考起股壇老手的問題

考起股壇老手的問題

不時收到讀者問題，我多會一一回覆，如發現有值得分享的題材更會另發新文分享。這樣的互動很重要，可讓我了解讀者們的水平。曾收到一位股票投資的初學者問關於股息問題，反映她對股票認識不深。更甚的是，原來香港有不少投資股票多年的人，連基本知識也不太掌握。

渣打貴定匯控貴

來信的讀者本來不太熱衷學習股票投資，但看過小弟的blog之後，開始對投資感興趣，亦想為未來儲蓄。她不太理解一些股票的派息比較，於是寫電郵與我討論。內容大概是指有一隻股份的派息是每股0.26元，而同一個行業的另一隻股份是每股0.85元，她指後者派息比較可觀，但入場成本較高（指每手價錢），不知道該如何分析。

為何看到這電郵令我有很大感觸呢？因她所指股息只有每股0.26元的股份，當時的股息率為8厘，而看似派息較高的一隻股票則為6.4厘，即派息0.26元的一隻股份是比0.85元那隻派更高息才對。

我建議她從生意人的角度去理解這些數字。例如一家公司今年派息10,000元，另一家公司今年派息8,000元，哪家公司派息較高呢？原來要投資在第一家公司，投資者花了100萬元。而投資第二家公司，投資者只需要花10萬元。又再問，哪家公司派息較高呢？

以上反映了一些投資者可能連股票基本功也未學好，而又是否只是少數人呢？這電郵令我想起身邊一些朋友的故事。

若干年前有朋友問過我：「為何渣打比匯控貴這麼多？」，當時我以為他想討論股票估值，於是問他為何有此一問。誰知，他拿著手機給我看：「你看，渣打的股價是匯控兩倍有多，不是貴很多嗎？」當時，渣打股價約為$200，匯控$80左右。朋友的股票知識令我驚訝，因他已投資股票多年了。

「散戶心法」行走江湖

曾經又與另一位朋友談論股票，記得她打開一個股票網，網頁上有市盈率、市帳率、股息率之類數字。她買股多年，原來都不太了解這些數字是怎樣計算的，於是我草草解釋兩句，再在電腦上「手指指」，話這個除以那個就等於這個，那個乘以這個就等於那個，只是網頁都寫入了程式，自動按股價上落即時計算，並不複雜。說完，朋友依我的說法拿著計算機慢慢計，興奮到不得了。

身邊不少朋友對股票認識不深，連基本數據如何計算也未掌握，最令我感不安的是，他們常在股市中出現，尤其當全城皆股時更熱心參與，不少在股市練歷比我還多。

對他們而言，股票投資只需要一系列心法：買會升的、寧買當頭起、不接下跌的刀、嚴守止蝕、合理止賺、趁勢，再加上追追政策，跟跟消息、看看哪個板塊當炒，預測世界經濟走向，估計各國貨幣政策等等，帶著這類心態買股票，根本不用對股票的基本數據有所認識。曾聽說有些基金經理更是一生也未看過一份公司年報，只是靠以上心法行走江湖。

這些現象是否都在大家身邊出現呢？大家不妨做個實驗，簡單問問投資股票多年的朋友一些問題，看看他們的答案，你可能會發現香港需要更好更普及的財務教育。香港乃國際金融中心，普遍投資者的財務知識水平理應不俗，但事實實在不感樂觀。

最後，拋下一個問題給大家想想：今天內地股市還未全面對外開放，散戶佔比很高，他們的知識水平與香港比較如何？所反映出來的股市又是什麼模樣呢？

推介影片：https://youtu.be/4AxbA0AJ3Tc