• 2022-10-21 20:30:59 　来源：ETF进化论　E637G0

作者|加菲猫 来源|ETF进化论(ID：gh_256f08854842)

近期储能板块吸足了大众眼球。

国外方面，在能源紧张的背景下，叠加即将进入冬季供暖旺季，欧洲迎来储能需求的大爆发。国内方面，宁德时代、亿纬锂能、比亚迪头部电池企业密集进行产能扩建，百亿级投资项目频频出现。

然而，在储能市场高景气的情况，电池厂商却出现供不应求的情况。

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新能源产业线业绩亮眼

近期，新能源产业链相关上市企业纷纷发布业绩，业绩亮眼、股价大涨，一时风光无限。

数据统计，新能源车概念股中，从目前的前三季度业绩预告来看，前三季度净利润预增公司占披露总数的九成以上。

天齐锂业净利润预增幅度排名第一，公司预计前三季度净利润为152亿元至169亿元，同比增长27.7倍至30.9倍。报告期内，公司受益于全球新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单回暖等多个积极因素的影响，公司主要锂产品销量和售价均明显增长。

与新能源车上游原材料相关的龙头股天华超净、江特电机、永兴材料、德方纳米、赣锋锂业等净利润增速均超2倍。

中游动力电池方面，10月10日晚间，宁德时代公布三季度净利环比增长达32%-47%超预期后，次日大涨6%，市值重回万亿，并带动锂电、光伏、新能源车等赛道股全线反弹。

下游整车方面，在距离万亿市值“高光时刻”四个月后，A股市值已跌去四分之一的比亚迪于10月17日晚间公布三季报预告，前三季度净利润同比预增近3倍大超预期，第三季度净利润55.05亿元至59.05亿元，同比增长333.60%至365.11%。次日，比亚迪股份（H股）大涨6%，比亚迪（A股）大涨5%，A股电池赛道也强势反弹。

三季报是高盈利成长的试金石，低估值蓝筹的压舱石，是骆驼是马终归迎来市场一次检验。优胜劣汰、去伪存真是这次检验低估值蓝筹和高盈利成长的共性。

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“电池荒”来袭

从新能源产业链来看，近期上游锂矿原材料价格迅速上涨。本月电池级碳酸锂与氢氧化锂价格快速上涨超8%。截至10月13日，碳酸锂价格上涨至54.30万元/吨，较9月中旬的50.00万元/吨上涨8.60%。氢氧化锂价格上涨至52.00万元/吨，较9月中旬的48.10万元/吨上涨8.11%。

财信证券表示：尽管今年相较于去年资源短缺问题有所缓解，但全年依旧维持紧平衡，结合产能释放、企业生产成本、下游需求增速及行业发展趋势，预计短期电池级碳酸锂和氢氧化锂价格总体将维持高位。

中游动力电池方面，宁德时代等电池企业的三季度业绩预告也进一步印证了头部电池企业的盈利能力修复效果。

值得注意的是，当前电池行业正在面临“电池荒”的问题，由于电池供不应求的影响，目前部分储能企业已经暂停接单。按理来说，现下储能电池出货量大涨，不应该出现电池供不应求的情况，而这主要是两方面原因。

一方面是今年新能源汽车和储能市场快速增长，尤其是在政策的助推下，储能行业今年加速发展，项目数量持续激增，在一定程度上令供应紧张的电池问题雪上加霜。为了应对产能不足，宁德时代、德赛电池、欣旺达等电池企业正在快马加鞭加速扩张储能电池产能。

另一方面，则是优质产能不足、落后产能过剩的原因，先进的280Ah大电芯等类型产品供不应求就是明显的例子。

当然，长期来看的话“电池荒”是阶段性的，随着各大头部电池企业发力以及新增产线达产，预计明年供应短缺问题将得到缓解。

下游整车方面，根据中汽协数据，2022年1月~9月，国内新能源汽车产销量分别达到471.7万辆和456.7万辆，同比增长分别为1.2倍和1.1倍。

比亚迪此前披露的产销数据显示，2022年1月至9月，新能源汽车销量约118万辆，同比增长249.56%，前三季度销量超过特斯拉交付的90.86万辆。

信达证券研报认为，“金九银十”已经到来，传统消费旺季，配合地方政策密集出台，新品数量远强于过去两年同期。6月~8月疫情缓解后消费释放，同时车购税减半政策进入平稳的实施中期，前端消费和政策拉动车市不断向好，加上各省纷纷延续政策，配合金九银十销售旺季，目前车市态势总体良好，零售实现同比较高增长。

比亚迪业绩亮眼、宁德时代今日签大单，叠加新能源汽车销售旺季，也怪不得近期新能源频频在股市刷存在感。

对于当下市场而言，业绩线显然已经成为了市场第一大主线，业绩预喜的企业在第二天几乎都能收获丰收的果实。此外，多方机构也认为3000点附近的A股基本已是近期底部，后续行情值得期待。只是像类似4月底后的超级大反弹再来一次的概率可能不大，反倒可能是顺应业绩线呈现板块轮动的结构性行情。因此，业绩的重要性不言而喻。

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大量资金底部布局宽基ETF

10月以来，A股市场整体触底反弹，有大量的资金正在疯狂涌入主流宽基ETF。

本周以来，中证1000ETF成交额接连两日领跑市场，数据显示，全市场7只中证1000ETF本周成交额合计值已达到158.34亿元，在股票型ETF本周成交总额中占比超两成。

除此以外，跟踪沪深300、上证50、中证500、创业板指等指数的宽基ETF成交额居前。华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF等产品本周以来成交额均超20亿元。

相较于行业主题ETF，宽基ETF能够更好地分散风险，而且一般规模较大、流动性更好。在ETF圈子里，宽基ETF的机构投资者占比一直都比行业ETF的高，机构更倾向于选择宽基ETF进行长期的战略配置。而近期大量资金流入宽基ETF，这一特点与2018年调整后期资金表现类似，反映出投资者底部布局的意愿增强。

编者按：本文转载自微信公众号：ETF进化论(ID：gh_256f08854842)，作者：加菲猫

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