曾年入263亿，“妖王”做LP
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曾年入263亿，“妖王”做LP
2024-02-04 09:54:30 来源：投资家网 作者：
2024年，VC/PE行业又传来大动作。
作者 | 霍云
来源 | 投资家（ID：touzijias）
2024年，VC/PE行业又传来大动作。
产业资本，发力了。
投资家网获悉，当年仅靠卖试剂盒就在美国赚疯了的A股“妖王”九安医疗正持续加码VC/PE。它们旗下子公司刚刚拉着天津VC海棠创投共同设立了一支规模35.6亿元新基金。
这并非A股“妖王”第一次试水VC/PE。最近几年，赚得盆满钵满的九安医疗似乎爱上了股权投资，以LP身份陆续投资了九合创投、武岳峰资本、耀途资本、砺思资本等一批知名VC/PE，用投资链接出了一道贯穿人工智能、新能源、新材料、芯片半导体的科技风景线。
九安医疗，绝对是上市公司进军VC/PE的范本。
说起九安医疗，它的成长与崛起跟全球环境变化息息相关。2020年，一场突如其来的“黑天鹅”扰乱了人们的节奏，也是从那时起，曾经岌岌无名的九安医疗完成了自我蜕变。
2022年，靠着把试剂盒卖到美国的高光操作，九安医疗一度名声大震。公司过去十年合计利润才9.4亿元的它们，仅用一个季度就实现了“丑小鸭变白天鹅”的跨越。根据当年数据显示，九安医疗2022年一季度净利润预计达到140亿元-160亿元，同比增长超367倍。
有媒体分析，“若按90天计算，相当于九安医疗每天净赚超1.5亿元，吊打99%的公司。”而九安医疗之所以能把生意做到美国去，要感谢创始人刘毅的远见。他在2010年就预测，“iPhone、iPad等智能消费电子，会带来一波血压计的增长机会。”要提前抓住机遇。
于是刘毅决定登上智能消费电子的快车，迅速在美国买下英文商标并成立子公司。九安医疗的“出海”行为，得到了国内券商关注，同年它们以“血压计第一股”身份登陆A股。
九安医疗上市后，刘毅并不快乐。公司盈利难、业绩不温不火，即便如此，他也坚持打磨产品，刘毅相信，只要准备好功课，机遇来了就会起飞。2020年，美国成了全球“黑天鹅”重灾区，刘毅觉得时机成熟，九安医疗以最快速度切入抗原检测，试剂盒畅销美国。
实际上，九安医疗试剂盒能大卖，除了刘毅的前瞻性外，还有个优点就是便宜、好用。据了解，九安医疗推出的试剂盒售价约6.99美元，远低于美国本土其它产品的售价，而在试剂盒实用性上，九安医疗试剂盒可个人自行采集，15分钟出结果，提升了使用的便捷性。
凭借抗原检测的“出海”东风，九安医疗在中美两地火得一塌糊涂。
这把火，很快烧到了股市。
2021年-2022年间，九安医疗在A股开启巅峰时刻，其中，有半年时间因其股价一路飙涨，暴增15倍，被股民称作A股“妖王”。值得一提的是，2021年底，九安医疗的现金及现金等价物余额还只有5.4亿元，可到了2022年底，这一数字已达到55.59亿元。当年，九安医疗更是创造了营收、净利润双暴增，营收263.15亿元，归母净利润160.3亿元。
一夜暴富的九安医疗，亦是媒体争相报道的对象，但刘毅的脑袋十分清醒。
股市里体验过大火的九安医疗，并没有放飞自我。深知“环境造就公司业绩暴增”的刘毅用火势与现金流干了件大事，拥抱VC/PE行业。“二级市场赚来的钱花向一级市场。”
同样是在2022年，九安医疗携带现金一口气出资了5家VC/PE，投资总计3.4亿元。这5家机构分别是济峰资本、元生创投、武岳峰资本、耀途资本、汇芯投资。有趣的是，九安医疗虽是搞医疗的，它们出资的VC/PE却是新能源、新材料、芯片半导体的投资老兵。
除了济峰资本专注医疗，其它几家基本围绕在硬科技方向。不过，九安医疗的这次出手投入不算多，可能有试水成分。估计刘毅也在试，要给九安医疗的未来找到一条新出路。
“特定环境下的成功无法复制”。2022年大热的九安医疗，很快迎来了2023年的冷淡，随着全球逐渐恢复，昔日业绩暴增的场面一去不返，九安医疗对VC/PE的押注没有止步。
2023年，九安医疗又一口气出资了4家VC/PE，分别是砺思资本、奇绩创坛、英诺天使基金、九合创投，投资总计1.5亿元。相比上次出资，这次九安医疗的策略有了新变化，金额更少、阶段更清晰、方向更明确。上述4家机构在VC/PE圈子阶段早期，且均关注人工智能。
奇绩创坛的创始人是号称“国内人工智能第一人”的陆奇。即便有过第一波投资果实，九安医疗在出资上也没有放松警惕，它们缩小了第二波投入，对股权投资保持一颗敬畏之心。
这或许是九安医疗自己的投资策略。
因为，布局第二波VC/PE那年，九安医疗用手里的钱反向投资了二级市场。2023年，九安医疗曾发布公告称，“公司及子公司拟使用最高额度不超过170亿元或等值外币的自有资金进行委托理财。”中报里，九安医疗已是小鹏汽车、理想汽车、蔚来汽车的股票持有者。
投资股市，九安医疗幸运赚走了约15亿元的账面回报。这就比较好理解，为何九安医疗会减少第二波VC/PE的出资？“在一二级市场切换调仓”便是九安医疗的投资策略。
进入2024年，九安医疗公布了2023年业绩预告。信息显示，公司归母净利润为11亿元-13亿元，同比下降91.89%-93.14%。九安医疗方面称，“公司本报告期业绩较上年同期下降，主要是常态化后，美国市场对相关产品的需求下降所致。”这个业绩，市场基本接受。
正如前文提到，“特定环境下的成功无法复制”。
所有医疗公司回归常态，可不是所有公司都能像九安医疗一样保持头脑清醒。一些公司过去几年大放异彩，现在销声匿迹或把钱莫名其妙挥霍一空，九安医疗无疑是值得借鉴的。
就在最近，九安医疗又完成了一次VC/PE出资，旗下子公司与天津本地VC海棠创投联手共同设立了一支规模35.6亿元的新基金。早些日子，九安医疗还参与投资了母基金。
看得出来，九安医疗再次调整了投资策略，开始与区域资本强强联手，巩固壁垒。相信，九安医疗不会是2024年产业资本发力的第一个案例，更多的产业新秀，已走在路上。
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