明星L4卡车剧终：市值缩水98%，7100万美元被收购，一度融了上亿美元
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明星L4卡车剧终：市值缩水98%，7100万美元被收购，一度融了上亿美元
开启退市倒计时
邓思邈 发自 副驾寺
智能车参考 | 公众号 AI4Auto
明星自动驾驶上市公司，刚刚迎来了被收购的结局。
主打L4级自动驾驶卡车货运的Embark，被以7100万美元的价格收购，收购者是一家仿真初创公司。
作为自动驾驶卡车明星公司和赛道最早起跑的先行者，创始人也都是年少成名，还在Sam Altman——现如今的OpenAI CEO——治下的YC孵化器加速过。
Embark一度和图森未来并称无人卡车双雄，2021年借壳登陆美股，市值一度最高52亿美元（360亿人民币），现在市值直接缩水了98.65%。
然而今年以来，先在年初搞了一波大裁员，然后开启了倒闭清盘，现在又即将从纳斯达克退市。
上市已经不代表上岸，这就是自动驾驶如今在IPO后最直观的写照。
7100万美元被收购，市值缩水98.6%
最核心的进展就是：Applied Intuition以7100万美元收购Embark。
双方已达成最终合并协议，Applied Intuition将以全部现金交易方式收购Embark，股权价值约为7100万美元（折合人民币约为5.02亿元）。
Applied Intuition（下文简称Applied）这家公司成立于2017年，是一家自动驾驶软件研发商，主要为无人车开发提供仿真和软件工具，包括传感器预测、规划驱动策略和控制等。
总部设在美国硅谷，自成立以来融资总额达到3.5亿美元（折合人民币约为24.74亿元），合作过的客户包括丰田、日产、通用、大众、戴姆勒、Motional等等。
Embark被Applied收购以后，接下来会进行各项整合工作。
按照交易，Embark公司的内部工具、数据、软件资产都将被重新整合，目的是为了改善其向卡车和汽车行业客户交付的产品。
而且，Embark的自动驾驶测试车队也会被撤掉，重要员工将被安排调任到Applied，以帮助扩大Applied的产品序列。
收购完成后，Embark股东将获得每股2.88美元的现金。两家公司预计，这笔交易将在今年三季度完成，之后Embark的股票将停止在纳斯达克交易。
对于这一收购，Applied联合创始人兼首席执行官Qasar Younis说：
很高兴能够收购Embark。这次收购能让我们更好推进产品，以便为顾客解决更具体、更复杂的难题。我们尊重Embark在自动驾驶行业所做的工作，并期待利用他们的专业知识，更好服务我们的全球客户。
Embark联合创始人兼首席执行官Alex Rodrigues表示：
这对Embark来说，意味着开启了新的篇章。感谢所有员工，感谢他们在过去七年里做出的贡献，感谢他们为公司所做的一切。我迫不及待想看到，接下来Applied会把我们的技术带到哪里去。
事实上，Embark被收购并不令人意外，因为此前早就有了征兆和预警。
今年3月，Embark官宣倒闭清盘，解雇了70%的员工，并关闭了在南加州和休斯顿的办公室，剩下30%（约100人）处理公司关停流程。
创始人Alex Rodrigues当时解释了这样做的原因：
去年对于自动卡车行业来说十分艰难，资本已经抛弃了尚未形成盈利能力的公司。
无论是现有业务突破、新业务拓展，还是出售公司，都没有实质进展。
事实上，Embark可以说是几乎挣不到钱。根据Embark去年3季度的财报，彼时账上还剩1.91亿美元现金及现金等价物。但此时公司季度营收仅为230万美元左右，季度净亏损高达3541.2万美元（约为2.5亿元人民币）。
资本在今年年初抛弃了他们，现在总算有公司站出来，出手解救了他们。
Applied Intuition是做软件的，Embark也是做软件的，双方在业务上有相通的地方。
Embark是谁？又何以至此？
Embark的创始人是Alex Rodrigues和Brandon Moak。
这两人都毕业于加拿大滑铁卢大学，学的是机械电子工程专业。
Rodrigues（罗德里格斯）算得上是天才少年，他上初中时就拿到了世界机器人锦标赛的冠军。
大学期间，罗德里格斯与Embark的另一位创始人Brandon在此相遇，他俩当时联合打造了加拿大的第一辆自动驾驶汽车，主要用于校园观光游览。
20岁时，他们前往硅谷会见了通用Cruise的CEO——Kyle Vogt。Kyle Vogt很欣赏他们，当即就向他们抛出了橄榄枝，但被拒绝了。
罗德里格斯并没有完成大学学业，2016年就与Brandon共同创立了Embark这家公司。
Embark很快便成为了ChatGPT之父Sam治下的YC孵化器——Y Combinator，获得种子轮投资和孵化加速。
一开始，他们对Embark的定位是：大学园区内自动驾驶车辆。
但不久之后，经过YC的孵化和“开阔眼界”，Embark就瞄准了一个更大的市场：自动驾驶卡车，专注于高速公路干线物流。
Embark对自身的定位是，希望通过自动驾驶软件改变卡车运输行业，并希望在全国范围内建立一个自动驾驶卡车运输网络。
2018年，Embark的自动驾驶卡车，首次完成了从洛杉矶郊区到佛罗里达州的测试。
截至2019年，这家公司已有13台自动驾驶半挂卡车，员工超过70人，并已运营洛杉矶到亚利桑那的长途运输线路。
2016年至2019年期间，Embark获得包括由Maven Ventures牵头的200万美元种子资金，由DCVC牵头的1500万美元A轮融资，由红杉资本牵头的3000万美元B轮融资，以及由Tiger Global Management牵头的7000万美元C轮融资。
账上靠融资得到的现金已经上亿美元——但Embark此时尚未有实质商业进展，运营落地方面远远落后于图森未来。
一直以来，Embark采取的是轻资产的商业模式，希望做一个Tier 2，只卖自动驾驶套件，不生产卡车，不持有车辆产权，通过订阅付费方式产生营收。
相当于，主要是将其软件授权给卡车运输公司，让它们的车队实现自动驾驶，而不是建立自己的车队。
为此，Embark推出了所谓通用型自动驾驶接口，据说能低成本复用在不同卡车车型上实现自动驾驶功能。官方透露和美国四大商用车制造商的主要产品都能适配，而且也在洽谈。
但实际落地进展和规模进展上，Embark的项目更多是象征性的、展示性的，提供数量较少的车辆给客户，跑中短途比较简单的路线。另外就是一些前瞻性的、验证性的技术合作。
比如Embark给北美货运公司Knight-Swif打造的自动驾驶货运卡车，承运洛杉矶至凤凰城的路线，但迄今为止只交付了1辆。
而这仅有1辆车，也是Embark做自动驾驶7年以来唯一的交付。
总之呈现的结果，Embark倒在了难以交付和落地上，技术和商业模式的闭环始终没有完成。
这种结果，有可能是和主机厂合作不顺，也有可能是先前远远低估了“后装”自动驾驶卡车在可靠性、适配流程以及合规层面的难度。
当然，也有可能是Embark团队对于汽车工程、机械制造领域并不专业带来的结果。
而且就在去年1月，做空机构“Bear Cave”发表了一份报告，指控Embark：公司估值被严重夸大，没有任何专利，就只有十几辆自动驾驶测试卡车。
2021年11月Embark借壳上市，风光无两，估值一度达到52亿美元，如今市值仅剩下7070.61万美元。
创始人罗德里格斯曾经预估，2022年和2023年公司将没有收入，但2024年的收入将达到8.67亿美元，2025年将达到27亿美元。
但现如今，这种预估不再有意义：7100万美元，就是Embark最后的“价值”。
参考链接：
https://techcrunch.com/2023/05/25/applied-intuition-to-buy-autonomous-trucking-spac-embark-for-71m/
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0001827980/000182798022000113/embk-20220930.htm
https://thebearcave.substack.com/p/problems-at-embark-technology-embk
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