重庆引领老牌车企转型：长安1分钟卖5辆，单车利润6295元

一凡 发自 副驾寺

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1分钟卖出5辆长安汽车，卖一辆车赚6295元。

长安汽车公布了上半年的经营数据，核心指标向好之外，有三个不寻常之处：

• 自主品牌销量占比远超合资品牌
• 新能源销量增长速度大幅领先燃油
• 海外销量增速超过国内

从不远的过去来看，长安汽车在智能车转型大潮中，迅速摆脱合资品牌依赖，新能源品牌旗开得胜。

在一众老牌车企或国有车车企中十分罕见。

从现在来看，上半年完成对深蓝控股，8月又官宣了新的新能源品牌，又于公布财报的同时宣布将增加对阿维塔的投资…..

这些现象表明，偏居西南的长安汽车，要打破传统车企和中低端的固有印象，进行重估了。

长安上半年整体经营情况

首先看销量。

财报显示，长安汽车上半年销量为121.6万辆，总销量排名升至车企第四，相较去年同期增长8%。

销量增长有两点最值得关注，自主品牌新能源销量和自主品牌海外销量。

其中自主品牌新能源汽车销量17.6万辆，同比剧增107.2%，占总销量比例已达14.5%。

自主品牌海外销量为11.6万辆，占总销量比为9.5%，已超去年全年出口总量的三分之二。

营收方面，上半年长安汽车营收654.92亿元，同比增长15.76%，环比上升12.57%。

归母净利润76.53亿元，同比大涨30.65%，环比飙升294.48%。

不过受价格战影响，汽车毛利率有所下降，今年上半年为17.54%，相较去年同期下降2.2个百分点。但是相对来讲还算不错，毕竟二季度特斯拉的汽车毛利率也不过18.2%。

整体来看，核心指标都还不错，具体看长安汽车内部品牌，会发现很有意思的变化：

合资品牌长安福特上半年营收217.6亿元，仍是集团营收主力，但占比已下滑至33.23%，实际只贡献了10.44%的净利润。

而长安马自达半年只卖出3.2万辆，还不如国内一众新势力，都没有作为重点在财报中点出。

这也是长安汽车独特和稀缺之处：自主品牌扛起了销量，合计售出102.05万辆，销量占比已达83.95%。

财报整体，体现了长安汽车的两个新：

转型新能源的成绩和整体达到了新高度。转型新能源的成绩，主要体现在阿维塔和深蓝两大品牌。

长安的“新”希望：阿维塔和深蓝

今年上半年，长安汽车研发投入29.64亿，相比去年增加53.42%。

研发投入的暴涨，和深蓝与阿维塔有很大关系，都是去年才实现量产，而且今年有新车系上市。

这两大品牌既是长安收获新增长的希望，也是新能源转型的主力。

当然，被委以重任的还有刚刚发布的长安启源，目前还没有车型交付，但是长安汽车已经定下了2030年品牌销售150万辆的目标，占2030年总销量目标的37.5%。

具体来说说已实现量产交付的阿维塔和深蓝。

先说最近接连上市新车的阿维塔，简单介绍一下“前世今生”。

阿维塔品牌于2021年11月正式发布，本是长安汽车的“亲儿子”，后来长安对其增资扩股，引入合作方宁德时代等。

长安汽车就失去了控股权，阿维塔由子公司变更为联营企业，目前长安汽车占有40.99%股权，宁德时代占股23.99%。

这也就是为什么网友们常戏言，阿维塔有三个“爸爸”：

华为的“大脑”（智能化），宁德时代的“心脏”（动力电池），长安负责生产和调教

丧失控股权一年后，也就是去年12月，阿维塔首款车型阿维塔11量产交付。

阿维塔11的交付推动阿维塔今年上半年实现营收22.45亿，不过和大多新势力一样，阿维塔也在亏损，累计净亏损17.56亿，相比去年同期扩大五倍多。

在财报中，长安将阿维塔的净亏损扩大解释为内外两重因素：

外部环境上，受到行业价格战影响，阿维塔销量未达预期。

老款阿维塔11销量表现一般，上半年累计销售10755辆，不久前上市了鸿蒙版售价30万-39万，阿维塔官方称首周订单数已破5000。

本月还将上市阿维塔12，预计会给阿维塔提供新的销量增长。

内部战略方面，目前阿维塔仍处于战略投入期，资源投入比较多。

其实就是阿维塔还无法“自我造血”。

面向未来，长安汽车还将加大对阿维塔的投资——

就在发布财报的同时，长安发表公告称将联合南方资产等诸多企业对阿维塔增资，其中长安汽车出资约12.3亿元，约1.44亿元计入注册资本，阿维塔注册资本增至约19.95亿元，估值超200亿元。

长安汽车方面表示，此举目的是“增强阿维塔的核心竞争力”。不过此次增加注资后，长安汽车持股比例不变，仍为40.99%。

阿维塔代表着长安在高端纯电车的探索，而高端定位注定无法做大规模。

长安把未来新能源的增长希望，押在了深蓝和启源身上。

深蓝品牌于去年4月发布，和阿维塔的命运恰恰相反——

深蓝本是长安的联营企业，今年2月份，长安汽车斥资13.31亿增持深蓝，实现控股。

在实现控股两个月后，长安深蓝更名为了深蓝汽车，从名字上也能看出和新发布的长安启源的区别。

相比阿维塔，深蓝的业绩要稍好一些：

财报显示，深蓝今年上半年营收88.28亿，同比翻了两倍，净亏损小于阿维塔，为10.58亿。

上半年累计销量为4.1万，首款车型深蓝 LS03起售价为14.59万元，表现出销量疲软后，6月底深蓝上市并交付了第二款车型深蓝S7，起售价为14.99万元。

发布新车后，深蓝7月销量重新破万，8月份深蓝销量为1.4万辆，实现了销量连续增长。

有意思的是，财报显示，两大新能源品牌去年才实现量产，今年上半年营收之和就已超长安福特的一半。

长安转型新能源的成绩，可窥一斑。

长安汽车处在什么历史阶段

具体什么水平呢？可以从三个维度对比：

• 时间维度，长安汽车和自身过去对比
• 集团内部，新品牌和燃油车与合资车对比
• 整体行业，长安汽车和各大友商对比

老牌车企，低端化，这是过去很多人对长安汽车的刻板印象。

过去长安汽车有一些车卖的不错，比如CS75和逸动系列，但长安一直缺乏15万以上的车系给自己带来高利润。

而长安现在的三大新能源品牌，弥补了这点：

阿维塔11起售价30万，不再多说。深蓝已量产的两款车型深蓝S7和深蓝SL03，起售价分别为14.99万元和14.59万元。

有消息称即将上市的启源A07，定价在20万左右。从定价上来看，长安汽车是要填补10几万的深蓝和30几万的阿维塔之间的新能源布局。

再来看集团内部，有两个对比角度：

• 新能源品牌对比燃油车
• 自主品牌对比合资品牌

深蓝和阿维塔去年才实现量产，销量自然也比不了燃油，但是对比一下销量增长，就会发现未来的趋势了。

上半年长安汽车总销量121.6万辆，去年同期总销量为112.6万辆。

新能源汽车销量17.6万辆，去年同期销量只有9万辆。

简单计算一下，长安汽车整体同期多卖了9万辆，其中8.6万辆的增长都来自新能源。

燃油车销量几乎是原地踏步。

再来与合资品牌对比，在长安汽车内部，其合资品牌的销量和赚钱能力都已经被自主品牌超越。

就在两年前，也就是2021年长安福特全年销量30.5万辆，是集团当之无愧的“利润奶牛”，净利润为22.84亿元，贡献了全集团64%的净利润。

长安马自达同期净利润为8.6亿元，占集团总利润的24%。两大合资品牌合计贡献了集团88%的净利润。

短短两年，情况大变：

首先看销量，根据长安汽车官方微博发布的数据，上半年长安自主品牌销量为1020506辆，占总销量比为83.95%。

两大合资品牌长安福特和长安马自达，上半年分别卖出98480辆和32195辆。其中长安福特销量同比下滑12.57%，马自达销量同比暴跌近50%，甚至还不如深蓝。

实际上，长安汽车官方微博在公布上半年销量时，长安福特和长安马自达排在垫底位置。

曾经的“好学生”被“老师调到最后一排”，合资品牌的地位，很清楚了。

合资品牌销量下滑带来的最直接影响当然是其赚钱能力减弱。

今年上半年财报显示，长安福特净利润为10.45亿，占集团总利润只有13.65%。马自达更不必提了，一共就贡献了2.6%的销量，利润占比不会有多少。

最后，和各大友商对比。

作为老牌车企，2021年长安汽车的净利润甚至还不如吉利和长城两大自主品牌。

而根据三家上半年的财报数据，吉利汽车上半年净利润约为15.7亿元，长城汽车上半年净利润约为13.61亿元。

长安汽车同期净利润比两家之和的二倍还多，17.6万的新能源销量也超过长城和吉利各自的新能源销量，不过销量占比方面，长安汽车略逊一筹：

长城汽车上半年总销量为519226辆，其中新能源销量为93225辆占销量比例约为17.95%。

吉利汽车上半年总销量为69.4万辆，其中售出15.8万辆新能源，新能源销量占总销量比为22.7%。

长安汽车新能源销量约等于吉利和长城两家之和。

再来与上汽，广汽和东风进行对比。

先来对比上汽和长安，上半年上汽营收3164亿元，净利润为70.85亿元，上半年整车批售207.2万辆，终端零售223.8万辆，其中新能源销量为37.2万辆，引用上汽官方介绍，该项成绩“稳居中国车企第二”。（第一是谁不用多说了吧）

上汽为什么这么多？其实很简单，3万块的五菱MINI EV贡献最大。

但问题也很严重，五菱小车本身利润极其微薄，今年又在比亚迪海鸥的冲击下，销量出现了大幅下滑。

所以在新能源转型质量上，长安汽车是暂时领先上汽的。对比上汽，长安在高端定位上目前有阿维塔品牌在不断尝试，而大众市场则凭借深蓝取得了抢跑优势。

最后再来看一个和长安有着相似性和较高参考比较价值的友商——广汽。

新能源转型表现最好的品牌，无疑是广汽埃安，常年位居“新势力周销量榜第0”的位置，上半年累计销量高达10万辆，8月销量更是超5.2万辆。

主销车型以10万左右的埃安 Y为主，而且在To B的网约车市场，和年轻用户的To C市场，都认可度很高。

所以广汽埃安新能源的转型，其底层“健壮性”强于目前的长安。

不过高端层面，广汽才刚刚开始尝试，推出昊铂品牌。

与阿维塔华为加持力推智能不同，昊铂走的则是运动跑车路线。

所以在“历史的进程中”，长安汽车横向对比整个行业，处在这样一个位置：

已经摆脱合资依赖，和广汽唯二冲在第一梯队。

新能源、智能车的绝对销量上，长安超过一众国企老大哥，以及长城吉利奇瑞等等民营龙头，落后于“大哥”广汽。

品牌认知和构建，以及出海进度上，长安的深蓝和阿维塔，显然是领先广汽埃安的。

长安汽车到了重估时刻

总结一下，长安汽车目前转型的态势：

阿维塔战高端，随着鸿蒙车机加持和第二款车型的发布，销量有望上升。且出海节奏紧锣密鼓，新车阿维塔12即将在慕尼黑车展首发。

深蓝品牌布局15-20万大众市场，走混动、纯电并行路线，8月销量已跻身新势力前五，老牌车企中少有的旗开得胜。

全新品牌启源，则是填补阿维塔和深蓝的空白，已亮相的启源A07瞄准小鹏P7和比亚迪汉等热门车型竞争。

而长安转型取得成绩的支撑，主要是技术，可以从长安自己的混动技术和智能化两个方面来看。

长安早在2017年就布局了“香格里拉计划”，要在2025年全面停售传统燃油车。为此，长安推出了自己的iDD混动，首款混动车型UNI-K iDD可以在纯电状态下获得130km的续航里程，馈电状态百公里油耗仅为5L左右。

而长安汽车在智能化方面的努力，可以解释为尝试独立自强，也要强强联合。

就在定下停售燃油车时间的同时，长安汽车发布了“北斗天枢”智能化计划。长安CS75就搭载了长安汽车研发的APA4.0代客泊车系统。

此外，长安汽车在智能化方面和多方都有合作。

虽然目前旗下品牌阿维塔和华为展开了深度合作，阿维塔11有鸿蒙座舱搭配华为智驾，深蓝也和华为签署了合作协议，但是长安汽车显然不打算交出整个“灵魂”。

长安汽车投资了芯片创业公司地平线，2022年地平线出货量有接近40%都供给了长安汽车。此外长安汽车还在去年向博世采购29.1万套L2级系统。

不久前，长安汽车还和百度签署了战略合作协议，双方表示将在云计算，人工智能等领域展开深度合作。尤其提到了近期火热的大模型技术，双方将基于百度文心大模型能力，在研产供销等多领域探索合作。

长安汽车取得了成绩，但是同样面临着挑战，目前其新能源销售车型有深蓝 SL03、深蓝 S7、阿维塔 E11、UNI-V 智电 iDD、Lumin 等，细看新能源销量，其实近30%都是小型车Lumin贡献。

Lumin上半年累计销量为50881辆，价格区间为4.99万元-6.99万元。

也就是说，长安汽车的最大挑战，一是要继续扩大深蓝的规模，手段也很清晰：更多的车型，更卷的价格。

而阿维塔自主高端，突破的一个手段，是卷向海外，而另一个手段，可以参考上汽旗下智己，适当降一些价格，并且推出尺寸更小，但是品质和调性不降的新车型。

最后，重估长安，可以得出这样的结论：

偏居西南的长安汽车，站上了老牌车企转型的C位之一。

没有被传统燃油车历史包袱拖垮，也没有陷入传统车企效率的制约，而是爆发出了和新势力一样的活力。