【投资视角】启示2022：中国轮胎行业投融资及兼并重组分析(附投融资事件、产业基金和兼并重组等)

• 2022-08-23 11:00:56 　来源：前瞻产业研究院　E760G0

轮胎行业主要上市公司：赛轮轮胎(601058)、三角轮胎(601163)、森麒麟(002984)、玲珑轮胎(601966)、佳通轮胎(600182)、华谊集团(600623)、青岛双星(000599)、通用股份(601500)、贵州轮胎(000589)、风神股份(600469)等

本文核心数据：中国轮胎企业投融资事件、中国轮胎企业兼并重组事件、中国轮胎产业基金投资

上市企业融资主要用于扩增产能

根据代表性上市企业公告的梳理，轮胎行业的上市公司融资手段主要为股权融资，包含公开增发、定向增发、可转债发行三种方式。从整体来看，我国轮胎上市企业的融资主要为了扩产。2017-2022年主要的融资事件如下。

代表性企业均对外投资多样化，主要为产业链横向一体化

从中国轮胎代表性企业的对外投资来看，赛轮轮胎、三角轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、华谊集团等企业均通过投资其他轮胎生产制造企业，促进产业链横向一体化，不断提升产能、扩大市场。部分企业也通过布局轮胎产业链上下游，纵向整合实现将本增效。少量企业如玲珑轮胎、森麒麟积极实施多元化战略，投资智能机器人等领域，开拓全新市场。

高性能的绿色环保轮胎是产业基金的投资方向

随着汽车向智能化与电动化发展，对新一代轮胎提出了更高要求。电动汽车轮胎需要更坚固、尽可能轻，提供更大抓地力，胎面花纹必须更安静等，轮胎行业迎来推陈出新、快速发展的良机。因此，从中国汽车产业的备案基金情况也能部分展现中国轮胎的基金投资情况。

另外，近年来在国家“十四五”规划以及“碳中和”“碳达峰”等政策指导下，国内轮胎企业积极调整轮胎产品结构，在扩大产能时均向高质量、低能耗的绿色方向发展，轮胎翻新技术以及新材料应用技术蓬勃发展，故从环保产业的备案基金情况也能侧面窥探中国轮胎的基金投资。目前，环保产业的产业基金规模最大的为重庆环保产业股权投资基金管理有限公司，在管基金数量为25个，管理规模为10-20亿元。

除了在证券投资基金业协会查询到已经备案的环保基金外，“碳中和”相关的环保基金陆续发布，多支百亿级碳中和碳达峰基金设立，多家央企要设立碳中和母基金。

2020年7月，国家绿色发展基金成立，首期规模885亿元，由中央财政和长江经济带沿线的11个省市地方财政共同出资，同时也吸引社会资本参与，成立“国家绿色发展基金股份有限公司”，以公司制形式参与市场化运作。绿色基金在首期存续期间主要投向长江经济带沿线上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、云南等十一省市。目前国家绿色发展基金暂未发生投资，但未来在基金的投向和使用上，国家绿色发展基金将坚持“政策性、导向性、市场性”的功能定位，实现“三个聚焦。