动摇了 - 价值投资在国内到底行不行?
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动摇了 - 价值投资在国内到底行不行?
这周预支了今年的分红,加仓了洋河、中国平安。
今天也卖了一半中广核新能源,等资金回到A,加仓水井坊。
至此,持有:腾讯、平安、洋河、水井坊、新城悦服务、中广核新能源、华能水电。
两个账户,算下去,今年已经没啥盈利。
2
这两周信心大受打击。
Ai、芯片炒得如火如荼。
持仓股,喋喋不休。
18年年中入市以来,已快有5年了。
算了下两个账户,年化3.6%。
这收益,已不如买理财。
理财产品还不用花费太多精力。
一个行业,如果做了几年,还赚不到钱,证明自己不适合这个行业。
想到这,有点心灰意冷。
信心大受打击。
深度怀疑价值投资在国内到底行不行!
235 个回复
看你怎么认识价值投资吧另外据我所知,很多做纯量化的机构或者牛人,收益率也是超过做价值投资的,
我个人是几个策略分开跑:
找好公司找一个合适的价格长期持有,特别特别高估了会卖出找新的标的根据业绩预告(不能简单的用直接披露的数据),然后经过一定的量化指标的筛选+人工筛选,摊大饼买入一定数量的股票,加上止损止盈的交易纪律根据大周期进行行业配置,从版块里根据公司质地,估值,股价趋势等做行业组合周期股会搭配一定的网格策略进行,但是周期股我涉及的行业不算多
以我这几年的实盘经验...
我感觉长期来看,价值投资由于是侧重赚公司内生增长的钱,所以其年化收益率其实很难超过30%,事实上能有20%+已经是非常非常成功的了。但是价值投资也有个有点,就是资金容量上限远超其他策略
2023-04-18 18:23 来自重庆 引用
我想真心请教,除去内幕坐庄这些(不允许做的)以外,还有哪些可能是“更挣钱的”?真心想知道。看你怎么认识价值投资吧
我个人是几个策略分开跑:
- 找好公司找一个合适的价格长期持有,特别特别高估了会卖出找新的标的
- 根据业绩预告(不能简单的用直接披露的数据),然后经过一定的量化指标的筛选+人工筛选,摊大饼买入一定数量的股票,加上止损止盈的交易纪律
- 根据大周期进行行业配置,从版块里根据公司质地,估值,股价趋势等做行业组合
- 周期股会搭配一定的网格策略进行,但是周期股我涉及的行业不算多
而2跟3我认为是成长+趋势投资的路子,不是传统认为的价值投资,虽然也是参考了业绩
2023-04-18 18:19 来自重庆 引用
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1)如果是周期股,得按十年计算的平均盈利算,PE也只有十倍,最好打个八折。而且当前是市盈率高点;
2)如果是高杠杆的公司,例如银行保险,得按十年计算的平均盈利算,PE也只有5-6倍。股息率得在5%以上。而且得好长时间不涨,一直在横盘。
3)如果是消费类的公司,例如双汇、茅台这样的,如果增长率超过10%,市盈率可以容忍到20倍,如果增长率低于10%,市盈率只能给15以下。还必须是细分行业龙头公司,可见的3-5年内不被颠覆掉。
4)如果是科技公司,就只能当买彩票,或者博弈心态。认赌就得服输。
以上的安全边际就是你从十年看,你都买在底部,比市场绝大多数人买得都便宜。从长期投资看,靠稳定分红、打新、业绩按gdp速率增长,你长期来都不会亏钱,才拿的住。
可是市场经常会有高估的时候,你就在市场里面找还有没有低估的,找不到你就启用套利或者低风险模式,这个时候一般市场比较热,低风险机会多,例如折价套利、要约股套利、打新等等,也不愁挣不到钱。这个时候就不要瞎买股票了。
最后还有一条,要分散,要行业分散、股票分散,单个股票暴雷都打不倒你,心态就平和了。心态稳定才是长期投资盈利最重要的。
2023-04-18 11:11修改 来自湖南 引用
后来想通了,把价值投资交给别人(买了一个理念上比较认同的私募,当然这个私募现在也是比较惨的,但是完全能理解,因为最近一两年可以说是地狱模式,价值投资业绩也不会好看的,忍着就行了)。自己就玩玩股指期货吃贴水、可转债、打打新啥的(这也是为啥每天泡在集思录的原因)。
2023-04-17 19:51 来自北京 引用
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1. 早上看推送,时间玫瑰-蛋总又豪言:“茅台是价值投资的终极高峰”,挺应景的吧。
2. 看一个视频号,大约30年前,巴菲特的一次演讲,30年了样子差不多,只不过那会儿语速更快,话更密。其中有一点,在之前的几十年里,老爷子大概干过300多次套利,比如有一次买了一只股票,免费领了好多豆子(记得不清楚了),把豆子卖了赚不少。后来资金量大了,就没有合适的套利标的。至于价投,语焉不详,哦,DQ还不错,可口可乐比宝洁强,比XXX更好,无非就这些。
3. 巴菲特最近又发日元债,本来没想明白,哦,估计又要加仓日本几大商社的股份了。2020年,老爷子就各买了大约5%,到现在大约翻番,老爷子说几大商社跟伯克希尔业务差不多(他自己肯定看得懂),准备长期投资。嗯,低成本资金获得高额回报。妥妥的套利+杠杆。
好吧,又看到有人纠结价投,话到了嘴边就吐一下吧,
在A股,全世界,价值投资算得上投资界的全真派。内功还是要好好练的,至少要看N年N份财报吧?最好要对行业背景,发展前景,市场环境有深刻的认识吧?。。。下了功夫,慢慢沉淀,都是能练出来的,郭靖够笨吧,7个师傅天天教教不会,来个全真道人点几下就通了。。。
2023-04-17 18:06修改 来自江苏 引用
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首先估值方式,A股平均市盈率当然要比港股高。另一个盈利预期。今年市场差,利润空间和场内的资金体量,对上市公司估值而言大打折扣。因为未来盈利预期下降,所以估值方式(在部分行业譬如互联网等)要用市现率比市盈率估值准一些。
二是美林时钟在国内是被叫做电风扇,因为政策调整等原因。短期来看行业热点都会对很多板块都有影响。不适合短线。
三是资本结构。中国股市散户剧多,所以跟风游资等等炒作不穷。而美股是机构为主。
长期来看资本市场会完善,制度及结构,所以也叫价值发现。价值会逐步体现。
2023-04-17 15:28 来自香港 引用
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2023-04-17 11:19 来自上海 引用
drzb - 80后通信男
2022年利润6.98亿,市值280亿左右,估值ev/ebit35倍。两年利润4倍,市值也4倍,估值不变。
当然成长股投资估值锚很难确定,比如奥特维ev/ebit这个估值不算低,如果估值下降,投资也有很大概率亏损,当然这个估值也是有锚的,具体太麻烦就不说了。但同样的在此过程中,由于光伏爆炒,也有ev/ebit上涨至60倍的双击时刻。
回头来看,在IPO到21年底时间段内买入,都是比较好的价值买点,是非常好的价值投资。
@drzb
说的特别好。价值是价值,投资是投资,我给楼主举两个例子:
1)中石油2020年经折现的未来净现金流1.06万亿,市值0.8万亿,折价30%,可以简单当成当期资本支出,当年实现油价50多?2022年经折现的未来净现金流1.76万亿,目前市值1.26万亿,折价28%,当年实现油价90?
过去国际油价公认平均60-80,简单平均可认为中石油的估值中枢1.4万亿。但未来通缩周期石油上游开采巨头往往降低资本...
2023-04-17 08:52 来自上海 引用
airsland - 一生俯首拜芒格
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一路上磕磕碰碰,不停的学习试错,所以我深信价值投资在中国还是有的,价值投资首先是发现价值,其次是买的便宜,而不是买入人人都知道明星股,比如中国平安我也亏过割肉,这种股票赚钱很难的,我们还是要买低知名度的小市值成长股,当然价格要便宜,由于我们股市波动太大了,所以网格化交易不可或缺,越涨越卖、越跌越买。
学习方面除了巴菲特、芒格的书籍,实操更建议看看霍华德马克斯的两本书《投资最重要的事情》、《周期》,还有《聂夫的成功投资》,这几本反复研读,比起国内那些所谓大师写的巴菲特强多了。
我总结的适合自己的投资方法论:
身为芒格信徒,走在投资的正道上,学习实践聂夫操作方法,牢记用合理甚至低估的价格买优秀公司,不期望一夜暴富,坚持低频交易甚至不交易,慢慢赚企业成长、时间复利的钱,当然运气好的话赚估值提升的钱也不可错过,另外不要对股票产生感情,股票买入就是为了卖出,只要高估就要慢慢卖出。。
择股的几个原则:
1、保持业绩15%以上的连续成长
2、合理PE如25甚至低PE
3、高于30%的分红率,可持续
4、有息负债率低于30%,最好0
5、成长行业中的细分龙头
6、ROIC高于15%
7、尽量远离周期股
8、固定资产低于30%的轻资产企业
9、组合保持在10只以内,单只仓位最高不超过20%
10、保持底仓网格化交易
2023-04-17 08:45修改 来自福建 引用
A股现在哪有壳可以炒?每年借壳的数量,还没破产重整的数量多呢。一是破产重整逻辑也是靠壳价值,二是壳市场交易量少不代表壳价值不存在。你投了那么多“看的着吃不着”的私募股权(虽然我是不会碰这些洗波动率的相当于杠杆股权的玩意),按理说应该很懂这个道理嘛
小市值股票是有强均值回归特性,没问题;但这个和炒壳是两码事。2016年,禁止跨行业并购之前,才是真的炒壳呢。
赚钱的原理都没说清楚,还谈啥价值投资呢?
“均值回归”是表象,基于壳价值基础的炒壳是原因,禁止跨行业并购后,壳价值下跌,正好对应17年开始的小市值因子失效
壳价值也是价值都没搞清楚,还谈啥价值投资呢?
2023-04-17 06:30 来自澳大利亚 引用
flushz - 新手,非价投
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zengyongqiang 、neverfailor 、量化投资先锋
我是讲了一个定价权资金决定股票定价的道理,但并没有主张小资金要跟随大资金的做法。相反,我也是主张小资金要做到先于大资金进行价值发现。这才是价值投资的真谛,相信你也是一样的观点。小资金如何先于大资金发现价值?涨价题材就是其中重要的一个方法。其实我相信机构也是定期专门扫描商品价格,再展开调研,再进行投资的。跟踪政策也是一个重要的方法。这些都是标准的价投套路。如果自己买的“价值股”迟迟不涨,那就是要去...(●'◡'●)
是的,做投资,还是要有适合自己的方法
套进各种框架其实没有任何意义
我从没见过有人说吾知是什么投资
但不妨碍人家赚钱 :)
2023-04-16 21:39 来自安徽 引用
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我是讲了一个定价权资金决定股票定价的道理,但并没有主张小资金要跟随大资金的做法。相反,我也是主张小资金要做到先于大资金进行价值发现。这才是价值投资的真谛,相信你也是一样的观点。小资金如何先于大资金发现价值?涨价题材就是其中重要的一个方法。其实我相信机构也是定期专门扫描商品价格,再展开调研,再进行投资的。跟踪政策也是一个重要的方法。这些都是标准的价投套路。如果自己买的“价值股”迟迟不涨,那就是要去...你把国内公墓机构的水平想的太高了。公墓机构只做两件事,一是奉命把主子安排的股票炒高,好让关系户顺利高兴减持,就是你说的定价权。二是不停换手,动不动年换手率就在1500%以上,倒腾自己那点老鼠仓和挣佣金回扣。
2023-04-16 21:24 来自湖北 引用
资水 - 弱弱少年郎,徘徊江边岸,水急人声远,一跃渡资江!
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其实我是来看回复的 :)看完了,冒个泡。1、你来集思录问价投,就像去足球场找灌篮高手,有没有呢,也许有,也许没有。我来集思录也有少数的年头了,在我关注的不多的人当中,我认为最有价投精神的是 @吾知讲乜 ,你想问价投行不行,都不用问他,看看他分享了什么,收获了什么。其他人嘛,高手肯定是很多的,但是毕竟专业不同。: )你问一群路亚大佬,台钓为啥总是不上鱼,可能并不能收获什么。2、我自认有一点点价投精...我是讲了一个定价权资金决定股票定价的道理,但并没有主张小资金要跟随大资金的做法。相反,我也是主张小资金要做到先于大资金进行价值发现。这才是价值投资的真谛,相信你也是一样的观点。
小资金如何先于大资金发现价值?涨价题材就是其中重要的一个方法。其实我相信机构也是定期专门扫描商品价格,再展开调研,再进行投资的。跟踪政策也是一个重要的方法。这些都是标准的价投套路。
如果自己买的“价值股”迟迟不涨,那就是要去反思,到底机构是如何看待这只股的,为啥他们看不上呢?这样才能找到一只股票的真正命门。搞不清楚定价权资金的想法,一门心思认定自己对价值的计算正确,是我最反对的。
2023-04-16 19:23修改 来自上海 引用
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上述文字摘选自《巴菲特的阿尔法》一文。巴菲特在美国通过这样的手段成功了,看着他的选股并不是只单纯的价值投资。
我是新手竟然不能发布原文链接,摔。
2023-04-16 17:06 来自河北 引用
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比起巴菲特,我投资体系更接近于施洛斯,买的票基本鲜有当下热门大白马。当初也有当一名买白马股的价值投资者的憧憬,但后面放弃了。白马股策略是价值投资的反面
楼主可以问自己几个问题。
1.自己是如何理解投资价值的,知识体系构建的渠道基础是从网络,书本,生活经验还是大佬的言传身教?
2.如何判定所投入的标的是具有价值的。是因为这家公司已经成为耳熟能详的大白马,还是大v的推荐,还是基于自己的体系推断。
3.如果有自己的投资体系的话,...
炒壳才是价值投资
A股市场的所谓价值投资,完全只看巴菲特说买高质量的公司,故意忽略“便宜的”这块,无非是故意骗人
例如楼主甚至把现在还拿着腾讯叫做价值投资,拜托,这么高市盈率市净率价值投资个X
两只白酒股同理
至于有人觉得价值投资不赚钱,不如趋势,那就呵呵了
反转因子和市盈率因子在A股都是有超额的,而趋势因子作为反转因子的反面,是有负超额的,真要是说自己做趋势投资赚了超额,那肯定是假趋势投资,或者全靠其他因子/策略补
2023-04-16 15:35 来自澳大利亚 引用
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@Loadstarr
无论价投、夹头还是投机,只要不是收息,而是靠买卖差价赚钱的,就是某种形式的交易,只要是交易就必然要回到交易的基本问题上来:我这么做的期望是多少?有多少概率成功,成功收入多少?有多少概率失败,失败概率多少?
盈利期望 = 平均盈利×胜率 - 平均亏损×负率
为什么要问这个问题?因为如果你能回答这个问题,你就必须对自己投资体系的期望有足够清楚的认识,知道自己在赚什么钱,可能遇到什么风险。
比如夹头实际...
2023-04-16 13:39 来自广东 引用
你投的这些股票在我们深度价值投资者看来根本就不是价值投资。平安的股息率勉强5个点,有深度价值吗?其他的那些股票价值更低。我三年前负油价的时候我投了大笔仓位的中石化,我测算只要油价恢复正常,按当时4元价格的中石化股息10个点左右。三年了,股息收入30点左右,股价上涨50点,合计浮盈80点左右,跑赢市面上90%的基金。价值投资真不是像你这样玩的。再举例一个,18年10月份按大股东定增价格打75折在市...现在老哥看好哪个股票,可以推荐几个吗?
2023-04-16 13:07 来自北京 引用
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正常招待,300-600之间是主打,上千的不如直接卢五茅了,这方面舍得太聪明了,400的价位,比舍得能打的没几个。
而且水井坊放弃了全兴这个品牌真的感觉是臭棋,全兴200年的老字号了,怎么说也有历史韵味,说放弃就放弃了。
2023-04-16 11:40 来自四川 引用
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我个人的看法:尝试不要用类比思维去理解价值投资,比如4毛买1块,路边有钱就自己看见了去捡起来,别人都看不见……也不要去看那些用大白话和类比思维写的关于价投的书,想想作者为什么要用比喻的修辞去描述价投?
做个思想实验吧,如果自己去看那些关于商业模式和估值的美国大学课程的大部头书,自己读的下去吗?那理解多少?学到的会应用吗?
投资从来都不容易,与其疑这疑那,不如先学深入一点,价值投资是越学越难的!
2023-04-16 11:28 来自江苏 引用
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盈利期望 = 平均盈利×胜率 - 平均亏损×负率
为什么要问这个问题?因为如果你能回答这个问题,你就必须对自己投资体系的期望有足够清楚的认识,知道自己在赚什么钱,可能遇到什么风险。
比如夹头实际上是锚定了泡沫的价格,然后赌“公司能凭借强大的商业模式重回泡沫价格”(实际上就算可口可乐都做不到轻松回到泡沫价格,在著名的漂亮50和互联网泡沫中,可口可乐花了10年和12年半才收复泡沫价格),风险是什么呢?当然是泡沫实在太大,而公司也没想象的那么好(比如通用电气至今都没收复互联网泡沫的高点)。
当你把这个全搞清楚了,并且能在市场的历史中获得数据来支持自己的系统,才能长时间坚持下来,因为你有了信念,而不是像现在这样照猫画虎了五年还犹犹豫豫的,觉得自己搞了半天还不如银行定存,并且能真正实现从自己的系统里逐渐派生出不同风格的投资、交易方法。
比如,巴派的基本出发点是寻找下极难亏本,上有非常稳定的弹性的机会,比如最近日本商社一案,就是利用自己的信用借债去做多日本通胀套利日本央行,并且用自己的巨量现金对冲可能性不大的通缩,可以说风险极小,全是弹性。还有之前购入大量暴雪股份套利微软也是一例,这是巴当年做基金时就惯用的手法,但是我没见几个中巴教过这些。
巴的体系就是这样从同一个出发点衍生出来的一大片方法论,但没读过多少书也没多少投资经验的中巴,只能理解其中“商业模式”的一小片,就把这些概念偷换成了“护城河”、“低估”之类容易兜售的便宜概念,甚至开始鼓吹“可以无视价格,只看商业模式”这种笑死人的逻辑。
长期看这种便宜概念是没法成长的,我不是说商业模式分析这种投资方法不可行,只是这种方法并不是巴的原意,而是另外一套体系(比如段),然后套用巴的几个经典案例就伪装成巴了。
我也说不好价投行不行,我只知道中巴好像不太行,如果要好好做价投的话,建议楼主绕过中巴,回到本源的几个问题上,想想究竟在赚什么钱,怎么赚钱。然后看看真正的大师是怎么做的,而不要被那些二道贩子给忽悠瘸了。
(备注:我觉得集思录玩低风险的各位都比中巴更像巴,不过我也不懂中巴他们究竟在想什么,所以以上就这么一说)
2023-04-16 11:28修改 来自浙江 引用
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1)中石油2020年经折现的未来净现金流1.06万亿,市值0.8万亿,折价30%,可以简单当成当期资本支出,当年实现油价50多?2022年经折现的未来净现金流1.76万亿,目前市值1.26万亿,折价28%,当年实现油价90?
过去国际油价公认平均60-80,简单平均可认为中石油的估值中枢1.4万亿。但未来通缩周期石油上游开采巨头往往降低资本支出,导致1)油价中枢上升且很难降低2)资本支出下降导致上游开采巨头成为现金奶牛,导致估值体系改变,估值中枢提升(付鹏最近的观点)。
巴菲特以4折投资过港股中石油,去年却又在高位大举建仓西方石油。琢磨琢磨!
2)另一个例子是疫情前的中远海控,我记得有一个时段a股打压到市值不到500亿,其持有的中海运港口和东方海外国际股权比例就超过这个数,等于整个航运业务白送。这个价值低估连小学数学计算都不用。
根据上面的例子,公司的价值是个范围,而投资是要给公司的价值出个价格。好在虽然漫长,但市场总有机会给出极度高出或者低于价值的价格。所以低估买入或者投资成长本质上都是基于价值的投资,都是价值投资。可笑的什么时候无脑买入蓝筹白马就敢称为价值投资了,楼主是否能先把腾讯、中国平安的价值范围区间给出一个合理的评估?
@shaohao2000
你投的这些股票在我们深度价值投资者看来根本就不是价值投资。平安的股息率勉强5个点,有深度价值吗?其他的那些股票价值更低。我三年前负油价的时候我投了大笔仓位的中石化,我测算只要油价恢复正常,按当时4元价格的中石化股息10个点左右。三年了,股息收入30点左右,股价上涨50点,合计浮盈80点左右,跑赢市面上90%的基金。价值投资真不是像你这样玩的。再举例一个,18年10月份按大股东定增价格打75折在市面...
2023-04-16 10:44修改 来自上海 引用
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受益的帖子回复:
杰夫司机:赚钱的才是价值投资,价值投资在哪里都能行得通。这才是价值投资最牛的一点和核心竞争力。(思考:价值投资就是确定性投资?选择好公司不就是胜率高,买的价格还得低不就是赔率高嘛,就是赔率和胜率都高的投资啊,但可能资金效率不高)
资水老师:把问题转换一下就清楚了:股票定价由谁决定?是由定价权资金决定的。你认为、我认为这个股票值多少钱,没有任何意义,我们费劲去计算PE/ROE/分红率不一定算数,关键是定价权资金怎么想的,他们的行为模式是什么样的,才是重要的。
从国内机构的行为模式,他们的第一取向明显不是价值,尤其不青睐那些谁都算得清清楚楚的票,就是楼主列的那些啊,他们追求的是变化,然后进行报团。比如,国资委考核方式变化,就有国企估值重构题材;比如政策推数字经济,就有TMT的行情。机构的行为模式是事件驱动。
所以我们散户最底层的思维不光是价值,而是周期、价值和博弈三位一体。建立博弈思维,可以很清晰地理解这个问题。
(思考:资水老师的回复字字千金,太精辟了,收获巨大,必须收藏。资水老师从股票的定价权是由资金决定的,国内最有定价权的是“机构”,并分析了机构的行为模式是事件驱动,追求的是变化并抱团。)
钟爱一玉:抄了唐书房的作业,其中陕煤做了好几波阶的,赚钱了,洋河下跌途中保本出了,腾讯最坚定,也最煎熬,前几天终于清仓了
(思考:老唐算是价值投资的代表,为啥抄作业陕煤进行“波段操作”能挣钱啊?洋河下跌保本出,腾讯煎熬为啥呢?左侧交易和右侧交易的特点在这里体现的淋漓尽致啊。价值选股后进行右侧的波段操作能挣钱的难度低一点,左侧太难了,如果让我我选,我会选难度低的)
每次有人说价值投资不赚钱的时候,就有人说楼主不是真价值投资。
这太不科学了,难道价值投资不是一种投资方法?可以百试百灵,绝不失误?或者说赚钱了才是价投,不赚钱就不是价投?
反观趋势投资,看错了趋势,也没人质疑他不是趋势投资。
反观博弈投机,赌错了概率,也没人质疑他不是博弈投机。
(思考:价值投资只有无数投资方法中的一种,和别的投资方法没有高低之分,每一种方法都是有人挣到钱的。我们来的唯一目的是:赚钱、赚钱。哪种方法适合我,能让我挣到钱,我就选哪种啊。被条条框框限制住了,那能挣个吊钱啊,那不是SB嘛。如果真要比较,也是2个人之间比较收益率就行了,比比谁投资做得好呗。投资方法可以进行讨论、学习,但谁要是比投资方法还非得排个名,比个第一、二、三,纯粹就是楞头青了,属于脑子拎不清的,就一个字:滚, 两字:快滚,好多字:有多远滚多远,快点。)
vitata:散户只能想办法赚到其他散户的钱,方法就是选择大概率和庄占到同一边。
所以,价投,要不想变成“夹头”,依然要选择和庄同行。也即:价投只有在庄也价投的时间段,是有效的。或者说只有当你的价值观和庄一致的那一段时间,是有效的。
目前的情况,我看庄是是这样想的:世界形势风云变幻,经济前景高深莫测,所以不敢赌大家在实体经营收益上面达成一拥而上的共识。因此庄找了另一种“价值”:理想(半导体)与未来(AI)。。。。。 而且,从楼主的焦虑和动摇,已经证明,这个方向找对了。庄很自信,只要再涨一倍,散一定全部都会调转方向,投资理想和未来!
(思考:看了vitata老师的这个回复好多遍,好多遍,初始感觉上段看不懂,云里雾里的,下段举例真好;
再一遍遍看上段,我的天啊,直接写了一个确定性的投资方法,甚至可以说是一种投资体系的最底层逻辑:跟随庄(定价权资金)去挣散户的钱!胜率和赔率先不提,但确实最大限度的提高了资金的“效率”,妈呀,不写了。
机构原来一直都是这么干的啊,利用定价权不断的循环重复的去收割散户,麻蛋的,都有点不太敢写了,别把我和谐了。
我的选择:我打不过,我还想挣钱,咋办啊?我能入伙吗,我加入你们行不,这就是成年人的成熟吧。
价值投资(胜率、赔率高即确定性高)+跟随庄(定价权资金)走(提高频率、效率)=挣钱快(这才是散户的价值投资之路吗?)
让我想通了,我们可转债就是一种“价值投资”:选择到期收益为正的债,耐心等待价值兑现的时候。更高效的是选择正股属于被庄(定价权资金)看上的债,因为价值兑现的概率更大,效率更高。
量化投资先锋:路只能自己走,成功继续坚持,失败另寻它路。
(思考:不闭门造车,要尝试各种投资方法,寻找自己的路,建立自己的投资体系)
flushz:关于定价权,不同的角度看问题,会得出不同的结果:一如大佬们所说,从博弈的角度看问题,会觉得小资金必然要跟随大资金,我相信这个结论会得到95%以上的朋友的认可。但这和价投没什么关系,这玩意似乎专门有个流派,叫趋势投资,趋势是怎么出现的?趋势的全称应该是,跟随资金的趋势。
但是从楼主本身的角度来看,从价值本身的角度来看,如果对待同样的股权,定价出现了较大的偏差,不管是大资金还是小资金,都是要赔钱的,即便是在A股这个相对封闭的市场。请原谅我极不厚道的又提到中国平安,我认为这就是一个大资金定价错误赔钱的典型的案例。一个价投对价值(派生出价格)的理解出了问题,还指望靠价投赚钱,这有点奢望了吧,还不如指望运气好赚钱,毕竟世界杯还有章鱼哥。
而从一个小资金的价投的角度来说,你在市场里是做什么的?你是来先人一步发现未来价值的,而不是来给股票定价的。如果在一个不那么短的时间跨度里(可以过滤掉情绪的杂音),你的认知完全不被市场认可,那么恭喜你,肯定是你错了。
作为一个老韭,我还是建议你找一些适合自己的投资方式,不要把自己禁锢在某个框架里。
(思考:趋势的全称应该是跟随资金的趋势!写的真好,原来趋势投资里最核心的是资金的趋势,上升、震荡、下降趋势,本质是因为资金的趋势造成的。我小散小资金一个,还是顺势而为好一点,要躲避风险,再少喝点汤就行。)
suijimanbu:价值投资肯定算是一种有效的投资方式,有普适性,但对于个体投资者,未必就合适。一个猴子屁股一样的人,你让他持股一直不动??这对他来说明显不科学。
不由得想起“罢黜百家、独尊儒术”这个事情。有效的投资方法不止价投一种,趋势、套利、对冲,还有很多很多,十八般兵器挑选适合自己的就好。因为价值投资的观念比较直观,贴近做生意,所以容易为大家接受。但接受和运用自如是不同层面的问题。
实践是检验真理的唯一标准。投资是实践性很强的学科,无论用哪种方式方法,只要能坚持长期复利,就是好方法。
(思考:印证自己对价值投资只是万千投资方法中的一种的理解,还是得不断尝试,寻找自己的路。我适合价值投资吗?我肯定不适合,因为我就是一个猴子屁股一样的人,让我持股不动N年,能急死我啊,完全不契合我的性格。也许等我资金量很大的时候或老了以后可能,现在肯定不行)
我:感谢以上老师的回复,让我都很有收获。我得再消化消化,投资之路很漫长,要持续不断继续学习,不断修正自己的路,逐渐找到适合自己的投资方式,能稳定的盈利。
为便于保存及自己随时回看,我把我的这个回复单独建一个自己的帖子了,还望老师们不要介意,如有冒犯,随时@我,我删掉。再次感谢资水老师、vitata老师、杰夫司机老师、钟爱一玉老师、flushz老师、量化投资先锋老师、suijimanbu老师还有帖子里回复的其他老师
2023-04-16 09:33 来自山东 引用
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2023-04-16 08:02 来自湖北 引用
gukuaijia - 70后资深会计,CPA,dif-40精通CIA,掌握了股市密码。
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前两年流行价值投资,国内外公私募们一拥齐上,疯狂抱团,透支了绩优股十年以上业绩成长空间,把价值投资活生生逼成了股票投机!无数赌徒高位买入后被折腰!因此在大众眼中价值投资不行了!
疫后时代,经济进入恢复期,各种指标还在底部,流动性空前宽松,夹头又不行了!公私募们开始疯狂投机!股市赌徒称霸!其实,结局就在不远处了!
参与股市,你必须面临两个选择,赌或不赌!当然也会有两种不同的结果!这里劝一句,把股市当 场的人,还是及早离去吧!
2023-04-16 07:37 来自安徽 引用
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