市场分析师Deribit分析了以太坊（ETH）改进计划“EIP-1559”

市场分析师Deribit分析了以太坊（ETH）改进计划“EIP-1559” - 耳朵财经

市场分析师Deribit分析了以太坊（ETH）改进计划“EIP-1559”

hy 2021-04-08 14:32

#以太坊#改进提案的EIP-1559引入了针对加密资产（虚拟货币）以太坊（ETH）的新收费模式，该计划将包括在计划于2009年7月左右实施的伦敦硬叉中。

什么是EIP-1559？

EIP-1559是一项提案，将大大改善用户在以太坊上进行交易的方式。但是，该机制本身已被Filecoin（FIL），Cello（CELO）和Near Protocol（NEAR）等其他区块链采用。

以太坊持有者必须通过交易进行交易时，以“ gwei / gas”为单位向网络提交投标。当找到一个区块时，ETH矿工将“前N个”交易填充到该区块中，并支付他为每笔交易出价的ETH（gwei / gas）。

这种方法被称为首次价格拍卖，但是使参与者获利的正确策略是复杂且容易出错的。因此，存在经常发生交易费用少付和多付的缺点，并且所谓的心理交易成本也增加。

由于DeFi（去中心化金融）市场的兴起，天然气费（佣金）可能由于其机制而上升，而dApps（去中心化应用程序）等普通用户正在大量吃东西，这已成为创新发展的瓶颈。

因此，EIP-1559取消了第一种价格拍卖方法，转而采用了另一种称为固定价格销售的机制。对于固定价格销售，该协议提供了一个价格，允许用户选择是否支付价格，就像在亚马逊上购买商品一样。

第二个大好处是，所提供的价格（称为基本费用）没有支付给矿工，而是被烧掉了。为了安全起见，所有公共区块链都需要收集矿工（在PoW情况下）和利益相关者（在PoS情况下）。当前，以太坊在安全性上花费了多少与网络拥塞密切相关。

当拥挤程度很高时，费用也很高，这增加了对未成年人的激励。但是，拥塞的增加并不意味着对安全性的需求会增加那么多，这将导致以太坊在安全性上的支出超出了必要。这种机制是以牺牲ETH持有人为代价的，它通过从每个区块2 ETH + Uncle Rewards（这是一个新产生的区块补贴）中稀释来帮助提高安全性。

在EIP-1559之后，拥堵率低时，持有人将继续支付整笔补贴。但是，在拥挤度高的情况下，安全维护成本由交易支付方（汇款发送者）的需求所覆盖，因此持有者不必支付安全维护成本。也就是说，刻录机制将其隐式退还。

还有其他一些优点。如果您想了解更多，您可能需要对EIP-1559进行分析。我还建议蒂姆·罗格加登教授进行分析。

EIP-1559的重要性

那么EIP-1559为什么如此重要？

我是一名研究人员，专注于以比特币（BTC）和以太坊为中心的公共区块链的经济性和安全性。EIP-1559会同时影响这两者，并且是我的专业领域中最大，最激动人心的升级之一。

我越是探索EIP-1559的机制及其可能的替代方案（通常与Paradigm的研究合作伙伴Georgios Konstantopoulos一起使用），就越相信这个想法。我们有信心EIP-1559非常适合采用它的所有区块链，并且最近更多地参与了以太坊的治理。

EIP-1559对ETH是一个好的建议吗？

EIP-1559被认为适合ETH的价格有几个原因。

首先，改进的交易费用机制可以改善使用以太坊的整体体验，并提高保证金采用率。

接下来，已经指出，通过消耗基本费用（汽油），可以将未成年人当前赚取的部分利润（ETH）内部化。这将使ETH从非生产性资产变为生产性资产。这就像一家公司开始一项新业务并赚了很多钱。

第三，通过降低通货膨胀率（在某些情况下使ETH通缩），它作为一种财富存储资产变得更具吸引力，并且可以显着扩大其目标受众。这些理论已在主流金融媒体中接受。

但是，上述问题通常没有得到很好的认识，特别是在采矿业中。在社区方面，我们不仅在矿工和以太坊持有人之间的费用分配上打零和游戏，而且以太坊本身在看似巨大的目标市场上还有许多其他协议，您正在竞争。扩大派头有使所有人受益的好处。

EIP-1559会降低汽油费用吗？

天然气成本主要是供需关系的结果，而不是市场力量的结果。市场的结构可能会产生一些影响，例如减少超标。但是，相反的效果也是可能的。随着UX的改进，用户可能需要支付更高的交易费用。

最终，区块内的总容量不会改变，交易的供应也不会改变。从长远来看，只有增加可扩展性才能降低天然气成本。换句话说，EIP-1559本身并不是降低费用的提议，而是提高可伸缩性的基础。

EIP-1559对次要收入的影响

在EIP-1559中，交易费（现在称为煤气费）被一分为二。有两种：基本费用（由协议设置）和小费（由市场设置）。每次交易的基本费用都将被焚化，小费将继续支付给矿工。

实施EIP-1559后，当前的次要收入来源将如何处理？对矿工收入的影响不像最初想象的那么容易预测，原因有两个：

首先，尚不清楚基本费用与小费的比率是多少。直到最近，大多数人还认为（并且仍然会）焚化所有费用，但事实并非如此。

那是因为气体不是“气体”。以太坊之上的市场（交易所，贷款协议等）的存在为金融套利创造了持续的机会。这些机会，例如两个DeFi交易所之间或一个DeFi交易所与一个CeFi交易所之间的价格仲裁，清算借款人和保证金交易者等，都是非常有价值的。但是，它们只能由试图在区块链上挖掘它们的第一批交易者完成。

这样，每个区块的前10到20笔交易往往会支付不成比例的交易费用，而这些交易费用远远超过需要包含在区块中的金额。这是因为该块必须很早才能完成交易。矿工现在从这些交易中获得了可观的利润，其中许多都不知道这一事实。

这部分收入不受EIP-1559的影响。因为它是用小费而不是基本费支付的，所以不会被烧掉。我和Georgios最近量化了这种“优先交易”与常规交易相比的重要性，并做出了令人惊讶的发现。

根据我们的数据源（带有Flashbots-Explore v0的MEV）中正确分类的MEV数量，今天的矿工所获得的汇款不仅仅是出售普通天然气，而是出售优先级较高的天然气。 。结果，使用EIP-1559可以消耗不到一半的当前费用。

其次，次要收入也很大程度上取决于以太坊的价格。例如，如果EIP-1559将次要收入（ETH）降低了30％，而以美元计价的以太坊价格上涨了43％，则次要收入将以美元计算完全相同。还有一个很好的论点，即EIP-1559实际上应该对ETH的定价和采用非常积极。

从MEV获得未成年人的好处

特别是小型矿工经常问我，Georgios和我所展示的矿工是否可以从他们今天获得的“ MEV”中单独受益，还是他们需要采取进一步行动来实现这一目标？

MEV（矿工可提取价值）这个名称误导了矿工必须采取积极行动。但是答案是：“您无需做任何事情。” 通过将DeFi和代币放在以太坊之上而获得的金融套利机会导致在公共存储池中进行首选的天然气拍卖，并且这种天然气拍卖的费用均应向所有矿工收取。

作为一个具体的例子，让我们看一下最近支付了112 ETH的区块。补贴（技巧）为2 ETH，其余为佣金。仔细研究发现，实际上仅通过索引为1、2、5、6、7、10和12的七个交易获得了超过70 ETH。这些交易主要是由于大院的清算所致。

EIP-1559对以太坊安全性的影响

至少以ETH（尽管不一定是美元），以太坊对矿工的支付比以前更少。可以部分地预期这会降低散列能力。但是，这不会毫无意义地降低其安全性。

原因是，当超过某个阈值时，每个安全单元的边际效用就会降低。最初，网络及其用户从所有矿工中受益匪浅。但是，已经存在的矿工越多，其他矿工所带来的利益就越少。

以太坊有2 ETH的永久性块补贴+每个块的脚踝块奖励。设置此补贴是为了确保网络本身的安全性。以太坊有一个叫做“最小可行发行”的社会契约。这是基于这样的逻辑，即安全预算需要与以太坊网络的安全需求相称，例如，如果ETH的价格翻倍，则支付给矿工的费用也将翻倍。因此，对于矿工来说，一种动机是维持以太坊安全，而第二种（冲突的）动机是为安全付出所需的费用，但不能更多。

可以通过简单的思想实验来证明这种动机的存在。每年原生令牌通货膨胀率达到100％的网络的安全预算非常大。但是，高通货膨胀是持有人的一种税收，使其持有资产变得没有吸引力。如果区块链的本机资产没有吸引力，那么区块链很难在市场上自我维持。

换句话说，少付和多付保证金都是不好的。

以太坊目前处于上图的“安全超额支付”部分，因为访问拥塞加剧且产生了高额费用。许多人（尤其是未成年人）指出，这种变化导致以太坊失去了散列能力。他们可能对此是正确的（实际上，“取决于情况”），但是他们误解了这是不希望的副作用。考虑到有人必须为此付出代价，哈希能力可能会太大。因此，失去哈希能力无疑是目标。

此讨论不仅限于以太坊本身，如果其他网络保持适当级别的安全性和刻录覆盖，则ETH的吸引力将降低。总之，降低矿工的利润也将安全性降低到了最低限度，但是可以预期其最大程度地提高了实用性。在安全性上花太多钱的系统对所有者来说不太方便，因此可以通过燃烧安全性不需要的费用来平衡所有网络。

为什么我们要烧掉基本费用？

有一些原因使您必须为此机制收取费用，以及为什么要出于其他原因而收取费用，但是首先，我将解释您为什么要收取费用。

首先，消耗基本费用创造了机会，以减少以太坊网络上的拥塞和安全预算之间的联系。如果ETH持有者（以及整个市场）知道交易需求高，则部分或全部补贴将通过焚烧方式退还，因此他们可以容忍较大的永久大宗补贴。

研究还显示，如果矿工收入主要由波动的交易费用而不是可预测的大宗补贴主导，则可能导致区块链本身不稳定。

但是，为了使EIP-1559机制正常工作，此重印也是必要的。为了证明这一点，想象一下EIP-1559不会焚化基本费用，而只是向矿工付款。该协议提供的价格不再对矿工或交易用户具有约束力。

如果协议提供的价格为100 Gwei，而用户要支付80 Gwei，则如果该块仍然有空间（大多数情况下，使用EIP-1559），则用户需要支付100 Gwei和矿工侧信道。退还20 Gwei at。

还有一种观点认为，可以通过在基金中收取基本费用并向其他矿工付款而不是向交易的矿工付款（这种机制类似于二级集体奖励）来解决此问题。

乍一看，这似乎可以解决假定不协调矿工的退款问题，但是矿工组成一个实体或多个大型组织来利用这种退款策略的好处，这可以激励人们这样做。此外，前两个问题尚未解决。

矿工能否阻止EIP-1559的部署？

个体矿工不一定能获利，因为哈希率和随之而来的困难增加了，尽管去年矿工的收入增长了十倍以上。这表明您不会为单个矿工支付太多，但您可以为整个未成年人支付太多。

像其他公共区块链一样，以太坊也向矿工提供激励，以鼓励他们收集足够的哈希值（在PoS情况下为赌注）以保护网络。但是，如上所述，以太坊确实以以太坊持有人为代价超额支付了安全费用，而以太坊持有人实际上通过整体补贴来协助安全。因此更改此设置是完全合理的，并且对以太坊整体而言是一个加号。

尽管有这些辩论，但一些矿工威胁要反对EIP-1559，因为它可能会减少以ETH计价的收入。他们的意见在现实中有多重要？

为了回答这个问题，我和Georgios进行了情景分析。结果，我们得出的结论是，对于理性采矿者而言，最好的结果就是简单地接受EIP-1559。PoW采矿至少还有一年半的时间，因此，矿工的未来收入太多，无法破坏以太坊需求和以太坊交易，从而威胁到它的发展。

最后，尚不清楚在引入EIP-1559之后，次要收入是否会下降。考虑到MEV，已知当前矿工的利润中约有20％可以被消耗掉。但是，这个数字是未知的，因为它没有考虑到EIP-1559将提高ETH价格的可能性。

总之，它与公共区块链上所有与采矿相关的问题相同。从理论上讲，矿工可能会通过双重支出和审查制度攻击来破坏协议。未成年人还可以通过双重付款和审查制度攻击来破坏协议。毫无疑问，类似的合作激励措施正在为EIP-1559工作。

用户体验对用户有什么好处？

EIP-1559与Transactors的主要区别在于，您不再需要猜测足够高的费用来进行快速捕获，而又足够低的价格来避免多付款项。相反，该协议提供了一个价格，用户可以选择支付该价格，就像在亚马逊上购买商品一样。您也可以提供较低的价格，并等待将来价格下降。

这是因为以太坊区块将有很多剩余空间（确切地说是100％的剩余空间），而不是固定每个区块的天然气量，因此谁愿意以当前价格交易？但是您将能够正常交易。如果人们愿意支付，则可以使用部分或全部额外空间，但是基本费用将迅速上涨，直到费用再次足够高，以至于交易不再占据整个区块的一半以上。

EIP-1559会加速MEV提取吗？

有人指出，由于以下机制，EIP-1559可能会加快MEV提取。

即使从优惠的天然气拍卖费中获得了几乎相同的收益，大多数矿工目前仍未积极提取MEV。在EIP-1559的讨论中，MEV首次脱颖而出。

尽管用户为安全支付了过多的费用，但一些矿工仍对他们当前的收入感到满意。因此，根据EIP-1559的部署，可能会采取措施使以前禁忌的用户受到伤害。

首先，必须区分MEV有两种形式，良性和恶意。

恶意MEV可能破坏链，检查者用户和关键基础架构的稳定性（例如，阻止Oracle更新），甚至直接窃取用户资产（例如，防止检查者汇总欺诈）等。

良好的MEV是指交易所，清算，前期交易和大多数其他事情之间的财务仲裁。

重要的一点是，可以从非采矿方中提取良性MEV，目前正在大规模进行。只有矿工才能提取恶意形式的MEV，这种形式现在通常不会发生，将来也不会发生。

但是，如果矿工开始提取非矿工当前正在提取的良性MEV，则对以太坊将是一大利好，并且存在三个论点。

首先，非矿商仲裁员通常是系统税，即在不回赠任何东西的情况下提款。如果矿工能够获得相同的套利利润，那么矿工将以更高的散列能力竞争套利利润，从而使以太坊更加安全。

这意味着，MEV将直接为安全支付费用，而目前仅通过优先天然气拍卖才能做到这一点。

但是对于用户而言，这没有什么区别，因为总有人会拉出良性的MEV。无论如何，有人会拿出良性的MEV，因此自然而然地认为，花钱购买可以保护系统的矿工会更好。

另一方面，由未成年人而非非未成年人规范化MEV提取会带来危险的情况，即矿工不仅会提取良性MEV，而且最终会提取恶意MEV，这可能会最终失败。这将对以太坊造成很大的打击，社区将继续需要强大的社会规范来对付它。

以太坊受益于矿工提取良性MEV的第二个理由是非矿工提取MEV会在以太坊区块链和MEV上产生不必要的浪费，关键是它可以用于其他用例。

根据Flashbots的一项调查，以太坊目前至少有4-5％的总区块空间用于MEV交易，包括许多失败的交易。Flashbot的下限较低，因此实际数字会更高。

第三个论点是，最老练的矿工已经通过提取自己的套利交易，或者通过私下（而不是公开出售）区块空间来交换私下订单流，直接提取了MEV。

这是不希望的，因为它将以太坊从工作量证明转换为ME证明Vextraction。如果发生这种情况，它将是一个更加复杂的游戏，其中一些矿工可以比其他人受益更多。

擅长提取MEV的矿工将以牺牲不擅长MEV的矿工为代价，并会在采矿中表现出严重的集中化载体（即使转移到PoS后，此问题也仍未解决）。

为了解决这个问题，有必要提高关于MEV的教育和透明度，规范矿工对良性MEV的提取，并使竞争公平。