理想与现实——浅谈互联网医疗（上）

互联网医疗是医疗行业与互联网的综合应用，其以互联网及相关技术为载体和支撑，开展线下传统或线上衍生的医疗健康服务。本文对互联网医疗的业务逻辑和现状进行了分析阐述，一起来看一下吧。

三年疫情到去年管控放开，互联网医疗一直在风口浪尖，热度居高不下，本人从从业者和观察者的角度出发，用2篇文章，分享对行业的观察和理解：上篇（理想与现实），完整讲述互联网医疗的业务逻辑和现状；下篇（暂定：鸿沟与东风，预计3-4月发布）从个人从业经验和行业认知出发，剖析互联网医疗的现实与理想的鸿沟是何因素造成，未来起飞的“东风”又在哪里。

一、何为互联网医疗

互联网医疗，是医疗行业与互联网的综合应用，其以互联网及相关技术为载体和支撑，开展线下传统或线上衍生的医疗健康服务，包括但不限于互联网诊疗、电子健康档案、疾病管理、康复管理、电子处方、远程治疗等。

1. 从供需关系定义行业范畴

从需求的角度：可囊括针对健康用户（亚健康）的产品及服务需求、针对非健康用户的产品及服务需求；

从供给的角度：与需求对应，供给侧可分为针对健康用户的健康管理服务（包括预防管理、个性化评估检测、健康咨询、康复调理等）；以居家为基础、社区为管理、机构为医疗保障的健康养老服务；以及保健用品/食品服务产业、其他健康服务产业。针对非健康用户，可分为医疗服务、医药产业和医险三大模块。

2. 互联网医疗发展的历史

篇幅原因这里不再赘述，有兴趣的同学可以根据关键词在搜索引擎自行了解。

二、逻辑完整且美好的“理想”

1. 政策环境：监管细化+以评促建，配套逐渐落地

医疗健康与人民生命安全密切相关，是一个政府高度监管的领域，以保证服务和产品的质量和安全；国内支付方主要是国家医保，公立医院占据市场大部分份额，这些特点也导致政策对行业影响大。业内戏称，“政府红头文件是行业的MRD”。

“积极全面推进”医疗信息化：根据《“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要》，医疗领域数字化建设和智慧医疗建设成为“十四五”时 期的重要任务。政府对医疗信息化与数字化的支持政策经历了从“适当推进”到“加快发展” 再到“积极全面推进”的变化；

以评促建：《医院智慧服务分级评估标准体系（试行）》，远程协作，包括会诊、远程影像、远程心电、远程手术等，成为智慧服务评级3和4级必选的评审项。

细化互联网诊疗监管：关于互联网诊疗监管细则（征求意见稿）公开征求意见的公告，内容涵盖互联网诊疗的医疗机构监管、人员监管、业务监管、质量安全监管、监管责任等多个方面；监管的细化，是国家对互联网医疗行业健康可持续发展的支持和关注。

附其他监管政策：

• 《药品网络销售监督管理办法》 – 2022年9月
• 《互联网诊疗管理办法（试行）》 – 2018年7月
• 《互联网医院管理办法（试行）》 – 2018年7月
• 《远程医疗服务管理规范（试行）》 – 2018年7月

2. 需求增长：疫情常态化+人口老龄化，需求逐步增长

疫情常态化：新冠疫情以来，互联网医院业务量激增，一方面是直观的业务增长，另一方面，疫情背景下的线上问诊、开方行为，也是一次对居民使用互联网医疗服务的全面教育和心智建立；

人口老龄化：我国老年人口规模庞大，自2000年迈入老龄化社会之后，人口老龄化程度持续加深。2021年中国60岁及以上人口26736万人，比上年增加992万人，占全国人口的18.9%，比上年提高了0.7个百分点；伴随人口老龄化的程度提高，养老基建、慢病管理、长期健康管理的发展将迎来增长；

（艾瑞数据；国家统计局）

3. 供给稀缺：优质医疗资源稀缺，日益增长的需求难以满足

据《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》，2021年中国三级医院数量为3275家，累计诊疗人次数为22.3亿人次，其余二级、一级及未定级亿元公诊疗16.5亿人次。优质医疗资源主要集中于三级医院，三级医院数量占比8.96%，门诊次数占比57.47%，住院次数占比55.81%；

10%不到的三甲医院承接超过50%的诊疗需求，优质医疗资源稀缺即是行业现状也是痛点。

4. 商业逻辑：故事完整且“美好”

1）美好的商业模式

我们从各种PR、头部玩家的招股书、已上市公司的年报中都能找到他们对业务蓝图的描绘，为了方便理解，我将其抽象简化成下图的模型：用低门槛门诊、咨询吸引刚需的患者流量，再进而通过药品利差、健康类增值服务赚取利润，将低频的医疗需求转化引导为高频且长期的健康服务需求，持续与用户（患者）产生触点和变现。其中还有商业保险业务的参与，一方面是丰富服务提升保险竞争力，另一方面通过健康维护控制出险成本。

在这个模型里，用户（患者）获得了长久的健康，医院缓解了线下工作压力，商业公司赚到了钱，大家都有美好的未来。

2）市场热度居高不小

从2015年（被称为互联网医疗元年）-2022年7月，市场投融资事件数量如下，正如上述所判断，资本对互联网医疗处于持续加码阶段。（投融资数量减少很大一部分原因是各领域出现了头部玩家，投融资更集中，例如2022年超过10亿的融资就有2起：微医，普瑞眼科）

三、市场凛冽且骨感的“现实”

现在有这么一门生意：宏观支撑（政策支持），需求刚性且快速增长，痛点明显（供需不匹配），那一定能迅速成为市场的香饽饽，投资人踏破门槛的那种。结合上一部分的描述，似乎互联网医疗也是如此，可现实是这样吗？

1. 头部玩家裁员“过冬”

去年年末，在一份流传甚广的《全员公开信》中，好大夫在线CEO王航宣告接下来将进行裁员和转型。有内部员工称，此次裁员涉及产研、销售、运营等所有岗位，裁员比例可能高达70%；

对关注行业动态的同学而言，此类新闻近年来并不算新鲜：

2021年，微医首次递交IPO招股书，与此同时宣布裁员，员工数量由4000削减至3000左右，并将原工资的20%转为绩效奖金，几乎等于降薪；

2021年末，累计融资超过10亿的健康管理头部企业妙健康，员工从最高点650裁撤至200+；

2022年，智云健康集团上市前后内部裁员，杭州产研大幅度裁员，知情朋友戏称：“现在才是真正的扁平化管理，都快直接向大老板汇报了。”

2. 普遍的盈利困境

裁员固然有冲击上市时的资本操作考虑，但这些头部玩家的大规模裁员，背后是整个行业陷入盈利困境的缩影：

叮当快药：2018年至2021年，净亏损分别为1.03 亿元、2.74亿元、9.20亿元、15.99亿元，亏损逐年递增，至今尚未盈利。

圆心科技：2021年10月交表，2018-2020年及截至2021年8月末，累计亏损达11.44亿元。

微医集团：2021年招股书显示，2018-2020财年分别亏损40.52亿、19.37亿和19.14亿，报告期内累计亏损近80亿。

智云健康：2022年7月上市，2019-2021年间，年内亏损分别为5.65亿元、28.97亿元与41.53亿元，累计亏损超76亿。22年7月初28.8的股价跌至今日（2023.02.28）的6.18元。

3. 互联网医疗的终局是“卖药”？

近些年，在互联网医疗企业频频冲击IPO的招股书和上市后公布的财报中，不难发现，核心营收都在“电商”、“药房”或“在线商城”的收入上，不免让人嘀咕，似乎互联网医疗在“卖药”之外，并没有真正探索出一个可持续的盈利模型。

目前行业主要有三类卖药场景：医药电商、健康与医疗服务、数字化营销；

其中，医药电商营收规模最大：

阿里健康：21财年实现首次年度盈利，年利润为3.43亿元，22财年由盈转亏，医药自营业务占比87%（179/205），医药电商增速减慢但扔占营收大头。

京东健康：京东大药房为载体的自营业务是京东健康主要的收入来源，2021年营收262亿元，占比同比增长56.1%，占总营收比例为85.3%（262/306）。

健康与医疗服务，场景优先，领域垂直，主要玩家有：

平安好医生（常备药和保健品，与其庞大的保险用户对应），思派健康（专注特药），智云健康（慢病领域，招股书显示，20年药店医疗用品供应占营收超过40%）。

数字化营销：主要面向B端，利益相关方是药企、医生、医院，这里不做展开。

互联网医疗的终局是“卖药”？本是一句从业者的无奈和自嘲，时至今日，业内人士这句打趣似乎慢慢照进了现实。

上篇主要是分享互联网医疗的定义和业务逻辑，以及真正的发展现状，下篇为从个人从业经验和行业认知出发，剖析互联网医疗的现实与理想的鸿沟是何因素造成，未来起飞的“东风”又在哪里？

下篇：鸿沟与东风——摘要：

• 二次审视：互联网医疗是不是一门“好生意”？
• 互联网公司为什么做不好在线医疗？
• 行业东风从何来，何时来

参考资料：

医院智慧服务分级评估标准体系（试行） – 国家卫健委

2021年我国卫生健康事业发展统计公报 – 国家卫健委

步入深水区的互联网医疗，究竟在如何卖药？卖什么药？- 动脉网

各公司（阿里健康、京东健康、微医等）公开的招股书、财报