SEC主席：从业40年没见过币圈这么不合规的

作者：杜玉

自6月6日本周二美国“证监会”SEC（证券交易委员会）起诉“美股加密货币交易所第一股”Coinbase Global以来，双方的强势币圈CEO与更强势监管机构主席之间轮番公开上演“骂战”。

SEC主席升级对抗：金融行业从业40年了，从没见过币圈这么不合规的！

在2009至2014年担任美国商品期货交易委员会（CFTC）主席时，便以行动迅速和四处树敌著称的前高盛合伙人、SEC现任主席Gary Gensler本周对媒体直言：

“我在金融领域工作了40年，加密货币行业有着我个人在金融领域从未见过的、如此多的违规行为和伪装成现实的炒作。加密货币行业真的不想为了合规而付出艰苦的工作，这就是我们的主要发现。他们必须改变商业模式，可能不得不披露他们不愿意披露的事情。”

在Gensler的领导下，CFTC曾顶住华尔街公司的诉讼压力改进了对全球掉期市场的监管。这次，他领导下的SEC也选择了以执法行动为导向或先发策略，来对付币圈诸主流平台。

本周一，SEC对全球交易量最大的平台币安及其首席执行官赵长鹏提出13项指控，包括处理客户资金不当、误导投资者和监管机构、违反证券规则等罪名，SEC还提交紧急行动申请，要求临时限制令以冻结币安美国客户的资产。

周二，SEC紧接着起诉美国最大平台Coinbase“将其加密资产交易平台作为未经注册的全国性质证券交易所、经纪人和清算机构运营”，以及该公司的“质押即服务项目（staking-as-a-service program）”涉嫌“未经注册证券”的发行和销售，认定至少13种代币属于证券。

Coinbase CEO“硬刚”美国证监会：你们监管规则不明，要打官司我们奉陪！

而早就具有与SEC等监管机构“斗争经验”的Coinbase管理层并不含糊，直接选择“正面硬刚”。2012年联合创立了Coinbase的CEO、曾为Airbnb软件工程师的Brian Armstrong在推特上发长文驳斥SEC诉讼的不合理性，并称“如果我们需要利用法庭来澄清币圈规则，那就放马过来！”

Armstrong回应称，Coinbase团队对事实和法律“都有信心”，并且很自豪能够代表整个加密货币行业通过这起诉讼“最终彻底弄清楚币圈的监管规则”。他的推文内容如下：

“请记住：1、SEC审查了我们的业务，并允许我们在2021年成为一家上市公司。2、我们反复尝试过向SEC注册，但该证券监管机构并没有让加密货币公司简单注册的途径。因此我们从不将证券引入市场平台上市交易，我们拒绝了审查过的绝大多数资产。”3、SEC和CFTC发表了相互矛盾的声明，甚至没有就何为证券与何为大宗商品的定义达成一致。4、这就是为何美国国会正在引入新的立法来解决这个问题，世界其他国家也在采取行动制定明确的规则来支持这项技术。SEC没有发布明确的规则手册，反而采取损害美国利益的执法方式进行监管。很显然，Coinbase被SEC起诉与其他的诉讼案有很大不同——针对我们的投诉完全集中在何为证券或不是证券这个基本概念上。让我们一起继续前进，打造一个行业。美国最终会做对的。”

Armstrong本周还四处接受主流媒体采访和参加金融业会议，并明确表示Coinbase将继续照常经营，不会在法院作出裁决前停止或者重新评估SEC诉状中提到的任何代币上市资格。

他称，该平台上交易超过240种加密资产，公司资产负债表上有超过50亿美元用于维持运营和支付法律费用：“即使打官司会比较耗时，但也没关系，我认为我们在庭上不会出现问题。”

2021年以来SEC屡次想起诉Coinbase，后者甚至在4月主动起诉了SEC

有趣的是，Coinbase于2021年4月在纳斯达克上市，曾称自己是美国唯一一家上市的合规加密货币交易平台。Gary Gensler也是在2021年出任SEC主席。

当年在MIT教授加密货币与金融的课程时，Gary Gensler一方面赞赏比特币的底层技术区块链令支付更便宜，同时认为比特币之外的大多数代币都属于“证券”，币圈平台结合交易所、经纪商和清算所功能于一身的商业模式有利益冲突。

也是从2021年开始，SEC与Coinbase的针锋相对逐渐升级。当年9月SEC希望起诉Coinbase打算发起的币圈借贷计划，后者CEO公开发表推文讽刺，并加大了对支持加密货币政策的国会游说力度，去年Coinbase还在应用程序中添加了一项功能，能对政客的加密货币立场进行评级。

今年3月22日，Coinbase披露收到SEC的Wells通知，即该监管机构可能会采取执法行动。作为回应，该公司于4月19日发表律师团队声明，称SEC可能的执法行动既不受法律支持，也不在其职权范围之内。

4月25日，Coinbase更是发起进攻主动起诉SEC，称其未能及时为加密货币交易所提供明确的规则，包括区分加密货币是否为证券，SEC于5月5日试图驳回诉讼但未果。

也就是说，目前美国SEC和Coinbase互为诉讼被告人，需要面对两起单独的法律指控，这都可能是一场旷日持久且费用不菲的“战役”。

分析师：币圈平台生死时刻到来，SEC败诉则将显著打击监管公信力

SEC认为，大多数加密代币都具有证券的特征，即人们购买它们是希望从其创始人的努力中获利，这意味着投资者应获得与出售股票上市公司相同的信息披露权。加密货币交易平台的行为也应该更像纽约证券交易所。币圈平台则认为SEC的规则对其商业模式没有意义，代币不是证券。

与此同时，两家监管机构SEC与CFTC之间确实存在矛盾，主要是Gensler领导下的SEC认为第二大加密货币以太币应被视为一种证券，而CFTC却认为以太币与比特币都是大宗商品，大宗商品是CFTC的监管范畴，CFTC已经允许其监管的交易所推出以太币期货。

有分析指出，SEC密集起诉币圈主流交易平台，代表着Gensler领导下的战略发生转变。此前SEC专攻于起诉个别加密货币，2021年后执法人员将目标对准大多数投资者用来买卖代币的中心机构。

如果SEC胜诉，可能会限制美国人买卖除了比特币、以及被法院认定为大宗商品的有限数量代币之外的数字货币，对币圈平台具有生死攸关的意义，败诉则令政府监管币圈市场的能力受挫：

“美国最大加密货币交易所将自己置于一场漫长的法律斗争前沿，这场法律斗争可能会导致整个行业发生翻天覆地的变化。无论结果如何，都可能成为美国货币史上最具历史意义的决定之一。如果币安和Coinbase的运营能力因败诉受损，显然将对加密货币行业造成巨大打击，因为两家交易所规模如此庞大。”

Coinbase“哭诉”注册无门且被SEC冷遇，币安称SEC掌门人想过当该公司顾问

Coinbase在4月提供的法律纪录显示，在被SEC起诉之前，该公司的代表与SEC官员举行了40多次会谈，时间最早可追溯至2018年1月。

在一些会议上，Coinbase分享了为什么它认为某些代币可以安全上市，或解释了其他产品的工作原理。据悉，今年1月下旬，在SEC执法部门表示即将提起诉讼后，这些会谈突然停止。Coinbase曾要求与Gensler会面，但没有收到正面答复。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong本周称，SEC后来确实与该公司举行了一次线上会议，当时他尝试讨论合规注册Coinbase，但遇到了“相当冷淡的接待”。Gensler指示其与他的律师交谈。

币安也在本周发布律师团队意见称，SEC主席Gary Gensler曾在2019年3月主动提议担任该公司的顾问，当时他还是MIT的教授。据称Gensler在入职SEC之前与赵长鹏多次会谈，还在日本共进过午餐。

监管趋严，Coinbase曾威胁过将总部搬离美国，上市后股价跌超80%

华尔街见闻曾提到，早在一个月前，Coinbase首席执行官Brian Armstrong就曾威胁称，美国对加密行业的监管不确定性越来越大，其加密货币交易平台将考虑把总部搬出美国。另一家加密货币交易所Bittrex已经计划在4月底之前退出美国，理由是“当前的美国监管和经济环境”。

还有分析称，最初Coinbase的代币上市决策比其他交易所更为保守，在2017年的代币发行热潮中，仅提供比特币和其他一些在币圈被视为蓝筹股的代币。随后几年，由于来自币安和去年11月已倒闭FTX平台等监管不严离岸市场的竞争加剧，Coinbase也向更多代币开放。

周二被SEC起诉时Coinbase曾大跌12%，随后两日股价小幅反弹，周四涨超3%，并在周三获得“牛市女皇”木头姐旗下旗舰基金等多款ETF的加仓。但该公司已经连续五个季度亏损，自2021年上市以来股价下跌近84%。有人称，Coinbase面临的困境并不只有一件接一件的法律诉讼。

此外，SEC此前花了三年时间调查，并于2020年12月起诉当时的全球第三大数字货币瑞波币XRP为一种证券，该代币发行方Ripple Labs表示，将花费超过2亿美元来对抗指控，预计最快今年夏天就有裁决结果。

SEC还曾于今年3月正式起诉波场（Tron）创始人、火币（Huobi）全球顾问委员会成员孙宇晨，指控其涉嫌非法销售证券、欺诈和操控市场，并针对其加密资产名人支持者的单独违规行为提出指控。