分级基金、可转债? 为什么不试试戴维斯双击、事件套利? 非得在一棵树上吊死吗？ 其实在别的赛道挣到钱了，回头再看银行赛道，才能看得清楚点了。
人啊，如果不思考、不改变，那岂不是跑道上的木头人?
2021-11-29 08:04修改
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当你能够明确的看透这个问题以后，你会发现真正低估而且有价值的股票，市场留给你的时间不会太长，捡到便宜的机会是很难以把握的。
能力不够捡不到便宜不要紧，当你感到在这种难度下根本打不赢，那么降低难度的赛道就太多了，可转债、贴水的期货、折价封基.......种种种种，不仅能够让你在和时间的赛跑中最终获胜，也能让你的持仓体验在不利中变得更容易接受。
如果既搞不明白同时还长期认为自己是对的，那么其它更容易的赚钱方法，也就随着时间流逝了。
“利润、增长、分红、杠杆、资产收益率”，这几个因子中，每增加一个因子其复杂程度就会大幅上升，即使是比较了解银行业的人，也很难清晰用语言的把其中的逻辑讲透彻。
但是我们知道，语言解决不了的用数学，再不行用几何，那问题一下就简单了许多。今天早盘交易结束估计没啥操作了，有的手快赶上了有的挂单晚了。
如果大家有兴趣，我可以用数学把银行的问题阐述一下，看看最后得到什么结果。
2021-11-29 10:11
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2、资产100净资产10，杠杆10倍（100/10），资产收益率1.5%。
3、第一年末，资产增长到110净资产11.65（110*1.5%+10）。杠杆10倍下净资产不可低于11（110/10）。
那么最大分红就是0.65（11.65-11），相当于年初净资产的6.5%（0.65/10）。之后两家银行在经营上开始出现差异。
4、第N年，甲银行资产增长到1000净资产100，杠杆依旧10倍，资产收益率还是1.5%。
那末N年末，总资产增长到1100净资产116.5（1100*1.5%+100），10倍杠杆下净资产不可低于110，那么最大分红为6.5。 在经历了净资产从10到100的过程中，也实现了分红从0.65到6.5的增长。
5、第N+X年，乙银行资产业增长也达到1000净资产100，杠杆依旧10倍，资产收益率下降到1%。那么年末，总资产增长到1100净资产111（1100*1%+100），10倍杠杆下净资产不可低于110，那么最大分红为1。在经历了净资产从10到100的过程中，实现了分红从0.65到1的增长。
甲银行用了更短的时间实现了净资产从10到100，乙银行用了更长的时间也实现了这个目标。
在这一历史标时刻上，甲的1000净资产可以分红6.5，乙的1000净资产可以分红1。
那么请问诸位，这两个净资产市场要如何标价呢？
2021-11-29 10:53修改
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2021-11-29 12:14
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