宁德时代在河南下了一盘大棋，看中国新能源版图如何风起洛阳

文 | 司高妍

编辑 | 刘玉坤

一个是全球矿业巨头，一个是全球新能源汽车电池霸主，强强联合，将在河南碰撞出怎么样的火花？

10月31日，洛阳钼业公告称，宁德时代通过子公司四川时代，间接持有洛阳钼业24.68%股份，成为第二大股东。

今年8月，宁德时代与自己的老伙伴宇通客车签署十年战略合作协议；9月，宁德时代在洛阳注册中州时代新能源科技有限公司，新能源电池生产基地开工建设。

得中原者得天下，宁德时代落子中州，动作频频，洛阳，也成为中国新能源版图上的新星。

全球布局，矿业巨头洛钼的“全家桶”

洛阳钼业源起于1969年洛阳栾川这个小县城，前身为栾川县一家国有钼矿企业，曾一度走在破产边缘，后在洛阳市人民政府的支持下，引入上海鸿商产业控股有限公司作为战略投资者，经过2004年与2012年的两次混改后，重新焕发新的动能，并于2004年和2012年分别在港交所上交所上市。

洛钼的营业收入、总资产以及净利润从2003年的4.56亿元、9.68亿元、1500万元到2014年66.62亿元、280.55亿元、18亿元再到2021年1738.6亿元、1374.5亿元、51.1亿元，营业收入翻了330倍、总资产翻了141倍以及净利润翻了340倍，成为千亿企业。

洛阳钼业的业务在早期是以钼钨为主，后来在资源全球化的发展、国家“一带一路”的倡议因素影响下，洛阳钼业通过“内生发展+外延并购”战略，开始了出海并购，成为全球领先的矿业巨头。

2013年，洛阳钼业以8.2亿美元，完成了对北帕克斯(NPM)铜金矿80%股权的收购。这一次收购为洛阳钼业国际化发展拉开了序幕，改变了依靠单一的稀有金属钼钨盈利的发展模式，金属资源开始向铜、金领域扩展。

2016年，洛阳钼业通过定增方式筹集资金，以17亿美元收购英美资源位于巴西的AANB和磷酸盐(AAFB)项目。同年，洛阳钼业开始进军新能源，并购钴、镍、铜等新能源矿产地，洛阳钼业从自由港中收购刚果（金）KFM（考夫曼）铜钴矿；2018年参股了印尼华越镍钴30%股权，布局6万吨镍钴湿法冶炼项目；

2020年洛阳钼业再次收购刚果(金)KFM铜钴矿95%的权益，据洛阳钼业核实，KFM铜钴矿总资源量约3.65亿吨矿石，其中钴平均品位约0.85%，含钴金属量约310万吨。收购完成后，洛阳钼业控制钴资源量增长148%，超过嘉能可成为全球第一，占据全球钴资源量的近20%。

此外，还需要特别注意的是，洛阳钼业在2018年收购了埃克森IXM100%股权。埃克森为全球第三大金属贸易平台，其业务覆盖全球 62个国家及地区，主要业务地区包括中国、拉美、北美和欧洲。埃克森IXM 构建了全球化的物流和仓储体系，进一步加强并巩固洛阳钼业在全球铜、钴资源供应的话语权。

目前，洛阳钼业形成了“矿产+贸易”的模式，业务遍布于全球五大洲，是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商，重要的铜生产商，巴西领先的磷肥生产商，基本金属贸易业务位居全球前三。洛阳钼业位居《2022 福布斯》全球上市公司 2000 强第 918 位，2022 全球矿业公司 40 强（市值）排行榜第 20 位。

也就是说，洛阳钼业的金属资源产品已形成“全家桶”，从钼钨为主扩展到铌、铜、镍、钴等多种金属资源组合。36氪河南从洛阳钼业近三年的财报了解到，其钨矿的生产量逐渐下降，钼的生产量相对稳定，磷、铜和钴资源的生产量呈现上升趋势。如2021年财报显示，磷、铜、钴已位居洛阳钼业主要金属生产量的前三名。

数据来源：2021年洛阳钼业 36氪河南整理

不过，虽然磷、钴的生产量超过钨和钼，但钼、钨资源的相关产品钼精矿与黑钨精矿的市场价格均在每吨千元以上，远超钴、磷资源相关产品的市场价格，因此，钼、钨资源在洛阳钼业的整体营业收入上仍保持重要地位。

缘起钴矿，宁王强势入股洛钼的幕后

随着全球能源体系逐渐减少对化石原料的依赖，主要汽车制造商为了应对气候变化从燃油汽车转向电动汽车， 其中，动力电池占据整车成本的40%，是汽车行业竞争的关键领域。

动力电池经过了三条技术路线的发展，最早的技术路线为钴酸锂电池，运用在电动车领域，但由于制造成本高、循环充放电次数少、安全性能差等缺点已被放弃。比亚迪刀片电池采用的技术路线为锰酸锂和磷酸铁锂电池，其中磷酸铁锂动力电池更广泛地运用于新能源汽车，具有技术门槛低，长寿命，耐高温等优势，但也存在电池成组性差，温度较低情况下容易形成锂枝晶影响车辆安全行驶，产品体积大等缺陷。

宁德时代以三元锂电池为代表，三元锂电池是指电池正极有着三种金属元素，镍、钴、锰，这三种金属元素这间存在明显的协调效应，其中钴可增加电池的最大输出功率，提高电池的充电效率，延长电池的使用寿命，提高电池的安全性，帮助电动车获得更长里程和寿命，并且三元锂电池能量密度高于磷酸铁锂电池。

新能源汽车市场的爆发带动了锂电产业的爆发。目前新能源汽车的市场渗透率已达24%，宁德时代也凭借抢占动力电池先机而一骑绝尘。截至10月份，宁德时代总体装机量为14.76GWh，占整个动力电池装机市场的48.33%，仍位居行业第一，其中，三元锂电池装机量为6.75GWH，占整个三元锂电池装机市场的62.42%，磷酸铁锂电池装机量为8.01GWH，占整个磷酸锂动力电池装机市场的40.73%。

需要注意的是，今年上半年，宁德时代的装机量首次低于50%，其老大地位正在受到传统电池厂商、资深车企以及造车新势力的威胁，他们想要打破依赖电池供应商的局面，积极加码打造属于自己的动力电池供应链，如广汽汽车在10月27日成立了因湃电池科技有限公司，宁王的老对手比亚迪推出刀片电池等。

面对如此竞争激烈的动力电池市场，宁德时代自然不甘示弱，积极布局动力电池上游版图，努力守住擂台。

当下，宁德时代已在上游通过全资、控股、参股、战略合作等方式全面布局正极（磷化工、镍资源、锂资源、钴资源）、负极（焦炭）、隔膜、电解液（添加剂）、粘结剂、结构件、铜箔、铝箔、电池管理、回收等领域。

三元锂电池正极材料钴，属于稀有金属，当前新能源汽车动力电池钴需求约为3.4万吨，每一台新能源汽车动力电池至少需要1.5KG钴才能正常运行。

在我国，钴资源可经济开采的储量仅13.74万吨，潜在资源量约为70万吨，已探明的钴资源绝大多数为伴生矿，主要伴生在铜、镍、铁矿中，独立成矿的钴矿物仅占全国保有储量的4.70%，所以，钴矿的对外依存度达到95%以上。

而全球钴资源主要分布在刚果、赞比亚、加拿大、俄罗斯和澳大利亚等国家和地区，据美国地质调查局统计，全球的采储量只有760万吨，其中刚果、澳大利亚、古巴三国钴矿资源占世界储量的80%以上。

面对钴这一新能源发展中的关键材料，洛阳钼业早已抢占先机布局。今年上半年财报显示，洛阳钼业的钴资源产量为15277吨，并且预计KFM项目在2023上半年达产后，将增加钴年均产量3万吨，洛阳钼业将成为钴资源的全球第一大供应商。

钴的稀缺性导致了其价格昂贵，占三元锂电池正极材料成本的30%-40%。正因如此，近些年众多车企和电池企业为减少对钴的依赖性，提出“无钴化”，并正在进行“无钴少钴”的尝试。NCM811电池、四元电池、无钴电池，各种技术路线、概念接连粉墨登场。但是短期来看，技术路线的突破需要一个过程，因此，抢占钴资源仍然是各大动力电池企业的重要动作。

宁德时代积极进行上游原材料版图的布局，洛阳钼业作为全球钴资源的最大掌控者，成为宁王绕不过去的山头。

36氪河南整理

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早在2021年4月22日，宁德时代就与洛阳钼业在新能源金属钴、镍、铜等重要新能原材料达成全方位战略合作。宁德时代通过旗下邦普时代参股洛阳钼业在刚果（金）的KFM铜钴矿。根据协议，本次邦普时代将通过全资子公司香港邦普时代新能源有限公司对KFM控股进行战略入股，受让股权比例为25%，作价1.375亿美元。此前，KFM控股为洛钼控股全资子公司；交易完成后，洛钼控股与邦普时代对KFM控股的持股比例分别为75%和25%。

今年10月31日，双方公布了彼此真正的联姻，宁德时代全资子公司四川时代新能源科技有限公司与洛阳国宏投资控股集团有限公司签署了《投资框架协议》。国宏集团拟以其持有的洛阳矿业集团有限公司100%的股权对四川时代进行增资。交易完成后，洛矿集团将成为四川时代全资子公司，四川时代将通过洛矿集团间接持有洛阳钼业24.68%的股权，成为洛阳钼业间接第二大股东。

洛阳钼业在投资平台表示，通过与宁德时代展开合作，洛钼的钴销量存在确定出口，预计2024年，宁德需求占洛阳钼业产量一半以上。宁德也有望借助洛阳钼业专业矿业平台，加速上游能源金属资源品由储量到产量的转换。

换道领跑，宁王提速河南2000亿级电池产业集群

布局新能源电池产业，是河南实现换道领跑、绿色低碳转型战略上重要的一步。

2022年5月29日，河南省人民政府发布的《河南省人民政府办公厅关于进一步加快新能源汽车产业发展的指导意见》中指出，要打造千亿级动力电池产业集群。推动动力电池企业改造升级、扩大产能，引进培育动力电池龙头企业，加快形成千亿级动力电池产业集群。

不久之后，宁德时代董事长曾毓群专程来河南，送来了助力河南打造千亿电池产业集群的橄榄枝。

6月22日，河南省委书记楼阳生、洛阳市委书记江凌与宁德时代董事长曾毓群一行在郑州会面。楼阳生书记表示，希望宁德时代发挥科技、人才等方面的优势，助力更多的新能源产品、技术、业态在河南落地和应用。宁德时代也表示，愿与河南一起，充分发挥各自优势，在新能源电池研发生产、新能源产业生态构建、新能源技术应用等领域深化合作。

当天，河南省政府、洛阳市政府就分别与宁德时代签署合作协议。按照合作协议，宁德时代将和河南省、洛阳市围绕实现碳达峰、碳中和目标，共同推动新能源电池及材料、风电及储能应用等新能源产业合作发展，打造零碳产业聚集高地。

在与洛阳市政府的战略合作协议中，双方表示将协同推进新能源产业生态建设，助推洛阳打造在全国范围具有竞争优势的新能源产业集群。

在河南省政府、洛阳市政府签署合作协议后，宁德时代董事长曾毓群率考察团深入洛阳，对落实战略合作事宜进行深度考察对接。洛阳市委书记江凌，鸿商集团董事局主席于波等一同参加考察活动，积极推动务实合作尽快落地见效。

9月28日，宁德时代洛阳新能源电池生产基地（中州时代）开工仪式举行，项目规划用地面积1700亩，总投资不超过140亿元。目前该项目已开始建设，按照“灯塔工厂”标准实施，预计3年内建成投产。这是河南继郑州海尔、富士康“灯塔工厂”外打造的第三个灯塔工厂。

开工建设期间，洛阳市政府高度重视。11月1日，洛阳市委书记江陵到洛阳伊滨区调研时，认真察看了中州时代项目建设进展，并强调：中州时代是市委市政府紧盯风口精准招商、以创新引领发展的标志性项目。

11月7日，伊滨区党工委书记张玉杰又带队深入中州时代项目工地。报道显示，中州时代项目已进入建设团队进场办公阶段，厂房配套宿舍已完成地质勘察。

36氪河南整理

洛阳市官方报道预计，到2025年，中州时代将带动上下游配套产业及相关服务业年产值近2000亿元。

从天眼查了解到，宁德时代已经全国开花，诸如厦门时代、四川时代、闽海时代、山东时代、江苏时代、贵州时代……至此，中州时代成宁王家族中重要的一份子。

再续前缘，宁王要跟宇通实现车电联合出海

因为洛钼，宁王的中州时代，与其他时代大家族中的省份相比，都更具战略意义。与此同时，曾毓群对宁德时代在河南的布局也寄予了更多厚望。

首先，河南有1亿人口的内需市场，存在着大量消费升级的需求，河南新能源汽车的普及率相对北京、上海、广州等一线城市还比较低，因此存在巨大的增量空间。

其次，河南洛阳作为中西部重要的工业基地，具有承接新能源汽车产业的基础条件，在整车方面，拥有中国一拖等具备车辆生产资质的企业7家；在零部件方面拥有中航锂电、洛轴、古城机械等规模以上的汽车零部件企业40余家；在电池制作方面，洛阳拥有铝加工的行业优势。铝加工是新能源动力电池制作的重要一环，洛阳拥有新安万基、伊川铝业等重量级铝加工企业。其中，洛阳万基铝业拥有亚洲最大的卷材立体智能存储系统，年产铝箔3万吨，并现在已成功生产出0.005毫米高端铝箔。虽说铝箔仅占动力电池的3%，但宁德时代作为动力电池的龙头企业，对铝箔的需求量大，在河南洛阳建造动力电池生产基地，加强与相关企业的联系，有助于降低成本。

再次，宁德时代有一重要客户——宇通客车。宁德时代与宇通客车早在2012年就已开展合作，是宁德时代发展初期的最重要的客户。据宁德时代IPO的招股说明书，宇通在2014年、2015年、2016年、2017年连续四年都是宁德时代最大的单一客户，其采购量分别占了宁德时代当年电池销量的59.14%、46.1%、34.05%、18.54%。

虽然后续宁德时代向乘用车转移，但宇通依旧为重要客户。截至到今年9月份，在新能源客车动力电池装机量TOP5名单上，宁德时代位居第一名，其中配套的客车车企中，宇通客车占比最高，为20.91%，装机量为998.76MWh。

不过，需要注意的一点是，宇通在2019年开始扶持自己的电池系统企业深澜动力。深澜动力是宇通客车旗下的控股子公司，集动力电池研发、制造、销售为一体。同时宇通客车还引入亿纬锂能、国轩高科、力神、盟固利、中创新航等电池供应商。面对宇通客车将动力电池供应商的分散行为，宁德时代与宇通客车的续约有可能会帮助其继续在宇通电池供应商链上保持第一。

今年8月9日，宁德时代与宇通客车郑州签署十年战略合作框架协议，曾毓群与宇通董事长汤玉祥见证签约。根据协议，未来十年，双方将继续在新能源商用车领域展开全方位合作，并且还提到了共同制定商用车电池技术标准，共同推进海外市场，实现“车电联合出海”的战略目标。

与洛阳钼业加强上游原材料的全球布局；与洛阳市建立新能源电池生产基地，完成中游电池产能布局；与宇通客车加强下游应用合作，实现车电联合出海——综上不难看出，宁德时代在河南完成了自己的产业链闭环——中州时代，才是宁德时代的一盘大棋。

36氪河南

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