据华尔街日报报道，当蔚来在2017年推出一款运动型多功能车时，被称为中国的“特斯拉杀手”，该车提供时尚的设计、大屏幕面板和语音命令功能，而价格仅为Model X的一半。对于蔚来和中国电动汽车市场状况，华尔街日报近日撰文做了分析。

作为中国最受瞩目的电动汽车初创公司之一，蔚来汽车现在成为许多汽车制造商在全球最大电动汽车市场激烈的价格战中面临挑战的象征。近几个月来，其销量大幅下滑，促使该汽车制造商大幅降价、削减投资并承诺烧掉更多现金。

蔚来的现金流问题

首席执行官李斌本月表示，在纽约证券交易所上市的蔚来汽车必须谨慎管理流动性风险，因为过去两个季度的销售疲软拖累了其运营现金流。

该公司上周表示，一家阿布扎比政府支持的实体将向蔚来汽车投资约7.4亿美元。李表示，由于该公司最近推出了一款改进的SUV，他预计销量将在6月份开始反弹。

蔚来汽车降价速度比其他汽车制造商慢，其最近的举措表明竞争对汽车制造商的利润造成了多么严重的损害，并对供应链产生了连锁反应。在中国拥挤的市场中，一些初创公司在烧钱后被边缘化或被淘汰。由于消费疲软和全国范围内对购买者的补贴结束，今年电动汽车销量的爆炸性增长放缓。

中国大陆EV和混合动力汽车月销量

负债累累的威马汽车今年早些时候在现金耗尽后暂停了大部分生产、解雇了员工并关闭了商店。 该公司得到了腾讯控股和红杉资本（前身为红杉资本中国）的支持。以其售价4000美元的电动掀背车而闻名的Letin Auto在未能获得新资金后于5月申请破产。

理想、蔚来、小鹏的销量情况

小鹏汽车是另一家在中国受欢迎的在美上市电动汽车初创公司，尽管从1月份开始对多款车型提供超过10%的折扣，并推出了一款具有更先进自动驾驶功能的新车型，但自9月份以来销量一直在下降。到目前为止，小鹏汽车今年的汽车交付量比去年同期减少了近40%。

CMB International分析师的一份研究报告显示，该公司没有太多时间来扭转局面，因为其净现金已经很低，而竞争对手正在追赶其技术。CMB International分析师在5月份下调了该公司的股票评级。

小鹏汽车没有回应置评请求。

全球电动汽车公司曾经是寻找下一个特斯拉的投资者的宠儿，但如今它们正在努力应对流动性紧张、运营问题和激烈竞争的问题。由于现金储备减少，Rivian Automotive和Lucid Group等美国公司都面临着更艰难的时期。

近几个季度，中国电动汽车和混合动力汽车销量增速较2021年和2022年大部分时间的三位数百分比有所下滑。据中国汽车工业协会称，今年前5个月销量同比增长 41%。“不是每个人都能在市场上生存，”野村汽车分析师乔尔·英(Joel Ying)表示。他补充说，初创公司比传统汽车制造商更容易受到影响，传统汽车制造商通常将汽油动力汽车业务视为摇钱树。据《华尔街日报》报道，北京正在敲定一揽子刺激措施，以重振该国疲弱的经济和消费。中国财政部上周将购买电动汽车和混合动力汽车的免税期限延长至2025年底。

对于在电动汽车领域奋起直追的外国品牌来说，中国的汽车市场正变得越来越具有挑战性。福特汽车等传统汽车制造商在中国电动汽车市场遭遇失败，而大众汽车则在汽油动力汽车领域占据主导地位，并在其他市场销售受欢迎的电动汽车，但尚未有一款车型跻身最畅销电动汽车前十名。

特斯拉仍稳居第一 乘用车协会的数据显示，今年前五个月，该公司在中国电动汽车市场排名第二，向当地买家销售了超过20万辆汽车。

在沃伦·巴菲特的支持下，中国最大的电动汽车制造商比亚迪在此期间售出了约90万辆汽车，其中包括混合动力汽车，占中国新能源汽车细分市场的38%。理想汽车生产更昂贵的混合动力汽车，同期交付汽车超过10万辆，成为中国最强劲的新兴企业之一。

自今年年初以来，中国数十家汽车制造商纷纷降价，经销商则提供折扣和激励措施以促进销售。 一月份，特斯拉在中国大幅降价。这一举措很快得到了包括小鹏汽车和比亚迪在内的本土企业的跟进。后者在三月份下调了旗舰机型的价格。

一直拒绝降价的蔚来汽车4月和5月的月交付量从前几个月的1万多辆降至约6000辆。分析师表示，蔚来汽车的问题因缓慢推出新车型来取代对买家吸引力下降的老化库存而变得更加复杂。

销量下降影响了其盈利能力，1 月至 3 月季度新车销售利润率从去年同期的18%降至5%。 截至3月底，蔚来汽车的现金和其他短期流动性较上年同期下降了三分之一，至50亿美元，而其债务为20亿美元。

蔚来汽车首席执行官本月表示，该公司目前预计至少要到2024年底才能实现收支平衡，比之前的预测晚了一年，它还推迟了固定资产投资和一些研发。

本月早些时候，蔚来汽车将中国所有车型的标价下调了4200美元，这反映出蔚来汽车取消了其主要卖点之一的免费电池更换服务。

这家总部位于上海的初创公司允许买家购买不带电池（电动汽车最昂贵的部件之一）的汽车，并注册免费计划，在其工厂几分钟内即可更换电池。该公司表示，截至2月份，蔚来车主用于汽车供电的电力中有57% 来自电池更换。新买家现在需要支付电池更换服务费用。

蔚来计划今年在中国新增1000个电池更换设施，使总数达到2400个左右，但该公司表示，在该服务实现盈利之前，需要更多用户。

专门研究中国汽车行业的研究服务公司Sino Auto Insights董事总经理涂乐表示，降价应该会暂时提振销量，但蔚来汽车可能不得不重新调整其产品和定价策略。

5月，蔚来推出了一款改款SUV ES6，摩根士丹利的一项样本研究称，这款车提高了蔚来门店的消费者访问量。