“一样的产品”、“一半的价格”，这种执念，华莱士还要坚持多久？

日前，国内连锁烘焙社区店“可斯贝莉Kissbaby”完成了数千万人民币B轮融资。

据悉，此轮融资投资方为产业投资人，明越资本担任长期财务顾问。而此前其成立初期的A轮融资，则来自钟鼎资本。

公开资料显示，成立于2019年的可斯贝莉是一家连锁烘焙社区店，业务布局集中于二三线城市及社区，主要是面向25-45岁女性主导的家庭消费群体提供烘焙食品，与华莱士属“一母同胞”，皆由华怀庆创立。

值得注意的是，可斯贝莉完成B轮融资的几天前，华莱士也公布了2022年半年度报告。由“让平凡人吃得更好”向“让国人能轻松吃到性价比更高的好面包”进军，华莱士的餐饮创业路能够平坦顺利吗？

华莱士炸鸡不香了？

财报显示：报告期内公司实现营业收入28.81亿元，同比增长16.6%，净利润为5174.6万元，同比下滑51%。

针对业绩下滑，华莱士简单地将其归咎于：疫情。

其在公告中称，受疫情影响，较上年同期毛利率下降，同时油价上涨运输成本增加，营业利润下滑。

不过，净利润的腰斩并未让华莱士停止扩张战略。今年上半年，华莱士净增门店159家（新开门店690家、关闭门店531家），营业门店数量达16669家。不仅领先肯德基的8500家与麦当劳的4705家，甚至超过二者门店总数之和。

然而，门店的数量并未对华莱士的营收起到拉动效果，其在营收规模和盈利能力上，更是无法与两大巨头同日而语。此外，在28.8亿的营收下，5174.6万元的净利润也显得有些单薄，这主要源于其低价下的毛利率过低。

从财报数据来看，2022年上半年华莱士的毛利率仅为3.75%，不仅较上年同期的7.17%相去甚远，还远低于行业30%左右的平均线。

收入方面，华莱士的营收主要由货品收入与咨询服务收入两部分组成。二者的收入将直接受到门店数量及门店销售额制约，加之目前的门店规模已经足够庞大，且随着门店越来越密集，彼此间互相稀释流量，这会导致加盟商可以选择的点位越来越少，且单店盈利能力降低。

“困境之下”，华莱士唯一的出路就是打入一线城市。不过，照目前的产品形象和产品定位来说，可能性微乎其微。此外，同为“竞品”的德克士高调回归一线城市的“前车之鉴”仍历历在目。

近年来,华莱士因屡屡出现食品安全问题,不断刷新消费者的认知的下限的同时，多次遭到相关部门的处罚。

据速途网不完全统计：自今年2月以来,华莱士在武汉、乌中市、五华县、常武市、汉川市等地区的门店被当地市场监管部门处罚。多家华莱士门店因为存在经营超过保质期食品等违反食品安全法的行为。

面包会甜吗？

同属一脉，“打法”相似本就无法避免。

因此，可斯贝莉的身上有着太多华莱士的烙印。

在定位上，同样主打“性价比路线”；在策略上，主攻下沉市场，同样采用加盟模式；在盈利模式上，亦由线下直营门店营收+加盟管理、供应链营收组成；在管理模式上，引入了华莱士的“福州模式”——433股权结构……

据媒体报道，可斯贝莉目前在福建、广东、浙江、江苏约有200家门店。此轮融资后，到今年年底，计划扩张至300家门店，3年内达到1000家门店规模。

纵使与华莱士“如出一辙”的快速扩张路线，使可斯贝莉用价格低廉的方式换来了规模化，但在经历高歌猛进后，暴露的“后遗症”要如何应对？

一方面，随着门店快速扩张，可斯贝莉不仅要面对上千家门店的管理，还要为了维持本身的“低价”标签不断压缩利润空间。“开源不成”只能“节流”的情况下，存在无法保证“产品质量”一成不变的可能。

另一方面，可斯贝莉巨大压力始终由合伙人承担，在总部无法“事无巨细”管理上，作为加盟者的商家极易与总部产生利益冲突。为了追求利润，难免出现偷工减料、以次充好的行为。

因此，可斯贝莉加盟餐饮品牌们在聚光灯下诞生，凭借着经济实惠受到消费者的追捧，但一旦发生卫生翻车事件则影响品牌的发展，极易“牵一发而动全身”。

烘焙这条路行的通吗？

反复无常的疫情，持续冲击线下实体商业。而寻找新的业务增长点，或许是目前能选择的最好方式。但烘焙，行得通吗？

事实上，看中烘培这条赛道的不止华莱士。

有数据显示，去年一年烘焙赛道的融资达到26起。其中，墨茉点心局在短短一年内便获得5轮，累计融资数上亿元的投资。

然而，目前的整个行业却骤然陷入低潮。

一方面，今年上半年，不仅烘焙赛道的融资事件寥寥无几，“墨茉点心局裁员”也登上了热搜榜单。

另一方面，已经上市的烘焙第一股克莉丝汀已连亏9年，可颂坊、贝思客、多乐之日等一批老烘焙品牌也被关店笼罩。

此外，中国的烘焙市场非常分散、集中度非常低，缺乏全国性的品牌。

眼下，对可斯贝莉来说，其品牌力与产品力上似乎并未出圈，且更为关键的问题是，华莱士管理模式的“后遗症”将逐渐显现。如何在现有合作连锁模式的基础上提升食品安全管理和监督体系，也成为其扩张之路上的重要课题。

当然，在各个品牌都放缓了扩店脚步之时，可斯贝莉仍然决定把刚刚获得的B轮融资用在门店扩张上也实在勇气可嘉。只是，可斯贝莉真的能复制华莱士所谓的“神话”吗？从二者品类、目标用户、市场需求都有着巨大差异情况来看，难如登天。

众所周知，市场始终处于前边万化中，一个商业模式不可能永远适用。随着时间的推移，一二线与三四线城市的消费屏障也将逐渐被推翻。

时至今日，华莱士依然沿用着经典的品牌形象，走着性价比路线。而随着肯德基、麦当劳这在营销创新、全渠道布局、菜单更新方面的推陈出新，华莱士的“市场份额”将岌岌可危。到那时，难道还要抱着所谓的“门店总数过2万”自我安慰吗？