一、二级市场“冰火两重天”？

纵观2023年线下餐饮、文娱消费、旅游等行业的快速反弹，给了不少消费从业这信心，但在一级市场机构普遍延续了对于消费行业的冷淡态度。

综合自财联社创投通数据显示，2023年度国内大消费领域总计发生884起投融资时间，同比2022全年的936起下滑5.56%；据已披露的融资金额统计，2023年消费融资规模为834.28亿元，同比2022全年的674.13亿元，显著增长23.76%。

在进入2024年后，回看此前一年的消费投融资情况，将为判断2024年的消费投融资趋势提供一些参考价值。

01 2023年一级市场投融情况资分析

从变化趋势来看，2023年消费投融资项目数量虽然略微下降，但更多机构、消费创业者反而愿意砸下更多真金白银支持消费品牌、公司扩展市场、投入研发。这一行业趋势与2023年国内一级市场投融资相反，整体而言，2023年一级市场投融资表现为获投项目增加，而总融资金额下滑。

在消费行业一定程度上逆趋势增长的背后，是不少机构、品牌调整了心态，看到了正确的发展方向，即坚持长期主义、打磨产品与供应链，实现稳步发展。

2023年1—11月份，社会消费品零售总额427945亿元，同比增长7.2%。其中，商品零售同比增长5.9%；餐饮收入增长19.4%。

尽管国内出现了较为明显的消费分层，越来越多人选择理性消费和平替概念，但吃穿住行的需求始终存在，为消费行业的增长提供有力支撑。

投资轮次上，天使轮、A轮、Pre-A轮等早期融资占据较大比例，合计占比近7成，单此融资金额往往在数百万至数千万元。消费类品牌进入B轮、C轮及以后的项目较少，完成IPO、股权融资并购的品牌更是少之又少。

行业分布上，2023年围绕餐饮零售、电商消费的项目活跃度最高。这不仅得益于其最贴近日常刚需消费，也展现行业竞争的激烈，不断有品牌及创业者发掘深挖细分需求赛道。

不过在餐饮零售领域，对于零售产品、供应链的关注明显上升，而此前较扎堆的连锁餐饮门店获投比例有所下降。线下消费虽然快速恢复，但对于经营者而言如何保持成本稳定、客源稳定，仍然是一个较为复杂的课题。

对于传统餐饮，投资机构多数持观望态度，但对于更为稳定的B端供应链等完整系统的搭建、冷链物流，部分机构已积极投资押宝。零售领域，2023年以来保健养生、滋补食品获投明显增加，同时休闲零食的项目产品方向也正在向绿色健康靠拢。

电商零售领域在头部电商的挤压下，仍有部分立足社区、特定需求圈层的细分电商持续涌现。此外，关注跨境电商、跨境电商供应链、服务商等也成为常态。

较为令人意外的是，文旅体育成为2023年较大的新兴话题，不仅诞生了淄博、哈尔滨等网红打卡城市，特色旅游、中高端休闲游成为行业新增长点。出境游的承接也快速恢复，有部分围绕国人出境接待、外国人来华旅游的运营公司单次获投数亿元。

02 2023年消费品牌IPO情况

二级市场相较于一级市场更为“残酷”。

2023上半年，随着线下消费的快速恢复，不少品牌趁势快速提交了招股书，希望借复苏东风一口气完成上市融资，进一步扩张并抢占市场。

有部分品牌顺利借势完成快速上市融资，也有品牌苦等数载终于如愿。其中港股话题度最高。主营酱香白酒的珍酒李渡作为行业内时隔许多年再次完成上市的品牌，收获了港股投资者的热情追捧，募资金额达46.81亿元，创下2023年港股IPO规模之最。极兔也有类似特征，从首次递表到上市，中间间隔不足一年，上市募资金额35.97亿元也排名全年前列。

A股除了护肤品牌敷尔佳、宠物食品品牌乖宝宠物以及冷酸灵母公司登康口腔外，其余品牌市场讨论度较小，较难出圈。

然而进入2023下半年，A股IPO的收紧、港股IPO融资规模不断下降，消费类公司的上市申请变得愈发艰难。2023年四季度以后，部分苦等了大半年的消费品牌纷纷选择主动撤回A股IPO申请，其中不少是已数次递表的品牌。

据新消费日报不完全统计，截至2024年1月初，过去一年内已有27家消费类公司主动撤回IPO申请。其中有部分已积极寻求转战更为灵活的港股继续上市，但其中的大部分迅速陷入沉寂。

至2023年末，不论是A股还是港股，仍坚持排队等待、持续更新招股书的消费类公司越来越少，还有部分已完成上会但却迟迟不肯开启招股，默默等待市场是否会出现转机。

除了上述出现的消费类品牌外，也有不少预备上市的公司已在2023年提交上市辅导备案，有部分已完成上市辅导。其中也不乏老铺黄金、植物医生、南方乳业、君乐宝、纯米科技等知名消费品牌。

2024年已经到来，消费投融资仍然延续了2023年的趋势，在整体稳步增长的需求趋势下，头部品牌们迎来“强者恒强”的存量竞争时代，部分细分赛道表现火热、关注度高，也有部分暂时转入沉寂。

但不论如何，随着国民消费水平不断上升，人们追求多渠道、多样化的新型消费需求始终不变，其中仍然有不少细分增长机遇等到从业者和投资机构发掘。

本文来自微信公众号“新消费日报”（ID:cls-xxfribao-01），作者：财联社 梁又匀，36氪经授权发布。

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