6月11日，有网友发现，讯飞输入法在苹果App Store，以及华为、小米、OPPO、vivo等主流安卓手机厂商应用商店中均被下架。

据此前消息，国家网信办官网发布33款APP违法违规收集使用个人信息情况通报，其中，讯飞输入法的名字就在其中。

据网信办通报中表示：针对检测发现的问题，相关APP运营者应当于本通报发布之日起10个工作日内完成整改，并将整改情况报国家网信办网络数据管理局，逾期未完成整改的国家网信办将依法予以处置。

受此消息影响，科大讯飞股价盘中闪崩，股价跳水，一度跌超9%，最终收盘跌幅6.01%。科大讯飞这支科技大白马股的突然闪崩，让不少投资者懵了，纷纷在股吧中提问公司究竟有什么大利空？

不过随后科大讯飞的董秘江涛对中国证券报回复“公司各项经营一切正常”。又有内部人士对财联社表示股价的闪崩和输入法下架关系不大。此外，也有媒体援引知情人士消息，称科大讯飞内部已经对相关人士进行通报处理。

一个输入法的下架就让科大讯飞股价大崩，但科大讯飞背后的问题却不止如此。

逃不出的十四字评语

近几年来，随着人工智能在多方面应用的落地，被誉为“人工智能第一股”的科大讯飞也备受市场关注。

据财报显示，2020年科大讯飞实现营收130.25亿元，同比增长29.23%；实现净利润13.64亿元，同比增长66.48%，刷新2008年上市以来净利润增幅最高记录。而最近一份财报显示，科大讯飞2021年第一季度营收25.01亿元，净利润1.39亿元，成功实现扭亏为盈。

从财报中可以很轻松的发现，科大讯飞的营收虽高，但相比之下净利润却不怎么高。2020年财报显示，科大讯飞的毛利率为45.12%，同比下降了0.9%。事实上，从2017年以来，科大讯飞的毛利率不断下滑，从51.38%一直下降至45.12%。

另外，科大讯飞从2017年以来，还始终被一层疑云笼罩着。2017年，长江商学院终身教授薛云奎曾点评科大讯飞为“股市上的大公司，财报上的小公司”。在薛云奎看来，科大讯飞从市值层面来看，是一家千亿级别的大公司，但是从报表来看，只是一家净利润4.97亿的小公司，表面很光鲜，实际含金量却很低。

这十四个字，可以说是科大讯飞的噩梦，四年来，科大讯飞始终没能逃脱这个评语，增收不增利、过度依赖政府补贴、重销售轻研发，这些被薛云奎质疑的问题，至今依旧还能在其财报中看到。

五年千亿收入

还要打上一个问号

在今年4月的2020年业绩沟通会上，科大讯飞董事长刘庆峰还提出了五年千亿收入计划，“以2020年为基础的每年45%的增长，大概十四五末就会到1000亿。”但2016年至2020年的五年中间，只有两年增幅达到了45%以上，而2019年和2020年的增幅分别为27.3%和29.23%，还不到30%，距离刘庆峰口中的45%差距就更远了。

值得注意的是，在2014年刘庆峰还曾提出在2017年实现百亿收入的计划，但彼时，科大讯飞的营收还不到20亿，而在2017年时，百亿收入的计划也没有顺利实现，而是到了2019年才实现，比目标晚了整整两年。

虽然没能在计划的时间内实现，不过科大讯飞还是达到了营收百亿的计划。不过营收虽然增加，但是净利润却没能增加多少。增收不增利，这也是科大讯飞近几年一直存在的问题。值得注意的是，这原本就没增加多少的净利润中，还有不少来自政府补助。2014年以来，政府补贴一直都是科大讯飞收入的主要来源之一，占净利润的比重也始终高居不下。

据财报显示，2020年科大讯飞计入当期损益的政府补贴高达4.26亿元，占当年净利润的三成以上。而2018年和2019年计入当期损益的政府补助占净利润的比重，还一度接近50%。

政府的补助虽然可以看做是官方对于该企业技术的肯定，但是另一方面也反应出其盈利能力的不足。而过度依赖政府补贴也为其业绩埋下风险隐患，一旦政府补贴退坡，这对科大讯飞业绩的打击会相当大。

除过度依赖政府补贴之外，科大讯飞重视营销轻研发也一直受到诟病，这也是薛云奎在2017年质疑科大讯飞的重点之一。4年时间过去了，这个问题依旧存在。

2020年年报显示，科大讯飞全年研发费用为22.11亿元，同比增长34.86%，销售费用为20.84亿元，虽然研发费用首次超过了销售费用，不过研发费用占总营收的比重却下降至18.55%，是十年内最低。

AI赛道中，

科大讯飞前狼后虎

C端产品中，科大讯飞的代表产品就是讯飞输入法。但主打语音交互的科大讯飞推出的这款产品在竞品中，却并没有多少优势。2016年科大讯飞曾对外宣布讯飞输入法的准确率达到了97%，不过同时期搜狗、百度输入法的中文语音识别准确率也达到了97%。转攻AI语音的科大讯飞竟然毫无优势。

此外，讯飞输入法在输入法市场中，也并没有占据太多的市场份额。据艾媒数据显示，2020年4月百度输入法、搜狗输入法、讯飞输入法位列输入法市场前三，三者的用户份额分别是43.4%、43.3%、8.6%，相较2019年8.7%的用户份额，讯飞输入法还出现小幅下滑。报告还显示，月活跃用户数量方面，当月搜狗输入法和百度输入法均突破5亿，而讯飞输入法的月活跃用户数量仅为1.04亿，不到前两者的五分之一。

此外，随着近几年AI技术在多个行业的落地，AI赛道的竞争进入一个全新的阶段。此前科大讯飞的竞争对手仅仅是BAT等互联网巨头，近年来，以旷视科技、云图、商汤科技等AI四小龙为代表的AI创业公司，竞争力也在不断增强，尤其是同样布局了“AI+教育”、“AI+医疗”赛道的商汤科技和第四范式，开始给科大讯飞带来压力。

而在股市层面，以旷视科技为代表的AI四小龙也相继递交了招股书，虽然他们上市的进程并没有多顺利，其中或是撤回申请，或是中止审核，但这意味着，科大讯飞在A股市场中将面临更多的竞争对手。

身后，是穷追猛赶的AI公司，前方，则是不断与自身拉开距离BAT互联网巨头。前狼后虎，科大讯飞的故事最终是“赶英超美”追赶BAT，还是沦为后来者的垫脚石？在这个竞争激烈的AI赛道中，一切都还是个未知数。