监管打压链上质押 Coinbase重挫14% 创半年来最大跌幅

比特币开年的回弹，给人心惶惶的币圈带来一剂强心剂。但如今，随着美国监管机构的重拳出击，加密资产的前景再度变得不明确。

美东时间2月10日，受竞争对手Kraken被美国监管机构叫停链上质押服务（Staking）的刺激，世界第二大加密货币交易所Coinbase的股价跌超14%，创下六个多月来的最大跌幅。

Kraken此前被美国证券交易委员会（SEC）指控违规其链上质押服务违反美国法律。SEC认为，Kraken提供链上质押产品的行为属于违规出售证券。

据媒体报道，Kraken已就该案件与SEC达成和解，同意停止提供链上质押服务，并将缴纳3000万美元的追缴、预判利息和民事罚款。

消息传出后，比特币应声下跌4.6%，回落至22000美元/枚下方。

质押（Staking）是一种被币圈广泛采用的挖矿方式。与比特币挖矿不同，前者使用工作量证明机制（POW），要求节点不断进行哈希计算来验证交易有效性，需要大量高性能计算机的配合。据VisualCapitalist数据，挖到一枚比特币的需要消耗的电力可供一户美国家庭使用13年，每枚成本约为3.5万美元，远超现有比特币的价格。

质押则不需要太多算力，没有那么高的硬件门槛，它基于权益证明（POS）和代理权益证明（DPOS）机制，要求用户证明自己拥有一定数量的数字货币的所有权。用户只需要把一定数量的加密货币，锁定在数字钱包或交易所中，运行一段时间即可获得收益。收益包括智能合约产生的区块奖励，一般是某种数字货币。类似把钱存在银行、然后收取利息。

另外，如果采用的是具备借贷功能的智能合约，那在他人需要借入某种数字货币时，投资者作为出借人可获得出借利息收益。

Kraken的质押服务本身提供高达20%的年利率，并承诺每周向客户发送两次质押奖励。

质押一直都是SEC的眼中钉。SEC主席Gary Gensler认为，质押和借贷只是说法不同，本质上是一回事。

据媒体报道，Coinbase的CEO Brian Armstrong已在周三晚间了解到了Kraken和SEC的和解协议。他指责SEC想要彻底剥夺散户参与链上质押的机会，并且称质押“是一项非常重要的创新”。

该交易所的首席法律官Paul Grewal对媒体表示：

“从今天的公告中可以清楚地看到，Kraken实际上是在提供一种收益产品。Coinbase的质押服务在本质上是不同的，它不是证券。”

随着加密资产价格暴跌导致交易量减少，链上质押已成为Kraken和Coinbase等交易所的重要收入来源。

2022年第三季度，主要来自质押的Coinbase收入占该公司净收入的11%，高于第二季度的8.5%。Coinbase是以太币的第二大储户。炒币者通过交易所以及Lido和Rocket Pool等分散化交易平台上质押了价值数十亿美元的以太币，以取得收益。

如今，随着SEC重拳出击，一度野蛮生长的质押服务前路黯淡。加密货币投资公司CoinShares的研究助理Marc Arjoon表示：

“Kraken的案子为其他提供类似服务的交易所立下了一个警示牌。”