回顾2023年这个美股“几十年来最古怪的牛市”

今年的大牛股不是“七巨头”，也和人工智能无关。 

在人工智能热潮、通胀降温以及强劲的经济数据等因素的推动下，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数有望全年累计上涨，一些股票大幅跑赢大盘，也有一些股票大幅跑输。

放眼整个美股市场，今年涨幅最大的股票并不是炙手可热的科技“七巨头”，甚至和人工智能主题没有任何关系。

首先来看今年标普500指数中表现最突出的五只股票和表现最差的五只股票。

英伟达(NVDA)

根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，2023年英伟达的股价飙升了238%，有望创下2001年以来最大年涨幅。英伟达目前是今年标普500指数中表现最好的成分股。

生产人工智能芯片的英伟达从2023年人工智能投资热潮中获益最大，2022年股价大幅下跌之后，今年投资者纷纷抢购该公司的股票。今年8月，英伟达的市值一度达到1万亿美元。

为了保持上涨势头，2024年英伟达必须让投资者看到盈利持续增长的证据。Wedbush分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)认为，英伟达有能力做到这一点。

艾夫斯在12月15日发布的研报中写道：“我们认为新的科技牛市已经开始，2024年科技股将强劲上涨，随着人工智能支出浪潮扩散到科技行业的各个角落，我们预计明年科技股将在大型科技公司的带领下上涨20%以上。”

Meta Platforms (META)

2023年Meta上涨了196%，是今年标普500指数中表现第二好的股票。今年是Meta有记录以来表现最好的一年，投资者对人工智能未来的兴奋情绪是股价大幅上涨的原因之一。

但让投资者对Meta感到乐观的，不仅仅是将用户与广告相匹配的人工智能工具。Meta创始人马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)此前称2023年是公司的“效率年”，为了提高盈利能力，Meta采取了包括几轮裁员在内的成本削减措施。

接受FactSet调查的分析师预计，Meta第四季度每股收益为4.84美元，较去年的1.76美元大幅增长。

要想在2024年保持强劲的上涨势头和让投资者感到满意，Meta必须证明自身盈利能力正在增强、跟上TikTok和X等竞争对手的步伐以及进军人工智能领域。

特斯拉(TSLA)

特斯拉是华尔街最受关注的公司之一，也是今年标普500指数中表现最好的股票之一。

今年特斯拉股价上涨了112%，是2020年以来表现最好的一年。虽然几次降价削弱了盈利能力，但特斯拉股价依然实现了大幅上涨。

此外，特斯拉从11月开始交付备受期待的Cybertruck。如果2024年特斯拉的产品获得成功、盈利能力出现改善的话，股价可能会再次强劲上涨。

嘉年华邮轮(CCL)

2023年嘉年华邮轮上涨了129%，是有记录以来表现最好的一年。邮轮公司今年总体表现稳健，其中皇家加勒比(Royal Caribbean Group)上涨了162%，挪威邮轮公司(Norwegian Cruise Line Holdings)上涨了66%。

嘉年华邮轮一直受益于疫情过后旅游需求的激增。12月21日该公司公布第四季度营收创下纪录，当季预订量超过了2019年和去年的水平。在嘉年华邮轮致力于偿还债务之际，这些新的增长趋势可能会持续到明年。

优步(UBER)

今年优步股价上涨了156%，有望创下有史以来涨幅最大的一年。由于最近几个季度表现非常好，优步于12月被纳入标普500指数。

优步11月公布的第三季度财报显示，该公司此前四个季度盈利均实现增长，符合被纳入标普500指数的条件。

在11月的财报电话会议上，首席执行官达拉·科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)称客户需求强劲，预计这一势头将持续到2024年。投资者将密切关注未来一年需求和盈利能力能否保持稳健。

今年也有一些股票大幅跑输，以下是标普500指数中跌幅最大的五只股票：

FMC (FMC)

根据道琼斯市场数据，今年迄今农业科学公司FMC的股价下跌49%，有可能创下有记录以来表现最差的一年。

FMC在10月公布第三季度财报前大幅下调了业绩指引，该公司称，这一决定“主要是由于拉丁美洲销量大幅下降”。FMC还下调了第四季度和全年业绩指引。

不过，FMC未来一年的业绩前景要更好一些。

11月FMC发布的2024年初步预测显示，预计营收区间在46.5亿美元至48.5亿美元，高于分析师对2023年45.8亿美元的预测。

Enphase Energy (ENPH)

太阳能电池板逆变系统制造商Enphase Energy今年下跌了48%，是2016年以来表现最差的一年。

Enphase Energy的大幅下跌是今年美国光伏行业举步维艰的一个缩影，利率上升抑制了新住宅系统的需求增长。

12月早些时候，Enphase Energy透露正在实施一项削减运营成本的重组计划，其中包括裁员约10%和停止两家代工厂的运营。

Dollar General (DG)

今年折扣零售商Dollar General的股价下跌了46%，这是有记录以来该公司股票首次全年累计下跌。

Dollar General遭受了多重打击，包括业绩不及预期、下调业绩指引、宏观环境充满挑战和入店行窃现象猖獗等。该公司10月宣布，已退休的前CEO托德·瓦索斯(Todd Vasos)将重返公司，接替现任CEO杰夫·欧文(Jeff Owen)。

奥本海默(Oppenheimer)分析师鲁佩什·帕里克(Rupesh Parikh)当时评论说：“最近几个季度该公司在执行方面遇到了重大挑战，我们认为这一变化将获得投资者的欢迎，有助于重振投资者对于该公司股价长期上涨的信心。”

莫德纳(MRNA)，辉瑞(PFE)

疫苗制造商莫德纳和辉瑞今年分别下跌了46%和45%，是两家公司有记录以来表现最糟糕的一年，但《巴伦周刊》近日报道称，两家公司的股价即将止跌回升。

FactSet的数据显示，分析师为莫德纳给出的平均目标价为125.23美元，目前股价在100美元左右；辉瑞的平均目标价为31.26美元，目前股价约为29美元。

不过，今年涨幅最大的股票既不是大型科技股，也和人工智能无关。

在截至12月26日市值至少为10亿美元的公司中，涨幅排名第一和第二的分别是生物制药公司Soleno Therapeutics (SLNO)和二手车经销商Carvana (CVNA)。

今年秋季，Soleno Therapeutics宣布其用于治疗普拉德-威利综合征（一种罕见的遗传性疾病，可导致智力残疾、肥胖和其他症状）的二氮氧胆碱缓释片剂取得了积极的试验成果，之后该公司股价一路飙升，今年涨幅约为1900%。

Carvana今年上涨了1050%，该公司一直致力于减轻债务负担，多年来终于扭亏为盈，并且避免了一场了“现金危机”。

Carvana资本市场主管迈克·麦基弗(Mike McKeever)说，2023年对公司来说是“决定性的一年”。相比之下，今年Carvana的竞争对手CarMax (KMX)和Auto Trader (ATDRY)的表现要逊色得多，二者涨幅分别为28%和46%。

今年其他表现超过大型科技股的公司还包括先买后付巨头Affirm Holdings (AFRM)，涨幅超过400%。

由于今年标普500指数中跑输该指数的成分股数量创下历史新高，因此今年的牛市被称为“几十年来最古怪的牛市”，在这个牛市中，市值至少为10亿美元的公司里以波动性较大著称的生物技术和生物制药公司以及加密货币相关公司的股票表现也非常突出。

来源：FactSet，道琼斯市场数据。数据截至12月26日收盘。

文 | 巴伦周刊

编辑 | 郭力群

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