铅笔道作者丨黄小贵

华尔街大喊：谁是下一个英伟达？

AMD飘过一丝不易察觉的笑意，正在犹豫要不要举手。英特尔双手抱在胸前，知道暂时没自己的事。

AMD忽然发现众人扭头看着博通。

博通腰杆挺得很直，看似一脸平静，实则内心澎湃。

博通前不久公布了2024财年第一季度财报：AI收入翻了两番，达到23亿美元。

博通CEO陈福阳认为，到2024 财年结束，AI相关营收规模将占其半导体业务营收的约35%，约100亿美元，远高于博通此前预测的 25%。

按照这个数据，博通将成为仅次于英伟达的第二大AI芯片厂商。

2022年11月ChatGPT发布以来掀起的生成式AI浪潮，让英伟达吃尽了红利——市值突破2万亿美元。很少人知道，博通也是巨大的受益者。

训练大语言模型需要用到大量英伟达产的GPU，但是连接这些GPU、在它们之间传输数据，则需要以太网交换机、路由这类网络芯片。博通卖这些设备。

去年3月，博通发布了Tomahawk 5系列以太网交换机组，数据交换效率翻了一番。4月发布的Jericho3-AI芯片更是能够连接32000个GPU，并做到平稳运行。

这些芯片有助于降低训练时间和成本，这对训练越来越复杂的大模型至关重要。谷歌、微软的数据中心点名要用博通的网络芯片。

另外，去年11月，博通完成了对软件巨头威瑞的690亿美元的收购，成为横跨设备与软件两大领域的巨头。

2023年，博通全年股价暴涨105%。2024年，博通股价已上涨近30%，目前市值6064亿美元（约合人民币4.36万亿元），在全球科技企业中排第七，半导体企业中排第二。

今天的博通，是一家依靠不断收购而壮大的公司。

2006年，马来西亚人陈福阳加盟了总部位于新加坡的半导体企业安华高担任总裁。

安华高最早是惠普的半导体部门。1999年，惠普史上划时代的CEO卡莉·菲奥莉娜上任，把包括半导体在内的元器件、测试与测量、医疗仪器、化学分析等业务砍掉，这些拉拉杂杂的部门组成了安捷伦公司。

2001年，安捷伦把医疗仪器业务卖给飞利浦，剩下的卖给KKR资本和银湖资本，改名安华高科技，并将总部从硅谷搬到新加坡。

KKR资本请来陈福阳担任总裁，对老安捷伦的业务关停并转，并由他操盘安华高在纳斯达克上市。

2013年，安华高66亿美元收购美国老牌芯片供应商艾萨华。随后，安华高将艾萨华的一部分非核心业务出售给希捷和英特尔，保留核心的存储业务。

2015年2月，安华高先是6.06亿美元收购了数据设备供应商伊美莱斯。很快，安华高又以370亿美元收购老博通公司，并将公司更名博通有限公司，就是今天的博通。

之所以改名，实在是因为博通的业内知名度、专利数量和营收规模都遥遥领先安华高。

安华高收购老博通，成为当时半导体行业规模最大的并购案。合并之后的博通也成为美国营收排名第三的半导体厂商，仅次于英特尔和高通。

2016年，博通55亿美元收购网络设备制造商博科通信，获得了光纤通道交换机技术，从而在数据中心产品市场获得更大份额。

2017年，还没来得及完全吃下博科通信，博通再次做出一项令业界瞠目结舌的举措：出价（现金加股票）1050亿美元，要收购比自己体量大的高通。

当时，高通日子很艰难。头一年，高通希望以470亿美元收购另一半导体巨头恩智浦，但审批不被通过，卡住了。就在博通出价之前，高通发布了年报，利润暴跌了57%。与此同时，高通在包括美国在内的多个市场遭到反垄断调查，被开具巨额罚单。

2018年3月，美国政府以国家安全为由，不批准博通收购高通。同年，高通收购恩智浦也未能成功。

收购高通失败并不影响博通前进的脚步。同年7月，将总部搬回硅谷的博通以189亿美元收购软件大厂CA科技。一年后，博通107亿美元收购杀毒软件大厂赛门铁克的企业安全业务（没多久又卖给了埃森哲）。

随后就是2022年收购威睿，到去年11月底完成全部收购。收购威睿的最关键因素，是为未来布局，陈福阳曾经说“如果有人认为半导体行业能够长期以目前的速度增长，那一定是在做梦。我不是半导体人，但我懂得赚钱与经营”。

如今威睿的红利还没完全展现，博通倒先踩中了AI的风口。当然，博通财报中也有令人担忧的一面：传统网络和存储业务营收不太理想。但华尔街有个共识：有AI就有一切，其他的，麻了（就是自我麻醉：指望AI能带动股价）。

本文不构成任何投资建议。