Corn 2022-09-01 16:00

摘要:

DEX是货币市场的三大支柱之一

Fantom一直是颇受青睐的公链之一，其生态也愈发繁荣，其中DeFi一直是Fantom生态中构建的重点，如果说去中心化稳定币是构建DeFi的基石，那么去中心化交易所（DEX）则是货币市场的三大支柱之一。而在Fantom生态系统中存在着三种不同的DEX，本篇文章就带大家一起来了解一下。

作者：FantomIntern推特

编译：Corn

DEX基础知识

自动做市商（AMMs）

与传统交易所的经典订单簿不同，去中心化交易所创建了所谓的“流动资金池”，允许用户将资产存入池中，从而为交易员提供了交换资产的机会。

流动资金池

流动资金池是一种智能合约，可以持有两种或两种以上的资产，任何人都可以存取款。大多数DEX都有不同的流动性池，代表不同的交易对，如FTM/USDC。

流动性提供者（LP）

流动性提供者将资产存入流动性池，并从池中进行的每一笔交易中收取费用。基础资产的价格由算法确定，并因交易所而异。

套利

AMM并不会根据其他市场来更新价格，市场价格只会随着池中储备资金比例的变化而变化，而每笔交易都会发生这种变化。这使得套利变得有利可图

套利的例子

FTM的在中心化交易所价格在CEX上可能是0.3美元，但在DEX上则可能是0.29美元。这就为套利交易者创造了机会，他们可以在DEX上买入更便宜的FTM，然后在CEX上卖出，直到价格达到平价。

自动做市商

鉴于基础资产的价格是由算法决定的，而不是在订单簿中匹配买卖双方，因此这些流动性池就像一个自动的做市商。

Fantom生态系统中三种不同类型的DEX

SpookySwap

SpookySwap是Fantom生态系统中的第一个DEX也是Fantom生态系统中最大的协议。SpookySwap采用了Uniswap V2的概念，并基于这个概念建立了自己的DEX。该协议使用恒定乘积公式 (x*y=k)。 

恒积产品AMM的现货价格通过将池中Token 1的数量除以Token 2的数量来计算。

例子：9999102/29842027=0.335

• x*y=k

恒积公式总是具有流动性，因为两个轴都不会接触曲线。掉期会使点沿着曲线移动，同时提供和提取流动性使曲线移动。

• 无常损失（IL）

每当你将资产存入池中后资产价格发生变化时，都会发生无常损失。价值的变化越大，投资回报就越大。幸运的是，价格可以恢复到你最初存入资金时的水平，因此，这一损失是暂时的。

Beethoven X

一种对抗无常损失的方法是将波动性较低的资产（如20% FTM-80% USDC）存入池中。这提供了一个绝佳的机会来讨论Beethoven和Balancer（因为Beethoven是基于Balancer的）。

• 任意加权池

与传统的流动性池不同，Beethoven允许以任何比例创建最多8个代币的流动性池。这限制了投资风险，提供了动态收费，允许更有竞争力的费率和充分利用所有资产。

这种数学方法允许在任何资产之间进行互换，并且不用考虑价格的相关性。价格由资产池余额、资产池权重和交换资产的数量决定的。V为常数，Bt为资产余额，Wt为资产在池中的权重。

• 余额和价格定义

无论池的总资产数量如何，Balancer池中的交换只在两个代币资产之间发生。该公式有助于计算池中代币的权重。

这些流动性池是完全没有权限的，允许池的所有者改变资产权重，资产类型，调整费用，或者设定并保持不变。

随着VE机制的引入，LP可以在Beethoven的原生代币Beets中获得释放，作为他们获得的费用之外的额外奖励。

Curve Finance

Curve不是Fantom的原生项目，而是真正的DeFi OG，Curve为稳定币（USDC, USDT）等资产提供低滑动和低费用的交易。

• 恒和公式(x+y=k)

恒和公式允许1:1互换，但与恒积公式不同，它可能会耗尽流动性。

• 恒定乘积公式

从图表中我们可以得出结论，交易的资产越多，交易者的滑点就越多。对于稳定币等类似资产，用户希望尽可能少的滑点，因为它们的价值应该彼此相似。

• Stableswap

Stableswap利用了恒定总和和恒定乘积公式，在目标价格周围创造了一条几乎平坦的曲线。这为交易者提供了最小的滑点，同时仍然提供了范围外的流动性。

作为Curve生态系统的核心，CRV被锁定以供veCRV（投票托管CRV）用于投票、质押和提升奖励。这种独特的设计将协议的长期成功与持有者的激励相结合。

• veCRV 

控制veCRV允许持有者确定哪些矿池因提供LP而获得提升奖励，他们还可以投票决定哪些矿池开始获得奖励。

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