新能源板块“退烧”不是什么坏事

9月15日，光伏设备、风电设备、电池、电源设备等板块领跌两市。截至当日收盘，电力设备跌5.65%，领跌申万一级行业；光伏设备跌7.68%，领跌申万二级行业。概念板块方面，Wind数据显示，TOPcon电池指数、光伏逆变器指数跌超8%，钙钛矿电池指数跌7.78%。其他新能源板块指数跌幅也超过了6%。

新能源板块出现如此幅度的下跌，确实让投资者感到恐慌。消息面上，美国出台的《减少通货膨胀法案（IRA）》，受到了行业的广泛关注和担忧。根据法案，从2023年起，美国对购买全新和二手新能源车提供最高税收抵免，但要求上述车辆最终组装必须在北美地区进行，且电动车电池的原材料必须来自美国，或者与美国签订自贸协定的国家，或者从北美回收。

很多人将其解读为针对中国企业，这样解读既正确也不正确。说其正确，是因为对中国企业的影响是非常大的。按照IRA法案提出的要求，实际已经在中国企业面前设立了一道无法逾越的墙，投资者感到恐慌是非常正常的。同时要看到，IRA法案并没有禁止其他地区的产品进入美国市场，而只是不享受补贴政策。真正要实现美国本土化，要到2029年。这期间，世界形势会发生怎样的变化，谁也说不清。因此，中国企业没有必要感到紧张与恐慌，投资者更不要看空新能源板块。

更重要的，IRA法案只针对美国本土企业，美国企业在其他国家投资的项目，如特斯拉在中国设立的工厂，就不受IRA法案的制约。而为了避开IRA法案的冲击和影响，包括特斯拉在内的美国企业，也可能加大在非美国本土、非北美地区的投资力度，避免因IRA法案影响企业与供应商之间的合作。特别是中国供应商，对相关美国企业十分重要。在这样的大背景下，投资者如此恐慌确实可能与IRA法案没有太大的关系，更有可能是前期新能源板块“热”得有点烫人，到了需要“退烧”、需要调整、需要冷静的时候了。IRA法案更多的是一片“退烧药”，让新能源板块的高烧能够稍稍退一下，避免出现严重问题。

还有分析认为，新能源板块出现大幅下跌的另一个原因，就是9月14日欧盟委员会主席冯德莱恩在发表完“盟情咨文”后，发布的一项立法提案。提案规定，禁止在欧盟市场上销售和提供用强迫劳动生产的产品。于是，很多人又自然而然地想到，这是欧盟针对中国而来。我们认为，尽管欧盟之心，路人皆知，但是，只要没有直接点名，我们权当是限制欧盟内部的企业和产品。如果欧盟点名了，且点到了中国，那就不要客气，要坚决反击。要知道，按照目前欧洲遭到的能源危机，如果限制其他国家和地区、特别是中国的新能源产品进入欧洲，那么，欧洲就是自寻死路。高能源价格下的欧洲，可是承受不起高耗能的新能源产品生产的，必须依赖进口。如果中国等其他国家限制将新能源产品进入欧洲，欧洲就会出现产业链断裂现象。自然，欧盟的所谓禁止使用强迫劳动生产的产品，实际就是给自己戴上了一副枷锁。因此，这也不是新能源板块大幅下跌的主要原因。

事实也是，新能源板块能够“热”成这样，还是政策在起主导作用，补贴政策没有全部退出，鼓励新能源汽车使用的政策频出，锂价格被炒成一团火，从而使新能源板块出现了一定的泡沫和水分。如果不保持清醒头脑，不让新能源板块的火降一降，谁也无法保证，不会出现严重问题。

也正因为如此，此次出现的新能源板块大跌，并不是一件坏事。与其等到问题严重了爆发风险，不如在这之前就将风险释放掉。一旦风险释放，再逐步回归到正常状态，新能源板块的安全性、投资的价值性也就会更高，就不要担心风险何时会爆发了。无论是美国的IRA法案还是欧盟的立法提案，都不是正面消息，但也绝不是多么负面的消息。中国不仅有足够的应对能力，也有有效的反击能力。自然，也就不会构成严重的负面冲击和影响，过度解读这两则消息，只会自乱阵脚，还会释放和扩大负面情绪，形成自己吓自己的可怕格局。对中国新能源(600617)行业，仍然需要看多，只是，不要像前期那样过度看多，过度夸大新能源行业的市场效应。新能源板块具有投资价值，但决不能超越投资价值上限，避免出现严重水分与泡沫。

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