国内酒店再迎“大考”：上半年业绩亏损成主调，转让抛售资本活跃引关注

8月底，多家上市酒店财报陆续出炉，已公布的上市酒店成绩单中亏损依然为主旋律。

上半年疫情反反复复、多点散发，酒店的餐饮业务和客房服务受到直线冲击，酒店遭遇“倒春寒”，多家酒店业绩均为亏损，此外上半年多家酒店管理权、资产遭转让出售。疫情多点散发之下，酒店集团整体表现疲软，复苏的脚步受到冲击。

但是在利好政策的支持与暑期助力下酒旅市场有所恢复，尽管当下部分地区仍有零星疫情暴发，但整体形势趋好，下半年酒旅市场或将迎来快速恢复。

上半年上市酒店业绩普遍承压，部分酒店海外市场加速恢复

梳理已发布的国内上市酒店业绩报告，可以看到上半年上市酒店业绩承压，处于“阴霾”之中，已披露业绩的5家上市酒店中有4家酒店净利润均为亏损。

具体来看，其中华住集团亏损最为严重，其上半年净利润由盈转亏，亏损9.8亿元。对于业绩亏损原因华住集团表示，自3月疫情大面积爆发以来，多个城市大规模封锁，商业及休闲旅游的需求骤减，酒店业务受到直接影响，特别是第一季度酒店业绩亏损严重，其一季度净亏损达到6.3亿元。不过其国外市场业绩有所恢复，数据显示，华住德意志酒店的RevPAR（平均每间可供出租客房收入）恢复呈现逐月上升趋势，二季度RevPAR同比上升233.3%。

首旅酒店上半年的业绩亏损也较为严重，净利润亏损超3亿。财报数据显示，首旅酒店上半年实现营业收入23.31亿元，同比下降25.88%，净利润方面亏损3.84亿元。据其财报披露，受深圳、上海等大型城市突如其来的疫情影响，全国疫情防控措施全面升级，旅游出行迅速大幅降温，首旅酒店3-5月份RevPAR（平均每间可供出租客房收入）同比出现较大下滑，直到5月底逐步缓和复苏。

锦江酒店方面，受疫情冲击其境内入住业务受到直接影响，不过其境外经营有显著复苏。财务数据显示，锦江酒店上半年的境外业务整体平均RevPAR（平均每间可供出租客房收入）恢复到2019年同期的89.62%，2022年上半年境外整体平均RevPAR比上年同期增长74.08％。

华天酒店在疫情冲击下业绩也表现不佳，上半年实现营业收入2.24亿元，同比下降26.62%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.23亿元。值得一提的是，报告期内华天酒店出售了两处资产来弥补亏损，出售的资产为张家界华天城置业有限责任公司、华星物业所属土地及房屋，累计获利6636.64万元，但其业绩依然没有逃脱亏损。

来源华天酒店官网

君亭酒店方面在上半年实现了正盈利，具体来看实现营业收入1.41亿元，归属上市公司股东的净利润为1472.81万元。据其财报披露，上半年疫情期间旗下25家君亭酒店、36家君澜酒店、4家景澜酒店均参与医疗队接待、境外人员集中隔离及本地密接者隔离的保障工作，一定程度上补充了因疫情影响而损失的收入。不过在疫情的冲击下，君亭酒店净利润营收与去年同期相比双双下滑，其中营业收入同比下滑4.08%，净利润方面同比下滑43.77%。

可以看到已公布的上市酒店上半年业绩表现不佳的主要原因都离不开疫情的冲击，2022年上半年疫情多点散发，多地疫情反弹，疫情防控措施升级，旅游和商务出行均受到较大影响，对酒店行业正常经营造成冲击。在疫情的扰动下，酒店行业的盈利表现整体不佳。

疫情“倒春寒”，多家酒店管理公司遭挂牌转让

2021年有所恢复的酒店市场在2022上半年再次遭受疫情“倒春寒”，除业绩亏损外，上半年有关酒店管理公司的股权转让、资产出售一波又一波。闻旅梳理各产权平台公开披露的信息显示，截至6月30日今年上半年正式披露、预披露以及完成交易的酒店管理公司股权挂牌转让交易有7起。

此外，另据公开报道及阿里拍卖平台，宁波开元名都大酒店有限公司100%股权、金花国际大酒店、常德市武陵区柳叶湖旅游开发区戴家岗共和酒店均进行出售转让。

从统计的信息可以看到，100%股权全部转让的酒店管理公司有5家，分别是鄱阳县瑞峰酒店有限公司、宁波开元名都大酒店有限公司、桂林市凯威国际大酒店有限责任公司、上海嘉奕酒店管理有限公司、朔州市海苑酒店有限公司。

通过梳理发现，上述酒店物业项目、资产出售转让的原因主要有受疫情影响，酒店业务受到冲击，出售酒店可以回笼资金、盘活资产，从重投入转向轻运营，减缓企业负担。

上海嘉奕酒店管理有限公司就是因为债务压力出售资产，其 2021年营业收入为339.69万元，净利润为21万元，负债金额达到了1005.59万元。

金花国际大酒店情况也是如此，3月11日，金花股份发布公告称，鉴于金花国际大酒店连年亏损，非公司核心业务，为有效提升公司经营业绩，集中资源聚焦医药工业，更好地维护公司及全体股东的利益，公司拟通过公开拍卖方式转让全资子公司金花国际大酒店股权。财务数据显示，2020年和2021年，金花国际大酒店分别净亏损2963.83万元、2728.17万元，两年亏损近5700万元，并且金花国际大酒店2022上半年营收与去年同期相比下滑，其上半年实现营业收入766.63万元，较上年同期减少32.31%。

从挂牌交易的企业情况进展来看，截至目前成交的仅为2家，分别是鄱阳县瑞峰酒店有限公司100%股权及相关债权、宁波汉雅开元酒店管理有限公司7%股权。并且值得一提的是桂林市凯威国际大酒店有限责任公司从今年3月份开始，已经连续挂牌了三次，但均无人接手。

华美顾问机构首席知识官、高级经济师赵焕焱表示，收购方是为了产业链上下游一体化发展，充分发挥核心资源和核心竞争力。疫情的影响使得酒店行业的并购收购成为一种趋势，以现在行业情况下的项目估值来说，还是值得有实力的并购方考虑下手的，但前提是需要综合判断好所收标的的整体情况，如果项目本身负债太高且不具备产品优势，尽管资本市场活跃度升高，也很寻到合适的资方难达成交易。

疫情“大考”下，酒店集团下半年如何实现稳步增长？

2022上半年，疫情的反弹再次加剧了酒店经营困局，酒店业绩普遍承压，行业整体也将面临更加严峻的挑战。如今已是疫情的第三年，疫情常态化下，如何快速恢复业绩也是酒店目前亟待解决的问题，各酒店集团也在积极寻找摸索新道路。

多个头部酒店品牌在持续发力中高端市场时，也在加大布局下沉市场，布局三四线城市业务。

首旅酒店表示在存量市场持续深耕细作，并加大三至五线下沉市场的布局和增量市场开发，且明确下半年的重点之一是主要以“如家系”品牌与“云品牌”为主，发力下沉市场的拓展。首旅酒店集团产品品牌中心总经理姚东在接受媒体采访时也透露到，今年“如家系”品牌的主要开发目标是下沉到四五线甚至六线城市，计划拓展600家店。

此外，华住集团也在持续发力中高端市场，同时也在稳步拓进三四线市场。据其上半年度报告披露，截至6月30日，华住集团中国在营酒店8051家，占比超过98%；华住低线城市酒店数量在营酒店和管道酒店占比分别为37%和56%，并且二季度新签约的561家酒店中有58%来自于低线城市。

锦江酒店则是通过境外市场来进行“补血”，8月30日锦江拟发行全球存托凭证(GDR)，并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，GDR以新增发的公司人民币普通股(A 股)作为基础证券，借力海外资本市场，并购整合、国际化或有望提速，增厚公司的资本实力。

而上半年实现正盈利的君亭酒店也是进行增资补血，在扩张路上继续前行。6月7日，君亭酒店披露定增预案，拟非公开发行股份募集资金不超过5.17亿元。其中，4.64亿元用于新增直营酒店项目，剩余资金用于现有酒店的装修和升级，根据预案，公司拟于未来3年内，在杭州、北京、深圳、无锡等全国各大核心城市，分三批次建设15家酒店，第一批建6家、第二批建4家、第三批建5家，均为直营中高端精选酒店，其定增申请于8月18日受到深交所处理。

除增资补血外，君亭酒店还表示在疫情期间，企业注重数字化建设，实施集团的数字化转型，利用行业新技术推动在业务上的转型升级，完成集团下属酒店PMS的系统切换准备工作和君亭、君澜、景澜三家的会员体系融合方案，完成会员融合。

上半年酒店市场黯淡时光已过，对于企业来说如何在下半年寻找到稳步恢复业绩的路径是各家需要直面的挑战，未来市场的最新动态，闻旅也将会持续关注。

本文来自微信公众号“闻旅”（ID：wenlvpai），作者：李玲玉，编辑：郭鸿云，36氪经授权发布。

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