腾讯高管解读Q1财报：游戏表现出色与营销有关，业内云服务降价影响有限

腾讯高管解读Q1财报：游戏表现出色与营销有关，业内云服务降价影响有限|腾讯_新浪财经_新浪网

　　新浪科技讯 5月17日晚间消息，腾讯控股今日发布2023年第一季度财报。财报显示，该公司第一季度营收1499.9亿元，同比增长11%；净利润285.4亿元，同比增长10%，非国际财务报告准则下，净利润325.4亿元，同比增长27%。

　　详见：腾讯2023年第一季度营收1499.9亿元 调整后净利润325.4亿元

　　财报发布后，腾讯董事长兼CEO马化腾、总裁刘炽平、首席战略官詹姆斯·米歇尔（James Michelle）及CFO罗硕瀚等公司高管召开了财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

　　以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　花旗银行分析师Alicia Yap：恭喜本季度强劲的业绩。我的第一个问题与腾讯的游戏业务有关。我看到本季度腾讯的一些经典游戏人气大幅复苏，并实现了创纪录的收入增长。根据目前的观察，相比疫情前的游戏用户行为，管理层认为当前的用户行为、消费频次以及付费意愿是否有任何显著变化？本季度我们看到的这种人气复苏是否归功于腾讯积极有效的营销活动？还是说更像是整个游戏行业的普遍现象？

　　我的第二个问题有关腾讯的企业服务。近日我们看到部分业内竞争对手主动降价，管理层对此有何看法？此举将如何影响腾讯未来的规划？

　　詹姆斯·米歇尔：游戏业务方面，您所提到的“经典游戏”其实我们更愿意称之为“常青游戏”。如果大家仔细观察腾讯旗下的游戏产品组合，不难发现我们许多最成功、规模较大的游戏，包括《王者荣耀》、《英雄联盟》、《穿越火线》、《穿越火线手游》、《和平精英》、《绝地求生手游》、《暗区突围》等等，都归属于竞技游戏垂类。这些竞技游戏往往以团队为基础，有着公平性、平衡性的特点，往往玩家可以玩上数年或数十年。上述特点已经是不争的事实，业内其他团队竞技游戏情况也都与此类似。

　　那为何一季度游戏业务表现出色？我们认为其背后原因主要在于我们为玩家提供了引人入胜的内容。正是由于游戏内容吸引人，玩家才愿意投资——或是付出时间，或是付出金钱，或是二者兼而有之。而更多的资金便会为我们带来更多的收入。至于说业务表现出色是否与我们推出的营销活动有关，我们一直都在宣传虚拟皮肤。随着时间的推移，我们对业务时间线愈加熟悉，在何时推出合适的皮肤我们已经愈加擅长——可以说这项业务变得更类似于“限定奢侈品”，比如为了配合农历新年，我们会适时推出虚拟皮肤；五一假期、暑期等等都会有相应限定皮肤上架。所以，我认为这种出色表现会成为长期持续的趋势，而非单季度的“昙花一现”。

　　关于相比疫情前游戏用户行为是否发生变化，就目前来看我们没有看到显著变化。公平来讲，疫情三年期间，虽然中国的经济形势喜忧参半，但用户购买力从总体上看是有所提升的。未成年玩家市场的削弱并不会影响老玩家的消费能力。因此相比疫情前，随着我们高质量内容的增加，玩家更愿意也更有能力提高消费，这是自然而然的事情，特别是在常青游戏方面。当然腾讯旗下还有许多其他类型的游戏，比如内容驱动型游戏等。目前我们也在积极提升腾讯在其他类型游戏中的竞争地位。但就本季度而言，强劲表现要归功于刚刚提到的大型常青游戏。

　　企业服务方面，你提到腾讯的云服务以及行业降价对我们的影响。总体而言，业内降价对腾讯整体的影响并不显著。腾讯云服务营收仅占公司总营收的中个位数百分比。大家仔细观察就会发现，近几周业内对服务价格的下调主要适配那些长期的预付合同，而这些合同往往是公司与中小型企业签订的，而非与大型企业签订。

　　云服务行业的现实是：随着时间的推移，公司对服务器与带宽的投入成本会逐渐下降，因此业内选择下调价格是合情合理的。但目前来看，本轮价格调整对腾讯收入影响大概仅在几个基点范围内，所以总体而言影响不大。对腾讯来说，我们认为更重要的是持续提升公司在云服务中的竞争优势，继续为用户提供更好的服务，价格只是服务的一方面。

　　摩根大通分析师Alex Yao：首先，我看到在腾讯的资产负债表上本季度递延收入同比大幅增长了18%，相比过去几个季度的趋势，可以看到本季度变化很大。能否请管理层为我们详细分析这背后的原因？在未来的两到三个季度，腾讯的增值服务与游戏业务收入是否会愈加强劲？

　　我的第二个问题有关腾讯的金融科技发展。我注意到近日腾讯向部分微信支付用户推出了分期贷款服务。能否请管理层谈一谈您计划何时将这一服务推广至其他微信支付用户？腾讯的金融科技业务将带来怎样的影响？

　　罗硕瀚：我想先谈一谈公司递延收入的构成。腾讯的递延收入中包括许多组成部分，比如虚拟游戏道具、商业合作协议、广告储备等等，种类复杂繁多。从同比增长来看，（递延收入的增加）更多是由于本季度游戏业务在现金消费方面表现出色。但是，大家也应当关注递延收入总额，而不是单一季度的递延收入，因为有些项目时长可能会超过一年。因此，大家如果看递延收入总额的话就会发现，公司递延收入总额值下降了1%；从单一季度来看则增加了17%。因此我建议大家不要只关注其中一项，要将两项结合来看，才能看到公司整体的实际递延收入。

　　刘炽平：分期贷款产品方面，这款产品其实与消费相挂钩。打个比方来说，如果用户想要购买高价商品，我们的服务能够为用户提供更多选择，让他们能够以分期付款的形式支付商品。目前这项服务仍处于测试阶段，我们也并不急于推广。微信分期贷款的设计与推出是基于一系列原则的，同时这也是腾讯设计金融科技产品所遵循的原则：首先，我们的产品严格遵守监管机构规定；其次，我们的产品是用户的所想所需。我们产品的设计重点在于创造用户价值——当用户有明确消费需求时（比如想要购买某件商品时），如果他们有足够的信誉积分就可以使用分期付款。在某些情况下，分期付款对商家也是利好的。

　　从风险管理的角度来说，我们非常关注对金融科技产品的风险管控。正因如此，我们并不急于将产品推广，而是仍在进行试点测试。在大范围推广产品之前，我们需要熟悉、了解信用表现。未来随着时间的推移，我们希望能够与正规金融机构合作，一道扩大微信分期贷款的覆盖范围。总而言之，在逐渐扩大产品覆盖规模的同时我们也非常关注产品的增长速度。公司会以渐进的速度对产品进行迭代与发展，与此同时注重经验积累，了解如何高质量、有效地进行产品风险管控。未来我们也将如是管理腾讯的金融科技产品。

　　（持续更新中。。。）

责任编辑：刘明亮