详解伊隆.马斯克的新公司 X

上周日，Twitter 不再是 Twitter，而成为了 X，一个由伊隆.马斯克经营的社交宇宙，聚合了他 25 年的想法以及他最疯狂的幻想。我快速给大家写一个理解 X 的坐标轴。

---

1，马斯克与字母 X 的历史可以追溯到很久以前。1999 年，马斯克创立的在线银行创业公司就叫 X.com，后来改成了 PayPal。马斯克也经常称他的一个孩子为 “X”。

2，去年的 10 月27 日，马斯克完成了对 Twitter 的收购。但实际上早在去年的 1 月 ，马斯克就开始了对 X 品牌的重塑策划。（大家可以期待一下今年 9 月马上会在美国出版的一本伊隆.马斯克的自传 <Elon Musk>，这本书透露了该细节）

3，X 是马斯克思考了 25 年的一个想法，即：建立一个可以帮助任何人从内容创作中获利的金融平台。也由此，从第一天起，马斯克就表现出了对广告的蔑视。他认为 X 可以通过提供付费订阅模式来改变新闻业，人们可以轻松支付任何他们喜欢的内容。目前止 X 做的很多产品调整，都围绕这一想法展开。

4，那么如何实现？伊隆曾称X是一个：Twitter+Substack+YouTube+PayPal+Amazon+TikTok+微信+百度的组合。前三者，负责塑造一个类似 Twitter 的数字城镇广场，“在这里讨论重要的想法”，而一旦同时建立了用户信任，支付——无论是传统货币还是加密货币——“都可以变得很有意义”。换句话说，马斯克非常有可能通过 X 独立发币。

5，但如果 X 的商业重心不在广告，则意味着 X 的创收会成为大问题，因为企业客户通常是大金主。那么马斯克打算如何为大金主服务？

其实我们可以从 X 收购的第一家公司找到答案。出乎很多人的意料：X 在两个月前收购了一家种子轮的人力资源技术创业公司 Laskie，这家公司开发了把求职者与公司相匹配的技术。

也就是说，X 将会有面向 To B 收费的求职功能。这是马斯克关于 X 的第一次公开收购，但不确定会不会成为马斯克创建 X 的第一步。

6，马斯克要面对的一个巨大挑战是：在亚洲，像微信这样的超级应用非常成功，但是要在美国市场构建其实会很难，因为各种环境问题，包括数据隐私问题、更加严格的银行法规等等。

当然还有用户习惯，因为美国用户需要有一个非常强有力的理由才能够让他们把自己的打车、支付、电商购物以及其他行为，从他们最喜欢的单一应用中转向 X。

7，财务上马斯克付出了极大的代价：伊隆对 Twitter 的收购价是 440 亿美元，但目前 X 的估值一直在呈自由落体状态：包括在截至今年 4 月底的一次估值中，富达将 X 的估值减记到了约 150 亿美元。哪怕是伊隆的大粉丝——Ark 的凯西·伍德，最近也将 X 的估值下调到了约 230 亿美元。

8，造成这种局面的一个很大原因是：X 的现金流仍然为负，即支出超过收入，即便是在马斯克已经裁了 80% 的员工的情况下。

目前，它的广告收入已经下降约 50% ，此外还有“沉重的债务负担”。马斯克为收购 Twitter 承担的债务的年利息成本可能约为 14 亿美元。但即使是伊隆上任前 Twitter 的运营支出的四分之一也达到了约 12 亿美元，你可以看到问题所在。

马斯克有可能要自己投入更多的钱、或是以目前的低估值再找一群投资者（这个想法已经被否决），或者就是 X 能够尽快产生现金流。

需要注意的是：刚刚马斯克的太空探索技术公司 SpaceX 被披露预计今年将实现 80 亿美元的收入，约为去年的两倍。这种快速增长可能也说明了为什么马斯克能得到支持者如此强烈的支持。包括凯西·伍德表态：哪怕 X 的估值已经被减记，她也愿以低价再购入 X 的股份，以及此前 A16z 的马克.安德森在跟随伊隆投资了 Twitter 时笑称：“你的交易不需要再检查。”（类似的话，原话我记不清了）。

9，尽管目前围绕 X 的一切都很混乱，尽管 X 落后于 Facebook 与 Instagram 等拥有数十亿用户的平台，但是 X 在全球有着非常稳定的定期登录的忠实受众。

请见下图。这是扎克伯格刚刚推出的 Threads 与 X 的全球日活用户参与度比较图（安卓版）。数据来源为 SimilarWeb，参与度指的是：打开和/或使用该应用的人数。紫色为 Threads，蓝色为 X：

这个数据说明：过去两周里，Threads 的全球日活参与度（安卓版）自 7 月 7 日（即正式推出两天后）的峰值以来已经下降了约 75%，为 1280 万。

但 X 的安卓版全球日活参与度超过了 1 亿人（这还是在 X 被马斯克百般折腾、惹怒了美国大众之后），也就是说，加上 iOS 的全球日活用户之后 X 的全球日活参与度会更高，因为 Similarweb 的数据目前仅衡量了安卓的参与度，但在这种规模下，其数据科学家表示，安卓与 iOS 的趋势往往不会有显著差异。

相关链接：如何正确地给早期生成式 AI 公司估值？

---

说明：我平时主要在知识星球写美国科技界的内容，关心美国创投圈的专业读者，请移步到我的知识星球。如下扫码登录（老星球用户续费请见底下那个二维码）