美国PWG稳定币会议要聊些什么？不妨先看看这份文件！

耶伦与拜登总统在会谈中。来源：雅虎财经

原文链接：https://home.treasury.gov/system/files/136/PWG-Stablecoin-Statement-12-23-2020-CLEAN.pdf

原文作者：美国财政部

译者：深链财经Hegel

上周五，美国财政部长耶伦宣布，将召集拜登政府金融市场工作小组（PWG），研究稳定币监管事宜。

注：PWG是根据1988年12631号行政令建立，组长是美国财政部部长或指定人选，成员包括美国联邦储备委员会主席、美国证券交易委员会主席、美国商品期货交易委员会主席或指定代表。会后60天，会议情况将汇报给总统，并有可能影响立法。

会议时间为当地时间7月19日，因为集合了货币当局（货币监理署、美联储、联邦储蓄保险公司）和证券当局（证监会、商品期货委员会），这场会议备受瞩目。

此前美联储副主席曾表示，美国向来支持负责任的私人部门创新，稳定币相比CBDC，速度更快、缺点更少，CBDC倒是有不少潜在风险。

近期，美元稳定币USDC的发行方Circle高调宣布将通过SPAC借壳上市。

稳定币在加密货币世界中扮演着重要的桥梁作用，作为一个日益壮大的新兴经济体，其相关信息和动态越来越受到市场和监管部门的关注。

据了解，这次会议将在去年年底《关于稳定币关键监管事项的声明》基础上形成新的文件，建立最新稳定币监管框架。这或许会对稳定币市场产生不小的影响。

在会前，我们不妨先看一看PWG去年的这份文件。

以下为深链财经翻译的文件全文：

美国总统金融市场工作小组

《关于稳定币关键监管事项的声明》

2020年12月

本文件代表美国总统金融市场工作小组（PWG）初次评估结果。工作小组成员就关键监管事项展开讨论，研究了与某一法币锚定、从而保持稳定价值的重要数字资产——稳定币。稳定币与美国金融利益高度相关，主要目的是促进零售支付。工作小组成员欢迎各界人士围绕本文件进行对话交流，美国有关部门将持续跟踪技术和市场进展，适时推出稳定币监管框架。

一、 美国鼓励负责任的支付领域创新。

数字支付，包括美元稳定币支付系统在内，有潜力提高交易效率、优化竞争环境、降低使用成本、推进普惠金融。相应地，这类系统的设计和运营必须要肩负好责任、管控好风险，共同致力于持续维护美国境内外金融和货币系统稳定。

二、稳定币必须遵守美国相关法律法规监管要求。

监管要求涵盖众多政策目标，如安全合理、反不正当金融、终端用户保护、市场正义等。特别是稳定币市场潜力更高，原理更为复杂，同传统金融紧密相连，要求我们更加关注对市场参与者、终端用户和整个金融体系的影响。稳定币应当实施和其他提供类似服务的产品相同的监管要求，执行同等的风控标准，以满足“同行业，同风险，同规章”的原则。

三、稳定币有关各方必须符合反洗钱和反恐怖融资（AML/CFT）规定，并同意执行经济制裁义务，否则产品不得进入市场。

美国的要求是：注册在金融犯罪执法网络（FinCEN）上；制定、执行并维护行之有效的反洗钱方案；保存交易记录，适时上报，特别是在出现可疑活动的情况下；定制风险制裁合规项目。

政府间国际组织反洗钱金融行动特别工作组（FATF）曾制定标准，强调反洗钱、反恐怖主义融资、反扩散融资的规定同样适用于数字资产服务，尤其是稳定币。这就要求公私部门携手评估数字资产到底有多大风险。

根据反洗钱金融行动特别工作组要求，美国把稳定币和数字资产的监管聚焦在反洗钱、反恐怖融资和制裁上。美国更希望，合规项目能够设计出来以应对这些要求，并在产品上市前公布。

四、鉴于稳定币的设计原理，产品可被视为证券、商品或衍生品，具体根据美国各类金融法律而定。

换言之，联邦《证券法》和/或《商品交易法》，都可以监管稳定币本身、稳定币的交易过程和参与人员。无论最终界定如何，法律适用都要具体情况具体分析。

五、稳定币主要用于零售支付，在美国使用量极大，需要各方进一步提高对引致风险的警惕。

我们鼓励有关方面在设计稳定币的功能、运作、风控时，充分考虑以下原则：

（一） 要增强金融系统稳定性。 

稳定币在设计时应当考虑好如何应对可能威胁金融稳定的风险，如大规模的赎回可能带来的混乱，以及入不敷出等商业上的失败等。因此，稳定币必须安排好合适的系统、控制和执行，以管制风险、保护储备资产。在储备资产上，美国要求必须确保1:1的储备率，并要有充足的财务资源保证可以及时弥补损失、修复流动性。如果是美元支持的稳定币项目，必须持有优质的、美元主导的资产，将其托管到美国认证的合规实体中。项目方不能只同一个托管方合作，不能陷入不良债务中。

（二） 要强化终端用户保护。

为使金融服务公正透明，稳定币项目方应保证持有人对发行人或储备资产（如适用），随时可按1:1（扣除费用）的比例兑换成基础法定货币。稳定币项目方要清晰阐明币种持有人的权益，兑换流程要最小化稳定币持有者的风险。储备资产必须保证最小化破产风险。

项目方必须有明确的披露制度，以提高透明度，保护终端用户的知情权。对外披露信息应包括稳定币运营和治理结构，项目的定位和运作情况，负责人信息，稳定币储备的详细财务信息，以及任何费用、汇率风险和参与实体的潜在利益冲突。

稳定币项目方要提供清晰的问题解决流程，保护用户免受不公平或欺骗性行为的伤害。此外，还要做好用户数据保护。

 （三）要弘扬市场正义精神。

稳定币必须符合反洗钱、反恐怖融资和经济制裁要求。稳定币如果允许匿名或化名交易，就可能会吸引非法人员参与。若再不采取措施加以应对，就会触犯国家主流法律。

同其它实体一样，稳定币项目方必须进行客户身份验证和风险评估，监控所有交易活动，维护好交易记录，并将其提供给受权部门（如监管机构、执法部门），以履行反洗钱和反恐怖主义融资义务。遇到可疑情况，要马上上报国家，并准备好制裁措施。

产品入市前必须完成这些合规流程。此外，反洗钱、反恐怖主义融资的条例会不断更新，以保证适应形势的变化。

各项目方的具体措施允许有差别，但风控、合规和反洗钱、反恐怖主义融资的总体要求是一致的。本文件要求获取并确认所有交易方的身份信息，即使是使用非托管钱包（unhosted wallet）也必须如此。

（四）要增加稳定币运营的余地。

稳定币的监管框架是强有力的。稳定币项目方必须保证发行的币是安全可靠的，经得起网络安全检验，有充分的可扩展性。稳定币要有强有力的系统以收集、存储、保护数据。商业可持续管理要求项目方能完全、迅速恢复运营，履行自身义务，从容应对各类灾难性事件。

（五）要激励发展高效运转的支付手段和交易市场。

稳定币要安排好数据管理系统，记录好、保护好收集到的数据。可靠的措施要贯穿记录、保留、报告实时数据（含价格、交易记录）的全程，以方便监管方和市场参与者及时了解情况。

（六）要确保宏观经济和国际货币市场稳定。

稳定币的发行使用不得削弱公众对法币的信心。因此，在美国，如果有任何稳定币无法按1:1比例（扣除费用）自由兑换锚定法币，或用多于一种法币，即“锚定一篮子货币”来决定稳定币价值，就必须受到进一步限制。

（七）要做好多方位跨境监督管理。

稳定币必须保证在不同司法辖域，都能提供必要信息，并能直接将文件提交给有关国家监管机构。监管部门或将建立跨境信息分享机制，助力合规执法。在美国境内，稳定币项目方必须建立运营实体，同联邦认证的合规实体中介建立合作，和/或考虑其他合规成本。

六、美国监管部门将持续评估稳定币市场和技术发展情况。

不断完善监管框架，以保证既能鼓励负责任的创新，又能保护好终端用户，做到防范化解金融系统潜在各项风险。美国政府部门评估稳定币活动时，可能会跨部门合作，调查监管权限外的其他事项。

七、美国相关机构将强化国际合作。

美国将继续努力加强跨部门、跨司法辖域的信息共享，以更有效地完成监管工作。

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