直击发布会｜中国人寿：支持给长期寿险资金提供更好的长周期考核氛围和政策

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今日，中国人寿（601628.SH）举行2023年中期业绩发布会，业绩数据显示，2023年上半年，中国人寿实现保费收入4701.15亿元，同比上升6.9%，创历史同期新高。新单保费为1712.13亿元，同比上升22.9%；首年期交保费为974.18亿元，同比上升22.0%，对于上半年保险业的保费表现，中国人寿董事长白涛表示，目前的增长属于恢复性复苏态势，预计下半年会出现短期回调，但全年表现将优于2022年。

围绕投资端，中国人寿在介绍其投资策略的同时，还提及，建立与保险资金特点投资特点相匹配的长周期考核，是促进保险资金坚持长期投资价值投资稳健投资关键一环。“从我们的实践，以及现有政策倡导上，我们非常支持能够给长期寿险资金提供一个更好的长周期考核的氛围和政策。”

个险板块实现总保费3621亿元，个险销售人力66.1万与2022年底基本持平

8月23日晚间，中国人寿发布2023年半年度报告。上半年，该公司实现保费收入4701.15亿元，同比上升6.9%，创历史同期新高。主要业务指标均实现快速增长，新单保费为1712.13亿元，同比上升22.9%；首年期交保费为974.18亿元，同比上升22.0%，其中，十年期及以上首年期交保费为389.57亿元，同比上升28.9%，占首年期交保费的比重同比提升2.13个百分点，业务结构优化明显。上半年新业务价值继续引领行业，达308.64亿元，同比上升19.9%。

从具体业务来看，2023年上半年，中国人寿实现寿险业务总保费3885.58亿元，同比上升9.0%；健康险业务总保费为730.58亿元；意外险业务总保费为84.99亿元，同比上升4.2%。

“今年上半年保险业保费两位数增长属于恢复性复苏态势，预计下半年会出现短期回调，但全年来看，行业发展会好于2022年”，中国人寿董事长白涛在业绩发布会上表示，“从长期来看，我国经济长期向好的基本面没有变化，因此对于保险业有着巨大增长空间的判断也不会改变。”

近年来，寿险公司的个险板块持续深度转型之中，中国人寿人力表现也尤为值得聚焦。数据显示，2023年上半年，中国人寿个险板块总保费为3621.01亿元，同比增长2.7%。其中，续期保费为2724.99亿元；首年期交保费为801.09亿元，同比增长16.2%；十年期及以上首年期交保费为389.50亿元，同比增长28.9%；十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重为48.62%，同比提升4.81个百分点。2023年上半年，个险板块新业务价值为274.04亿元，同比上升13.3%。

队伍规模实现筑底企稳，截至2023年6月30日，个险销售人力为66.1万人，与2022年底基本持平，其中，营销队伍规模为42.4万人，收展队伍规模为23.7万人；队伍质态持续改善，绩优人群数量和占比实现双提升；销售队伍产能大幅提升，月人均首年期交保费同比提升38.1%。

“中国人寿的个险销售队伍目前处于改革转型的关键时期”，中国人寿副总裁白凯在发布会上表示，“中国人寿已于一季度完成了新发展阶段个险营销体系改革的行动方案。针对当前队伍中存在的增员入口不优、预存难度大、脱落率高等行业普遍现象，公司出台了一系列的改革方向和举措。主要是坚持客户导向、改革创新、稳中求进和统筹协调四大原则，把传统的队伍和新型的模式同时推进，重点围绕现有队伍的专业化升级，保持稳中有升。”

此外，在中国人寿的多元板块中，银保渠道的保费规模实现快速提升，2023年上半年，银保渠道总保费达620.66亿元，同比增长45.7%。首年期交保费达172.94亿元，同比增长59.2%。5年期及以上首年期交保费达75.27亿元，占首年期交保费的比重为43.52%，同比提升11.20个百分点。续期保费达256.41亿元，占渠道总保费的比重为41.31%。截至2023年6月30日，银保渠道客户经理达2.3万人，季均实动人力同比提升13.8%，人均期交产能同比大幅提升。

投资资产较2022年底增长7%，上半年净投资收益率3.78%

资产管理方面，2023年上半年，中国人寿在半年报中指出，固收利率在年初短暂上行后向下调整，低利率环境没有显著改善，优质资产仍然稀缺；股票市场持续震荡，行业分化明显。

在此背景下，中国人寿提出坚持资产负债匹配管理，固收资产坚持哑铃型配置策略，抢抓年初利率反弹短暂窗口加大长久期债券配置力度。权益资产仓位总体保持稳定，持续推进均衡配置和结构优化。另类资产积极拓展项目储备，创新投资模式，稳定配置规模。

数据显示，截至2023年6月30日，中国人寿寿险公司投资资产达54218.19亿元，较2022年底增长7.0%。主要品种中债券配置比例由2022年底的48.54%提升至49.66%，定期存款配置比例由2022年底的9.59%变化至8.04%，债权型金融产品配置比例由2022年底的8.98%变化至8.72%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2022年底的11.34%变化至11.06%。

2023年上半年，中国人寿寿险公司实现净投资收益969.58亿元，净投资收益率为3.78%。主要受公开市场权益品种实现收益下降影响，2023年上半年实现总投资收益876.01亿元，总投资收益率为3.41%。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率为4.23%，较2022年同期增长48个基点。

“作为长期资金，寿险资金相对于短期资金有较高的风险成本，承受比较低的流动性的要求，可以在市场上出现定价偏差时候开展左侧布局，逆势投资，长期投资，同时也可以配置更多的另类资产来提升流动性溢价，所以长期资金具备优势。长期资金如果想发挥出优势，需要长周期考核机制的配合”，副总裁刘晖表示，“我们认为建立与保险资金特点投资特点相匹配的长周期考核，是促进保险资金坚持长期投资价值投资稳健投资关键一环。从我们的实践，以及现有政策倡导上，我们非常支持能够给长期寿险资金提供一个更好的长周期考核的氛围和政策。”

值得一提的是，在今日的中期业绩发布会上，中国人寿副总裁、董事会秘书赵国栋就远洋集团风险的问题作出回应，他表示，“公司高度关注远洋集团经营情况和近期面临的风险状况。一方面我们对远洋集团近年来全力以赴在保交楼、保民生、保稳定方面以及偿还债务等方面做出的艰苦努力和成绩表示赞同。另一方面我们认真履行股东的职责，督促远洋集团竭尽所能平稳经营和发展。公司持有远洋集团股份，属于财务性投资，其项目对公司的总体投资资产的影响可控。”