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子不语通过港交所聆讯：上半年净利下滑46%、高度依赖第三方电商平台
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子不语通过港交所聆讯：上半年净利下滑46%、高度依赖第三方电商平台
2022-10-28 16:11:47
作者：硬糖 来源：柒闻网
日前，跨境电商子不语集团有限公司（下称子不语）通过港交所聆讯，华泰国际、农银国际为其联席保荐人。
弗若斯特沙利文资料显示，以2021年GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家中排名第三，在5965亿元（未标识，均为人民币）的市场中占据0.4%的市场份额。
2019年至2021年，子不语分别实现营收14.29亿元、18.98亿元以及23.46亿元，对应的净利润分别为0.81亿元、1.14亿元以及2.01亿元。
而今年上半年，子不语出现增收不增利现象。具体来看，子不语录得12.78亿元的收入，同比增长16.08%，对应的净利润为0.61亿元，同比下降46.5%。
弗若斯特沙利文资料显示，以2021年GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家中排名第三，在5965亿元（未标识，均为人民币）的市场中占据0.4%的市场份额。
2019年至2021年，子不语分别实现营收14.29亿元、18.98亿元以及23.46亿元，对应的净利润分别为0.81亿元、1.14亿元以及2.01亿元。
而今年上半年，子不语出现增收不增利现象。具体来看，子不语录得12.78亿元的收入，同比增长16.08%，对应的净利润为0.61亿元，同比下降46.5%。
对此，子不语招股书中称，这主要由于美国通胀高企、利率不断上升，对客户的消费能力和购买习惯产生了负面影响，导致消费更加保守，通过亚马逊平台的销售退货率出现上升，进而导致收入增长率放缓。
同时，由于2022年初以来FBA（亚马逊物流）模式下的境外运输价格上涨，导致计入销售开支及分销成本项下的货运及保险成本增加。另外，员工数量的增加也导致行政开支上涨。
2019年至2021年以及今年上半年，子不语毛利率分别为69.8%、72.6%、75.2%以及75.9%。
据柒财经旗下柒闻网了解，子不语的收入主要来源于销售服饰产品、销售鞋履产品以及销售包括电子设备、文具及体育用品等其他产品。
其中，销售服饰产品是子不语的第一大收入来源，在今年上半年贡献出10.17亿元的营收，同比增长23.42%，占总营的比重为79.6%。
同期，销售鞋履产品实现营收2.58亿元，同比增长12.66%，占总营收的比重为20.2%，销售其他产品录得278.2万元收入，而去年同期该业务录得收入4689.1万元，同比下滑94.07%，占总营的比重也由4.3%下滑至0.2%。
同时，由于2022年初以来FBA（亚马逊物流）模式下的境外运输价格上涨，导致计入销售开支及分销成本项下的货运及保险成本增加。另外，员工数量的增加也导致行政开支上涨。
2019年至2021年以及今年上半年，子不语毛利率分别为69.8%、72.6%、75.2%以及75.9%。
据柒财经旗下柒闻网了解，子不语的收入主要来源于销售服饰产品、销售鞋履产品以及销售包括电子设备、文具及体育用品等其他产品。
其中，销售服饰产品是子不语的第一大收入来源，在今年上半年贡献出10.17亿元的营收，同比增长23.42%，占总营的比重为79.6%。
同期，销售鞋履产品实现营收2.58亿元，同比增长12.66%，占总营收的比重为20.2%，销售其他产品录得278.2万元收入，而去年同期该业务录得收入4689.1万元，同比下滑94.07%，占总营的比重也由4.3%下滑至0.2%。
另外，2019年至2021年，子不语美国市场销售分别贡献出8.4亿元、13.1亿元以及20.07亿元的营收，占总收入的比重也由58.5%增长至85.5%。
今年上半年，子不语美国市场销售额达12.13亿元，同比增长38.47%，占总营收的比重达95%。子不语招股书坦言，国际贸易政策变化及中美贸易战的发生可能会对其业务造成不利影响。
销售渠道方面，子不语的产品会通过第三方电商平台（亚马逊、Wish及其他）和公司自营网站进行销售。
2019年至2021年及2022年上半年（也称报告期），子不语通过第三方电商平台实现的销售额分别为13.13亿元、15.06亿元、20.52亿元以及12亿元，占同期总营收的比重分别为91.9%、79.3%、87.4%和94%。
成本方面，报告期内，子不语的销售成本分别为4.31亿元、5.2亿元、5.81亿元以及3.08亿元，占总营收的比重为30.16%、27.4%、24.77%以及24.1%。
与销售成本相反的是，子不语的销售开支及分销成本占总营收的比重正在上升。报告期内，销售开支及分销成本分别为8.3亿元、11.6亿元、14.1亿元和8.4亿元，占总营收的比重分别为58.08%、61.17%、60.08%、65.72%。
且值得注意的是，同期，子不语向第三方电商平台支付的佣金费用占销售开支及分销成本的比重均超21%。
今年上半年，子不语美国市场销售额达12.13亿元，同比增长38.47%，占总营收的比重达95%。子不语招股书坦言，国际贸易政策变化及中美贸易战的发生可能会对其业务造成不利影响。
销售渠道方面，子不语的产品会通过第三方电商平台（亚马逊、Wish及其他）和公司自营网站进行销售。
2019年至2021年及2022年上半年（也称报告期），子不语通过第三方电商平台实现的销售额分别为13.13亿元、15.06亿元、20.52亿元以及12亿元，占同期总营收的比重分别为91.9%、79.3%、87.4%和94%。
成本方面，报告期内，子不语的销售成本分别为4.31亿元、5.2亿元、5.81亿元以及3.08亿元，占总营收的比重为30.16%、27.4%、24.77%以及24.1%。
与销售成本相反的是，子不语的销售开支及分销成本占总营收的比重正在上升。报告期内，销售开支及分销成本分别为8.3亿元、11.6亿元、14.1亿元和8.4亿元，占总营收的比重分别为58.08%、61.17%、60.08%、65.72%。
且值得注意的是，同期，子不语向第三方电商平台支付的佣金费用占销售开支及分销成本的比重均超21%。
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