东鹏饮料：“富了和尚穷了庙”

股东集体出逃。

1月26日，东鹏饮料（605499.SH）公告显示，公司二股东君正投资计划减持不超过1200.03万股股份。按照公告日收盘价162.9元/股计算，君正投资若顶格减持可套现约19.55亿元。

君正共投资3次，加上前两次成功减持套现的金额，套现金额可达29亿元。

除了二股东减持外，东鹏饮料股东及董监高也集体“出逃”，公司股东鲲鹏投资、蔡运生等机构和个人合计减持近14亿元。

鳌头财经不完全统计发现，目前，东鹏饮料股东累计减持套现约23亿元。

通过分红，东鹏饮料将大部分利润装进大股东口袋。2021年至2023年，东鹏饮料3次分红累计达20亿元，占净利润58%。其中，分红半数流入了公司实际控制人林木勤的腰包。

东鹏饮料还存在明显的“大存大贷”现象。截至2023年三季度末，东鹏饮料货币资金54.58亿元，交易性金融资产13.68亿元。同期，公司短期借款43.37亿元，长期借款8601.28万元。

需要指出的是，东鹏饮料上市短短两年多时间，公司资产增长1.06倍，而负债却增长了2.1倍。

01 二股东3次减持约可套现29亿

业绩向好，东鹏饮料的二股东却加速“出逃”。

1月27日，东鹏饮料发布2023年年度业绩预告显示，公司2023年年度实现归属于母公司所有者净利润在19.89亿元到20.61亿元之间，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加5.48亿元到6.2亿元，增幅为38%到43%；预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后净利润为18.25亿元到18.93亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，增加4.73亿元到5.41亿元，增幅为35%到40%。

东鹏饮料表示，2023年公司持续推进全国化战略，深耕细化渠道网点，不断加强渠道运营能力，持续增强产品的曝光率和终端动销；在夯实东鹏特饮基本盘，持续保持增长的同时，积极进行多品类布局，培育第二增长曲线产品，进一步带动收入的增长。

东鹏饮料预计，2023年实现营业收入110.57亿元到11.31亿元，与上年同期85.05亿元相比，同比增长30%到33%。

营收和净利润增幅均超过30%，东鹏饮料的2023年收获颇丰。然而，佳绩之下，股东却“坐不住”了。

就在业绩发布前一日，1月26日，东鹏饮料发布公告，公司股东君正投资因自身资金需求，计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司合计不超过1200.03万股股份。

按照公告日收盘价162.9元/股计算，君正投资顶格减持可套现19.55亿元。

目前，君正投资持有东鹏饮料股份3083.46万股，占公司总股本7.7085%，为公司第二大股东，股份来源为公司IPO（首次公开募股）前取得的股份。此次是君正投资第4次减持东鹏饮料股份，也是减持力度最大的一次。

2022年5月，君正投资所持股份刚刚解禁便抛出减持计划，最终未减持。

2022年9月，君正投资再次发布减持计划，减持141.14万股，套现2.5亿元。

君正投资第3次发布减持计划在2023年1月，最终减持375.48万股，套现6.79亿元。

如果加上最新减持，君正投资先后3次成功套现金额29亿元。

2023年5月，东鹏饮料股东及董监高集体减持。彼时，东鹏饮料股东鲲鹏投资、蔡运生、李达文、东鹏远道、陈义敏、彭得新、黎增永、刘美丽、东鹏致远、东鹏致诚、刘丽华、蒋薇薇、卢义富同时宣布减持股份。

最终，蔡运生、李达文、东鹏远道、陈义敏、彭得新、黎增永、刘美丽、东鹏致远、东鹏致诚、刘丽华、卢义富分别减持套现2516.07万元、9056.68万元、5.88亿元、4776.63万元、1548.33万元、5061.11万元、2856.48万元、2.73亿元、2.06亿元、3785.59万元、566.15万元，合计近14亿元。

目前，东鹏饮料股东累计减持套现约23亿元。

02 资产增1倍 负债却涨2.1倍

除了减持外，东鹏饮料还在大幅度进行分红。

2021年至2023年，东鹏饮料3次分红20亿元，同期（2020年至2022年）公司净利润达34.46亿元，公司分红金额占到了净利润的58%。

东鹏饮料的分红半数流入公司实际控制人林木勤的腰包。目前，林木勤持有上市公司股份比例高达50.46%。

即便是大额分红，东鹏饮料手上的现金依然十分充足。

截至2023年三季度末，东鹏饮料货币资金达54.58亿元，同比增长479.88%；交易性金融资产达13.68亿元，同比下降29.07%。

东鹏饮料手持大笔现金，却依然热衷于借钱，存在明显的“大存大贷”现象。

截至2023年三季度末，东鹏饮料短期借款达43.37亿元，同比增长74.9%；长期借款达8601.28万元，同比增长2708.58%。

东鹏饮料2021年5月上市，同年6月底资产合计70.97亿元，负债合计27.76亿元。

截至2023年三季度末，东鹏饮料资产合计146.3亿元，负债合计86.54亿元。短短两年多时间，东鹏饮料资产增长1.06倍，而负债增长2.1倍。

在经营方面，2023年3月3日，东鹏饮料董事长林木勤表示：“未来3年，我们必须培育发展出第二增长曲线，不能有躺平的心态。”

2023年半年报中，东鹏饮料制定了以能量饮料为第一发展曲线，以咖啡饮料、电解质饮料为第二发展曲线，以茶饮料、常温油柑汁等产品为战术和孵化产品的发展战略，致力于打造以“能量+”为主的多元化产品矩阵，逐渐从单一品类向多品类综合饮料集团发展。

东鹏饮料将从技术创新、工艺创新、包装创新等多维度不断提升产品品质，持续对已上市产品迭代升级，为消费者提供健康功效饮品。

2024年1月15日，东鹏饮料宣布，推出3款新品“VIVI鸡尾酒”，酒精度8度，产品建议零售价每罐9元。

然而，以2023年上半年为例，东鹏饮料的产品“东鹏特饮”销量达120.7万吨，占比达87.45%；“其他饮料”销量仅17.32万吨，占比达12.55%。

从收入上看，2023年上半年，东鹏饮料的产品“东鹏特饮”收入达51.35亿元，占比达94.13%；“其他饮料”收入仅3.2亿元，占比达5.87%，公司“第二发展曲线”的发展任重道远。

本文来自微信公众号“鳌头财经”（ID：theSankei），作者：新财媒引领者，36氪经授权发布。

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