9月全社会用电量同比增幅扩大，工业机器人产量当月同比增幅收窄

本文来自格隆汇专栏：招商策略张夏 作者：张夏、耿睿坦

随着三季报业绩预告的陆续披露，军工行业景气度逐渐提升。

TMT方面，9月智能手机产量同比转正，集成电路产量增幅收窄。中游制造方面，本周DMC、电解镍、电解锰、三元材料和氧化钴、四氧化三钴等钴材料价格上行，本周光伏行业综合价格指数上行；9月份工业机器人、金属切削机床产量当月同比增幅收窄。消费需求方面，仔猪、猪肉价格下行，生猪价格上行。资源品方面，建筑钢材成交量十日均值周环比下行；螺纹钢、钢坯、铁矿石价格下行；焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行；国际原油价格上行，库存增加；化工品价格多数下跌，二甲苯、甲苯、苯酐等涨幅较大。锌、铜的价格上涨幅度较大，黄金、白银现货价格上涨。金融地产方面，1-9月份房屋竣工面积、新开工面积、商品房销售额、商品房销售面积累计值同比增幅均收窄。

核心观点

⚑【本周关注】随着三季报业绩预告的陆续披露，军工行业景气度逐渐提升。细分领域，业绩从上游到下游逐渐释放。短期来看，去年二季度以来军工上游领域业绩启动，目前行业合同负债和预付账款创历史新高，显示下游需求旺盛，三季度中下游业绩有望兑现；中长期来看，十四五期间国防开支稳步提升，国防装备升级，随着技术和成产的成熟，“十四五”期间有望迎来产能增长的巨变。推荐重点关注年内涨幅较低，利润提速及现金流好转明显，以及受益于军民融合、开放外协提速的优质公司。

⚑【信息技术】4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash存储器价格上行；  9月智能手机产量同比转正，集成电路产量增幅收窄。1-9月TMT 制造业工业增加值累计同比增幅收窄；第三季度信息传输、软件和信息技术服务业GDP不变价同比增幅收窄。

⚑【中游制造】本周DMC、电解镍、电解锰、三元材料和氧化钴、四氧化三钴等钴材料价格上行，磷酸铁锂电解液价格下降。本周光伏行业综合价格指数上行，电池片、硅片、组件和多晶硅价格指数均上涨。9月份工业机器人产量当月同比增幅收窄，金属切削机床产量当月同比和累计同比增幅均收窄。CCFI上行，CCBFI下行；BDI下行， BDTI上行。

⚑【消费需求】本周生鲜乳价格下行，仔猪、猪肉价格下行，生猪价格上行；自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪的养殖利润亏损收窄。肉鸡苗价格下行，鸡肉价格上行。蔬菜价格指数上行，玉米期货结算价、棉花期货结算价上行。本周电影票房收入、观影人数周环比下行。

⚑【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行；螺纹钢、钢坯、铁矿石价格下行；主要钢材品种库存、唐山钢坯库存下行，国内港口铁矿石库存上行；全国高炉开工率、唐山钢厂高炉开工率下行，唐山钢厂产能利用率上行。焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行；秦皇岛港煤炭库存上行，天津港焦炭库存保持不变。玻璃价格指数下行，水泥价格指数上行。国际原油价格上行，库存提高；无机化工品价格多数下降；有机化工品期货价格多数下跌，二甲苯、甲苯、苯酐等涨幅较大；工业金属价格多数上涨，锌、铅、铜的价格上涨幅度较大，库存全面下降；黄金、白银现货价格上涨。

⚑【金融地产】货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率下行。本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积上行。1-9月份房屋竣工面积、新开工面积、商品房销售额、商品房销售面积累计值同比增幅均收窄。

⚑【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价上行。1-9月我国发电量累计同比增幅收窄，9月份全社会用电量同比增幅扩大。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动

目录

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注: 三季度业绩可期，军工行业景气度向好

随着三季报业绩预告的陆续披露，军工行业景气度逐渐提升。根据三季报业绩预告，紫光国微预计21Q3实现归母净利润5.51-6.36亿元，同比增长95%-125%；振华科技预计21Q3实现归母净利润4.18-4.43亿元，同比增长240%-260%；宝钛股份预计21Q3实现归母净利润1.79亿元，同比增长约94.11%。

细分领域，业绩从上游到下游逐渐释放。按照产业链上中下游划分，军工产业链主要包括上游的原材料以及元器件，如碳纤维、高温合金等；中游的组件、系统设备，如导弹头、雷达等；下游的主机厂，如战斗机等。军工产业链一般较长，从上游材料到电子元器件再到最后交付大概需要一年。2020年二季度以来，上游电子元器件企业开启连续多个季度的高增长。从过去几个季度来看，军工板块营业收入创2013年以来新高。

合同负债显示行业下游需求旺盛。合同负债是反应下游需求的一个重要指标，合同负债的增加一方面说明订单的增加，另一方面说明下游客户预付款比率提高。2017年会计准则修订之后，该科目单独列示，我们将军工行业预收账款和合同负债加总考虑，可以发现二季度军工行业该指标出现大幅上升，并创历史新高。合同负债的好转将带来企业现金流的好转，预计三季度业绩将有良好表现。后续随着军品定价机制改革等逐步落地实施，主机厂及中下游供应商将进入收入和盈利能力同步提高的黄金时期。

中长期来看，军工行业发展可期。

一方面，国防支出稳定增长，国防实力同步提升。根据国家统计局数据显示，2007-2019年我国军费支出持续较快增长，2020年我国国防支出预算为1.27万亿元，较上年增长6.56%，军费支出占财政支出的比重较上年有所下降为5.08%。十三届全国人大四次会议上有关负责人表示，2021年我国军费支出预计1.38万亿，较2020年增长6.8%，增幅有所扩大。国防支出稳步增长，表明了军工行业蓬勃发展的前景。

另一方面，国防装备升级，行业有望迎来产能增长的质变。我国重点航空装备在“十三五”阶段进入小批量生产交付阶段，在过去五年保持平稳增长。根据十三届全国人大四次会议解放军和武警部队代表团发言内容，未来增加的军费主要用于以下几个方面：

⚫ 按照军队建设“十四五”规划布局，保障重大工程和重点项目启动实施；

⚫ 加速武器装备升级换代，推进武器装备现代化建设；

⚫ 加快推进军事训练转型，构建新型军事人才培养体系，改进和完善训练保障条件；

⚫ 与国家经济社会发展水平相适应，改善官兵生活福利待遇，服务军队基层建设。

国防装备的升级将促进我国飞机、航空发动机、航空材料、卫星等领域的的快速发展。随着技术和生产成熟度的提高，行业在“十四五”期间有望迎来产能增长的质变。

综合以上，短期来看，去年二季度以来军工上游领域业绩启动，目前行业合同负债和预付账款创历史新高，显示下游需求旺盛，三季度中下游业绩有望兑现；中长期来看，十四五期间国防开支稳步提升，国防装备升级，随着技术和成产的成熟，“十四五”期间有望迎来产能增长的巨变。推荐重点关注年内涨幅较低，利润提速及现金流好转明显，以及受益于军民融合、开放外协提速的优质公司。

2、行业景气度核心变化总览

信息技术产业

1、4GB 1600MHz DRAM价格上行

4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash存储器价格上行，32GB NAND flash存储器价格保持不变。截至10月19日，4GB 1600MHz DRAM价格周环比上行0.96%至2.637美元；32GB NAND flash价格维持在2.051美元，64GB NAND flash价格周环比上行0.20%至2.471美元。

2、9月智能手机产量同比转正，集成电路产量增速收窄

9月份智能手机产量同比转正，也是自今年6月份以来同比首次转正。根据国家统计局数据，9月我国智能手机产量为1.16亿台，月同比上升2.3%。

9月集成电路产量同比增幅收窄。根据国家统计局数据，9月我国集成电路产量为304亿块，当月同比增加21.4%，相比8月份增幅收窄18个百分点，增速有所放缓。

3、1-9月TMT 制造业工业增加值累计同比增幅收窄

1-9月TMT 制造业工业增加值累计同比增幅收窄。1-9月份计算机、通信和其他电子设备制造业工业增加值累计同比为16.8%，相比1-8月份增幅收窄1.2个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业固定资产投资完成额累计同比为24.4%，相比1-8月份增幅收窄0.5个百分点。

4、第三季度信息传输、软件和信息技术服务业GDP不变价同比收窄

第三季度信息传输、软件和信息技术服务业GDP不变价当季同比增幅收窄。据国家统计局数据，2021年第三季度信息传输、软件和信息技术服务业GDP不变价当季同比上涨17.10%，涨幅相比于第二季度收窄2.4个百分点；累计同比上涨19.30%，涨幅相比于第二季度收窄1个百分点。GDP不变化当季同比上涨4.9%，涨幅相较于第二季度收窄3个百分点。

中游制造业

1、本周部分锂原材料和钴材料价格上行

本周DMC、电解镍、电解锰、三元材料和氧化钴、四氧化三钴等钴材料价格上行，氢氧化锂、锰酸锂等锂材料价格维持不变。在电解液方面，截至10月20日，电解液溶剂DMC价格较上周上行7.14%至15000元/吨；六氟磷酸锂价格上行5.0%至52.5万元/吨。在正极材料方面，截至10月20日，电解镍Ni9996现货均价周环比上升2.35%至150150元/吨；电解锰市场平均价格周环比上行4.68%至42500元/吨。在锂原材料方面，截至10月20日，氢氧化锂价格维持在182000.0元/吨，电解液锰酸锂价格周环比上升6.19%至8.58万元/吨，三元材料价格周环比上涨0.71%至214元/千克，电解液磷酸铁锂价格周环比下降2.22%至11.03万元/吨；钴产品中，截至10月20日，电解钴价格周环比上行1.76%至405000.0元/吨，钴粉价格较上周上行3.13%至461.0元/千克，氧化钴价格较上周上涨5.16%至326元/千克；四氧化三钴价格周环比上涨5.11%至329元/千克。

2、光伏行业综合价格指数上行

本周光伏行业综合价格指数上行，电池片、硅片、组件和多晶硅价格指数均上涨。截至10月18日，光伏行业综合价格指数较9月30日上涨7.97%至57.96，多晶硅价格指数较9月30日上涨13.10%至165.63，电池片价格指数较9月30日上涨5.24%至29.30，硅片价格指数较9月30日上涨5.40%至58.16，组件价格指数较9月30日涨8.29%至39.98。

本周光伏产业链中硅料、电池片和组件价格上行。在硅料方面，截至10月18日，国产多晶硅料价格为41.21美元/千克，较上周上升13.74%；进口多晶硅料价格为41.99美元/千克，较上周上升14.42%。在电池片方面，截至10月18日，156多晶电池片现货价为0.13美元/瓦，较上周上涨2.38%。在组件方面，截止10月13日，晶硅光伏组件的价格周环比上涨8.33至0.22美元/瓦，薄膜光伏组件的价格周环比上涨5.65%至0.24美元/瓦。

3、9月工业机器人产量同比增幅收窄

9月份工业机器人产量当月同比增幅收窄。9月工业机器人当月产量29006台/套，当月同比增长19.50%，增幅较8月收窄37.90个百分点。2021年1-9月工业机器人累计产量为268694台/套，同比增长57.8%，增幅较2021年1-8月缩小6.1个百分点，累计产量较2019年同期增长101.16%。

4、9月金属切削机床产量当月同比增幅收窄

9月金属切削机床产量当月同比增幅收窄。9月金属切削机床产量为5万台，同比增长2.1%，增幅较上月收窄21个百分点。

9月金属切削机床产量累计同比增幅收窄。截止9月，金属切削机床产量累计值为50万台，同比增长38.4%，增幅较上月收窄2.2个百分点。

5、CCFI、BDTI周环比上行， CCFBI、BDI周环比下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI上行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI下行。在国内航运方面，截至10月18日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比上升0.88%至3300.34点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下降0.53%至1382.20点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至10月19日，波罗的海干散货指数BDI为4714点，较上周下行12.35%；原油运输指数BDTI为737点，较上周上行5.14%。

消费需求景气观察

1、主产区生鲜乳价格下行

主产区生鲜乳价格下行。截至10月13日，主产区生鲜乳价格报4.31元/公斤，较10月8日下行0.23%，较去年同期上涨9.39%。

2、猪肉价格下行，玉米期货结算价上行

9月食品CPI持续为负，其中猪肉CPI降幅继续扩大。9月食品CPI同比下降5.2%（前值-4.1%），其中猪肉CPI同比下降46.90%，相比上月降幅扩大2个百分点。 

本周仔猪、猪肉价格继续下行，生猪价格上行。截至10月15日，22个省市仔猪平均价格23.06元/千克，周环比下行2.99%；22个省市平均生猪价格12.03元/千克，周环比上行11.60%；22个省市平均猪肉价格18.17元/千克，周环比下行1.25%。在生猪养殖利润方面，本周自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪的养殖利润亏损幅度收窄。截至10月15日，自繁自养生猪养殖利润为-601.05元/头，较上周亏损减少170.41元/头；外购仔猪养殖利润为-716.64元/头，较上周亏损减少281.84元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行，鸡肉价格上行。截至10月15日，主产区肉鸡苗平均价格为1.10元/羽，较上周下行38.20%；截至10月19日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.38元/500克，周环比上行0.41%。

蔬菜价格指数上行，棉花、玉米期货结算价均上行。截至10月19日，中国寿光蔬菜价格指数为183.41，较上周上行18.40%；截至10月19 日，棉花期货结算价格为107.83美分/磅，较上周上行1.36%；玉米期货结算价格为530.25美分/蒲式耳，较上周上行1.48%。

3、电影票房收入周环比下行

本周电影票房收入、观影人数周环比下行。截至10月17日，本周电影票房收入10.45亿元，较上周下行68.60%；观影人数2332.93万人，较上周下行67.27%；电影上映205.84万场，较上周下行9.36%。

资源品高频跟踪

1、钢材成交量周环比下行，铁矿石价格下行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。根据Mysteel Data，10月19日主流贸易商全国建筑钢材成交量为20.10万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为18.74万吨，周环比下行10.55%。

本周螺纹钢、钢坯、铁矿石价格下行；主要钢材品种库存、唐山钢坯库存下行，国内港口铁矿石库存上行；全国高炉开工率、唐山钢厂高炉开工率下行，唐山钢厂产能利用率上行。价格方面，截至10月20日，螺纹钢价格为5810元/吨，周环比下行2.01%；截至10月20日，钢坯价格5248.0元/吨，周环比下行0.98%；截至10月19日，铁矿石价格指数为461.04，周环比下行2.64%。产量方面，截至10月10日，重点企业粗钢日均产量为187.32万吨/天，旬环比上行5.90%，月环比下行8.40%，全国预估粗钢日均产量为244.06万吨/天，旬环比上行4.02%，月环比下行8.76%。库存方面，截至10月14日，国内港口铁矿石库存量为13899.0 万吨，周环比上行3.57%；截至10月14日，唐山钢坯库存量为50.40万吨，周环比下行10.30%；截至10月15日，主要钢材品种库存较上周下行5.38%至1257.17万吨。产能方面，截止10月15日，全国高炉开工率54.01%，较上周下行0.13个百分点；唐山钢厂高炉开工率54.76%，较上周下行0.8个百分点；唐山钢厂产能利用率66.75%，较上周上行0.26个百分点。

2、焦煤、焦炭、动力煤期货价上行

价格方面，秦皇岛港动力煤报价周环比保持不变，京唐港山西主焦煤库提价周环比下行；焦炭、焦煤、动力煤期货结算价上行。截至10月19日，秦皇岛港动力煤报价942元/吨，与上周持平；京唐港山西主焦煤库提价4100元/吨，周环比下行3.53%。截至10月20日，焦炭期货结算价收于4163.00元/吨，周环比上行9.09%；焦煤期货结算价收于3532.50元/吨，周环比上行1.54%；动力煤期货结算价1783.60元/吨，周环比上行14.10%。

库存方面，本周京唐港炼焦煤库存库存、天津港焦炭库存保持不变，秦皇岛港煤炭库存上行。截至10月20日，秦皇岛港煤炭库存报425.0万吨，周环比上行4.17%；截至10月15日，京唐港炼焦煤库存报297.00万吨，周环比保持不变；天津港焦炭库存报12.00万吨，周环比保持不变。

3、玻璃价格下行，全国和多地区水泥价格指数上涨

本周浮法玻璃价格下行。截至10月10日，全国浮法平板玻璃市场价为2850.20元/吨，旬环比下行7.29%，月环比下行9.57%。

水泥价格方面，本周全国水泥价格指数上行，长江、东北、华北、华东、西北地区水泥价格指数上行，西南、中南地区水泥价格指数下行。截至10月19日，全国水泥价格指数为213.59点，较上周上行1.49%；长江地区水泥价格指数较上周上行0.41%至224.78点；东北地区水泥价格指数为208.98点，较上周上行16.23%；华北地区水泥价格指数为180.63点，较上周上行3.35%；华东地区水泥价格指数较上周上行.011%至218.48点；西北地区水泥价格指数为175.79点，较上周上行3.13%；西南地区水泥价格指数较上周下行0.07%至205.42点；中南地区水泥价格指数为244.72点，较上周下行0.08%。

4、国际原油价格上行，化工品价格多数下跌

国际原油价格上行，库存提高。截至2021年10月19日，Brent原油现货价格周环比上行1.58%至85.08美元/桶，WTI原油价格上行2.88%至82.96美元/桶。在供给方面，截至2021年10月15日，美国钻机数量当周值为543部，较上周增加10部；截至2021年10月8日，全美商业原油库存量周环比上行1.45%至4.27亿桶。

无机化工品中硫酸、醋酸等期货价格多数下跌。截至10月20日，纯碱期货结算价较上周下行4.24%至3256.0元/吨；截至10月19日，钛白粉市场均价涨至20000.0元/吨，较上周上行0.76%。截至10月17日，醋酸市场均价跌至8580.00元/吨，较上周下行1.38 %。

有机化工品期货价格多数下跌，二甲苯、甲苯、苯酐等涨幅较大，甲醇、辛醇、聚丙烯、PVC、沥青价格跌幅较大。截至10月20日，甲醇结算价为3563.0元/吨，较上周下行10.05%；PVC期货结算价下行11.01%至11240.0元/吨；燃料油结算价下行3.67%至3094.0元/吨；聚丙烯结算价为9332.0元/吨，较上周下行6.24%；二乙二醇结算价为6664.29元/吨，较上周下行1.27%；苯酐期货结算价上行4.53%至8362.5元/吨；辛醇结算价为13564.29元/吨，较上周下行13.72%；DOP期货结算价13210.0元/吨，较上周下行7.17%；二甲苯结算价上行6.41%至6866.5.元/吨；纯苯价格较上周基本持平为8400.0元/吨；苯乙烯期货结算价为9611.54元/吨，较上周下行1.96%。

5、工业金属价格多数上涨，库存多数下降

本周工业金属价格多数上涨，锌、铅、铜的价格上涨幅度较大；库存多数下降。截至10月20日，锡价格周环比上行2.23%至287000.0元/吨；钴价格周环比上行1.52%至401000.0元/吨；铅价格15700.0元/吨，周环比上行6.08%；铝价格周环比下行0.77%至23100.0元/吨；铜价格73720.0元/吨，周环比上行4.67%；长江有色市场锌价格为25950.0元/吨，周环比上行6.92%；长江有色金属镍价格周环比上行3.61%至149300.0元/吨。

库存方面，截至10月19日，LME锡库存周环比下行1.49%至990.0吨；LME铅库存本周上行12.08%至55200.0吨；LME锌库存本周上行5.33%至201700.0吨；LME铝库存较上周下行3.02%至1103275.0吨；LME铜库存较上周下行8.72%至178225.0吨；LME镍库存143856.0吨，较上周下行2.66%。

本周黄金、白银现货价格上涨。截至10月19日，伦敦黄金现货价格为1779.55美元/盎司，周环比上行0.67%；伦敦白银现货价格收于23.73美元/盎司，较上周上行4.81%；COMEX黄金期货收盘价报1769.40美元/盎司，较上周上行0.52%；COMEX白银期货收盘价上行5.10%至23.71美元/盎司。

金融地产行业

1、货币市场净回笼4500亿元，隔夜SHIBOR利率下行

本周货币市场净回笼4500亿元，截至10月20日，隔夜SHIBOR较上周下行5bps至2.10%，1周SHIBOR较上周上行2bps至2.22%，2周SHIBOR较上周上行20bps至2.40%。截至10月19日，1天银行间同业拆借利率较上周上行13bps至2.28%，7天银行间同业拆借利率与上周持平为2.51%，14天银行间同业拆借利率上行30bps至2.56%。在货币市场方面，截至10月15日，上周货币市场投放600亿元，货币市场回笼5100亿元，货币市场净回笼4500亿元。在汇率方面，截至10月20日，美元兑人民币中间价报6.4069，较上周下降0.05

1周理财产品收益率下行，1个月/6个月理财产品收益率上行。截至10月17日，1周理财产品预期收益率为1.92%，较上周下行53bps；1个月理财产品预期收益率为2.85%，较上周上行31bps；6个月理财产品预期收益率为3.11%，较上周上行34bps。

2、A股换手率和日成交额下行

A股换手率和日成交额下行。截至10月19日，上证A股换手率为0.89%，较上周下行0.06个百分点；沪深两市日总成交额下行，截至10约19日，两市日成交总额为9396.66亿元人民币，较上周下行2.53%。

在债券收益率方面，6个月/3年国债到期收益率上行。截至10月19日，6个月国债到期收益率较上周上行9bp至2.30%；1年国债到期收益率与上周持平为 2.38%，3年期国债到期收益率较上周上行11bp至2.71%。5年期债券期限利差上行5bp至0.50%；10年期债券期限利差较上周上行1bp至0.63%；1年期AAA债券信用利较上周下行1bp至0.48%；10年期AAA级债券信用利差下行2个bp至0.82%。

3、本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积上升

本周土地成交溢价率上行，商品房成交面积上行。截至10月17日，100大中城市土地成交溢价率为2.97%，较上周上行2.01个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为307.46万平方米，较上周上升98.50%。

4、1-9月份房屋新开工面积、商品房销售额、商品房销售面积累计值同比增幅均收窄

1-9月份房屋竣工面积、新开工面积、商品房销售额、商品房销售面积累计值同比增幅均收窄。1-9月份房屋竣工面积累计值为5.10亿平方米，累计同比增长23.4%，较前值下降2.6个百分点；1-9月份房屋新开工面积累计值为15.29亿平方米，累计同比减少4.5%，较1-8月份降幅扩大1.3个百分点。

1-9月份商品房销售额累计值为13.48万亿元，累计同比增长16.6%，增幅较前值收窄6.2个百分点；1-9月份商品房销售面积累计值为13.03亿平方米，累计同比增长11.30%，增幅较前值收窄4.6个百分点；1-9月份房地产开发投资完成额累计值为11.26万亿元，累计同比增长8.8%，增幅较前值收窄2.1个百分点。

9月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为28.3%，1-9月份房地产开发资金来源合计累计值为15.15万亿元，累计同比增加11.1%，增幅较1-8月份收窄3.7个百分点。

1、我国天然气出厂价上行

我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价上行。截至10月19日，我国天然气出厂价报6558.0元/吨，较上周上行8.04%；英国天然气期货结算价收于225.91便士/色姆，较上周上行4.05%。

2、9月我国用电量同比增幅扩大

1-9月我国发电量累计同比增幅收窄，其中风电累计同比增幅扩大。1-9月份，我国累计发电量60721.0亿千瓦时，累计同比上行10.7%；其中火电累计产量43273.0亿千瓦时，同比上行11.9%；水电累计产量9030.0亿千瓦时，累计同比下行0.9%；风电累计产量4025.0 亿千瓦时，累计同比上行28.4%；太阳能产量累计1362.0亿千瓦时，同比上行10.2%；核电产量累计3031.0亿千瓦时，同比上行12.3%。

9月份全社会用电量同比增幅扩大，第二、三产业用电量同比增幅扩大尤为显著。9月份全社会用电量当月值6947亿千瓦时，当月同比增长6.8%，增幅较上个月扩大2.5个百分点。细分产业来看，第一产业当月用电量97.0亿千瓦时，同比增长14.9%，增幅较上月扩大0.47个百分点；第二产业当月用电量4451.0亿千瓦时，同比增长6.0%，增幅较上个月扩大5.02个百分点；第三产业当月用电量1292.0亿千瓦时，同比增长12.1%，增幅较上个月扩大5.42个百分点，增幅同比扩大最为显著。