同方股份出售资产“回血”：同方全球人寿50%股权再度挂牌，转让底价降至57.66亿元

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蓝鲸保险关注到，一度暂停挂牌的同方全球人寿保险有限公司（以下简称“同方全球人寿”）50%股权又被其股东同方股份重新置于交易所转让，挂牌底价由此前的62.5亿元下调为57.66亿元，整体降价4.84亿元，约为9.2折。

据悉，近年来经营不佳的同方股份拟战略退出同方全球人寿，一方面是因同方全球人寿所属的金融业与主业协同效应不明显，为收回非主业投资并合理配置资源；另一方面，则是为了回笼资金偿还债务。

业内人士指出，尽管各相关方对同方全球人寿的经营情况及资产质量较为认可，但在当前的交易市场上，保险公司股权的吸引力明显不如此前，尤其是估值较高的股权，并不容易在短期内寻得实力雄厚的接盘方。

中方股东拟离场，同方全球人寿股权打9折出售

近日，同方股份公告称，公司拟变更挂牌条件再次进行公开转让所持有的同方全球人寿50%股权，挂牌底价由前次的62.5亿元下调为57.66亿元。

在此前的评估中，同方全球人寿经审计的净资产账面价值为28.95亿元，评估价值122.43亿元，评估增值93.47亿元，增值率322.83%，同方股份持有的同方全球人寿50%股权对应的评估价值约为61.21亿元，最新挂牌底价，低于评估价。

对于本次资产出售，同方股份称主要是为优化资源配置，加快资金回笼，支持优势主业的发展。其表示，金融业为公司的非主业业务，而且与主业协同效应不明显，为收回非主业投资并合理配置资源，结合改革调整总目标和任务，拟战略退出同方全球人寿。由于最终交易对象、交易金额、交易时间均存在不确定性，该笔交易最终转让能否成功尚存在不确定性，交易结果对同方股份产生的财务影响暂无法准确计算。

据悉，同方股份对同方全球人寿股权处置后将形成的现金流入，主要用于归还到期负债。作为曾经的清华系高科技公司，目前同方股份已被纳入中国核工业集团旗下，主营业务包括数字信息、民用核技术、节能环保等领域。

2020年至2021年，同方股份分别实现归属上市公司股东的扣非净利润-4.75亿元、-21.77亿元，今年前三季度，实现归属上市公司股东的扣非净利润为-9.37亿元，持续处于亏损状态。由于经营能力不太乐观，该公司已出售旗下部分资产以谋求资产处置收益，优化资产负债结构。

被划定为非主业业务，又是优质金融资产，所持有的保险公司股权显然是同方股份可以从市场上换来“真金白银”的上佳标的物。

今年8月，同方股份发布公告，拟通过产权交易所公开挂牌的方式转让参股公司同方全球人寿50%的股权；11月，该项目暂时从交易所撤下。

在初次挂牌后的终止交易公告中，同方股份坦言，自同方全球人寿股权在产权交易所挂牌后，引起了多方关注。多家意向方与公司取得联系，并开展了不同程度的了解、尽调等工作，并适当延长了挂牌周期。由于项目涉及相关方暂未对摘牌事宜达成一致，经慎重考虑，才决定暂时停止挂牌。

有业内人士向蓝鲸保险指出，“尽管各相关方对同方全球人寿的经营情况及资产质量较为认可，但在当前的保险股权交易市场上，保险公司股权的吸引力明显不如此前，尤其是估值较高的股权，不容易在短期内寻得实力雄厚的接盘方。保险公司投资回报下降的同时，投资方也会更谨慎，可以看到，市场上有不少挂牌的保险股权，也有不少保险公司的股权数度流拍”。

其认为，同方全球人寿本身的价值是影响交易的一方面因素，但交易环境也很关键，考虑到并不景气的市场环境，整个转让周期和节奏不会太快，且由单一机构接盘的难度较大。但也不排除同方全球人寿外方股东会出手拿下剩余股权的可能性，在外资加速布局中国保险市场的大趋势下，实现全资控股。

连续盈利后，前三季度同方全球人寿重回亏损

公开资料显示，同方全球人寿前身海康人寿成立于2003年，由中海油和荷兰全球人寿保险集团（以下简称“荷兰全球人寿”）合资筹建，主要经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务，以及上述业务的再保险业务。其中，荷兰全球人寿是一家综合性、多元化的金融服务集团，在阿姆斯特丹、纽约证券交易所上市，拥有超过175年的历史。

2014年，海康人寿原中方股东中海油退场，同方股份接盘中海油所持股的50%股权，公司名称也变更为同方全球人寿。

更换“金主”后，2015年，同方全球人寿开始“二次创业”，将价值经营作为整体经营策略，经营状况持续改善，各项经营指标提升，从2017起开始实现税后可持续盈利。2017年至2021年，同方全球人寿分别实现保险业务收入26.99亿元、36.81亿元、50.52亿元、61.89亿元、65.11亿元；实现净利润0.05亿元、1.33亿元、2.58亿元、4.26亿元以及2.68亿元，连续五年盈利。今年前三季度，同方全球人寿实现保险业务收入54.87亿元，净亏损0.75亿元，转盈为亏，全年能否实现盈利仍有不确定性。

值得关注的是，为支持业务发展，自同方股份接盘后，同方全球人寿经历了3次增资，可窥见两家股东的重视。

具体来看，同方全球人寿在2015年、2016年分别增资3亿元，注册资本从18亿元提高至24亿元。2019年8月，同方股份与荷兰全球人寿拟对同方全球人寿增资2.3亿元，各自出资1.15亿元，中外股东股比维持不变。但历经3年，该增资事项才在今年7月取得了深圳银保监局的批复，批准同方全球人寿的注册资本增至26.3亿元。

蓝鲸保险获悉，至挂牌转让同方全球人寿股权之前，相关股东增资款已缴付，但暂未完成注册资本的工商变更。顺利完成增资，也将增强同方全球人寿的资本实力，提高偿付能力，为其在扩大业务规模、提升产品和服务提供支持。

据悉，同方全球人寿主要在健康保险、养老服务以及数字化等领域持续发力。通过为客户提供覆盖全生命周期的健康保障产品，与高端医疗服务机构合作，打造周全的健康管理服务；基于外方股东荷兰全球人寿全球领先的养老金融服务经验，链接各合作方的优势资源，为客户提供财务稳健的养老金融产品和一站式医养服务解决方案；确立实时化、场景化、智能化、定制化的数字化战略目标，促进业务发展，优化客户体验，全面提升运营效率。（蓝鲸保险 李丹萍 [email protected]）