吃7000万刀天价罚单，Robinhood负重申请IPO

遭巴菲特、芒格痛批

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7月1日，美国零佣金券商Robinhood正式向美国SEC递交IPO申请，拟在美国纳斯达克上市，股票代码为“HOOD”，承销商包括高盛、花旗集团、摩根大通等。

Robinhood成立于2013年，两名创始人现任CEO弗拉德·特内夫（Vlad Tenev）和白朱·巴特（Baiju Bhatt）均出自华尔街。公司希望让平民也能简单参与各种交易，开创了零佣金零门槛的先河，吸引了新一代的投资和交易。

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Robinhood提供股票、加密货币和期权交易服务，及现金管理账户，颇受散户青睐，被视为“散户大本营“，是年轻投资者进入市场的主要门户。

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吃7000万刀天价罚单

Robinhood的上市之路并不顺利。今年年初，美股散户暴打空头，掀起轰轰烈烈的“散户大战”，Robinhood因中断交易等一系列操作被推上风口浪尖，遭大量用户起诉，导致资金一度紧张。

事情的起因是，美股散户在Reddit热门论坛WallStreetBets集结抱团，与知名对冲基金梅尔文资本等展开激烈较量。大量散户涌入论坛里的热门股GME、AMC等股票，在多轮多空较量中，造成其股价史诗级的波动。

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在散户的疯狂狙击下，曾经在股市上呼风唤雨的空头们纷纷缴械投降。Point72（对冲基金）7.5亿美元赔光，Citadel（对冲基金）20亿美元赔光，Melvin（千亿资产的明星对冲基金）宣布平仓。

有观点认为，以梅尔文资本为代表的华尔街机构，在2008年的金融危机中给数以百万的普通民众制造了莫大的苦难，却没有受到任何惩罚。此番作为是美国人民在表现出自己对投资巨鳄的愤怒。

然而事情的进一步发展，一览无遗地展现了华尔街的丑陋。以Robinhood为首的所有电子交易平台同时拔掉网线，清除代码，限制散户买入GME、AMC等股票。此后，事情虽然平息，但Robinhood损失了口碑。

Robinhood在递交的招股书中指出，“已意识到大约50起待定集体诉讼……与2021年初交易限制有关”，既昂贵又耗时的大量诉讼或将损害其声誉和财务。

此外，Robinhood祸不单行，还因数字货币被SEC审查延期。金融行业监管局（FINRA）表示，Robinhood存在“系统性”故障，包括系统中断、提供误导性信息，以及期权交易控制不力等，并处以创纪录的7000万美元罚款。

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FINRA的执法部门负责人杰西卡·霍珀（Jessica Hopper）称：“这笔罚款反映了Robinhood规行为的范围和严重性，包括FINRA发现该公司向数百万客户传达了虚假和具有误导性信息。”

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遭巴菲特痛批

在年初巴菲特股东大会上，巴菲特谈及Robinhood等无佣金交易平台时说“就像赌场老板加入了股票市场，并在过去一年半的时间内，蓬勃的运作了起来。”

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芒格则说“这种文化会鼓励那些像在赛马场上下注一样的人尽可能多地在股票中赌博，这是十分愚蠢的。这是一种肮脏的赚钱方式。”

在面对巴菲特和芒格的批评时，Robinhood回应道两人用“精英”言论侮辱了新一代投资者，并认为交易应当民主化，尊重投资者本身，而非只着眼于经营业绩。

不过后来，因Robinhood投资失利的客户会时不时在其加州总部徘徊，甚至找员工麻烦，质问其投资组合为何让他们损失惨重，吓得Robinhood赶紧安装防弹玻璃并提高安全戒备。

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结语

尽管Robbinhood不断遭受外界批评与质疑，但这并不影响其赚钱能力和估值提升。

招股书显示，Robinhood在2019年、2020年营收分别为2.78亿美元、9.59亿美元；在2021年第一季度营收为5.22亿美元，比上年同期的营收1.28亿美元增长了309%。

 图片来源：招股书

从强劲的收益可以看出，其降低的交易门槛确实受到大批投资者的追捧，但另一方面又让这些投资者的赌博心态挥之不去，可谓是典型的双刃剑企业。

“Robinhood”的名称源于著名的英国中世纪侠盗“罗宾汉”，创始人要效法他劫富济贫的精神，将华尔街一直超收的手续费退回散户手中，此次Robinhood申请IPO能否成功叩开上市大门延续罗宾汉精神，让我们拭目以待。

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