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【投资视角】启示2022:中国原料药行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总、产业基金...

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【投资视角】启示2022:中国原料药行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总、产业基金和兼并重组等)

• 2022-10-29 14:00:15  来源:前瞻产业研究院 E1107G0

行业主要上市公司:主要有普洛药业(000739.SZ);国邦医药(605507.SH);新华制药(000756.SZ);九洲药业(603456.SH);华海药业(600521.SH);海普瑞(002399.SZ)等

1、原料药行业投融资活动较为平稳

根据IT桔子数据库,2016年原料药行业的投融资热度为近年来最高,事件为18起,涉及金额24.0亿元。2017年月以来,原料药投融资热度较2016年有所下降。2021年我国原料药行业发生融资事件共5起,融资金额共13.0亿元。截至2022年9月15日,我国原料药行业发生融资事件2起,融资金额为2.1亿元。

图表1:2015-2022年中国原料药行业融资整体情况(单位:亿元,起)

注:上述统计时间截至2022年9月15日,下同。

2、原料药行业投融资仍处于早期阶段

从单笔融资金额来看,20196年以来单笔融资金额在1亿元以上。截至2022年9月15日,2022年目前单笔融资金额为1.1亿元。

图表2:2015-2022年中国原料药行业投融资单笔融资情况(单位:亿元)

从原料药的投资轮次分析,目前原料药行业的融资轮次仍然处于早期阶段,C轮后的融资寥寥无几。根据前文的分析,2016年达到投融资高峰后,行业整体热度较低,行业日趋成熟,2021年也仅仅在C轮的事件数量较多。

图表3:2015-2022年中国原料药行业投融资轮次情况-按事件数量(单位:起)

3、原料药行业投融资集中在江苏、上海等地

从原料药行业的企业融资区域来看,目前江苏省的融资企业最多,2015-2022年1-9月累计达到19起。其次为上海市,同时间段内累计投融资事件数量为16起。

图表4:2015-2022年中国原料药行业投融资区域分布-按事件数量(单位:起)

4、原料药行业投融资集中在专营原料药类型企业

2015年-2022年9月我国原料药行业的主要投融资事件如下:

图表5:2015-2022年中国原料药行业投融资事件汇总(一)
图表6:2015-2022年中国原料药行业投融资事件汇总(二)
图表7:2015-2022年中国原料药行业投融资事件汇总(三)
图表8:2015-2022年中国原料药行业投融资事件汇总(四)

从2015年-2022年9月融资企业的主营产品分析,投资热点主要集中在专营原料药类型的企业,其次为专营中间体的企业,原料药+中间体综合经营的企业投融资事件数量相对较少。

图表9:2015-2022年中国原料药行业融资产品变化(一)(单位:%)
图表10:2015-2022年中国原料药行业融资产品变化(二)(单位:%)

5、原料药行业的投资者以投资类企业为主

根据对原料药行业投资主体的总结,目前我国原料药行业的投资主体主要以投资类为主,代表性投资主体有红杉资本、淡马锡Temasek、招银国际等等;实业类的投资主体有佐力药业通化金马等。

图表11:2021-2022年中国原料药行业投资主体分布(单位:%)

6、原料药行业的产业投资基金

目前原料药行业的产业投资基金比较少,依据中国证券投资基金业协会披露数据,与病毒诊断强相关的产业基金共计30家,最高管理规模在20-50亿元,但整体管理规模多为0-5亿元。

图表12:中国原料药产业基金

注:带“*”号的机构目前没有正在管理的私募基金。

7、原料药企业横向收购扩大规模

目前中国原料药行业的兼并重组事件主要为横向并购同行企业进行业务的扩大和产能的扩充,也有原料药行业企业被医药制造企业后向一体化布局收购,亦有自身后向一体化,向植物种植等领域布局。

图表13:全球原料药行业兼并重组事件分析

8、原料药行业投融资及兼并重组总结

图表14:原料药行业投融资及兼并重组总结

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