2022-爆仓后重新出发
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2022-爆仓后重新出发
前期盈亏回顾：
2014~2019：只登记了买卖记录，但出入金没有登记，收益率算不清楚了，大约共计+35w盈利（给家人亲朋分红拿走约10w）；
2020：+30.92%（回撤7.52%，最大回撤时15%多）；
2021：-54%（最大时-58%，8月25日爆仓，爆仓剩下的残渣买了主动基金，进入冬眠模式）。
2021回顾：
2021是我疯魔的一年，年初是延续2020年持有IC吃贴水的，
后来小仓位试水商品期货跨品种套利，尝到几次小甜头，也拉了十几年的历史数据，最明显的是豆一VS豆粕、硅铁VS锰硅，
豆一VS豆粕：比值极值在0.5~1，正常值在0.75左右，当时的比值约0.5（现在还在这个位置附近）；
硅铁VS锰硅：差值基本都在0以下，偶尔几次上冲破0值后就会很快下去，当时差值到了正500左右；
认为这些是历史机会，于是加大了仓位去做空“硅铁VS锰硅”的价差，后面价差上升到600、700、1000，扛不住了就平掉IC来充抵保证金，终于在1200附近爆仓了，最后价差疯狂地达到了4000。
虽然后面商品爆跌的时候，价差重新回归到原来的500左右，可已物是人非。
记得爆仓的那天，天快黑了，我还在外面徘徊，老婆微信跟我说：> “我收拾了一下屋子，把孩子们不要的书本全拿到废品站卖了，回来的时候在便利店买了两个雪糕，就把钱花完了”
我当时就泪奔了，爆仓我也没有这么心痛，第一次尝到了心巨痛的滋味，到现在回想起来还每次都泪目，多好的老婆啊，我一直没有告诉她这些事情，一个人痛苦吧，不要让家人也难过。
时常的想起21年的一些小感觉：
觉得日子太过平淡了；
觉得能把自已抽出来站在第三视角看问题了，而且感觉很好；
与人聊天的时候，如果是自已主动开话题的时候，会向基金、股票、债券、期货、期权上靠；
经常期待着小孩以后长大了，就可以回老家农村里面种种菜过粗茶淡饭的慢节奏日子了。
......
很多的细节，其实已经反馈了问题，这些在医理上应该是属于病症了吧，现在回想起来，去年真的是着了魔了，不能自已。
从去年爆仓后到现在年中，休整快一年了，一直把这份痛埋在心底里，慢慢地做人做事终于平静了下来，心理的伤舔得也差不多了，还是要重新出发，日子还得过，梦想还得有。
目前仓位：基金：73%；中概：10%；可转债：17%。
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策略1.吃贴水：IC/IM可以长期持有；
策略2.动态平衡：指数和行业ETF/LOF等权买入，定期（每年或半年），或者不定期（最大与最小相差N%，比如10%时）做平衡，可选：50etf/300/500/创成长/科创板/消费/白酒/食品/军工/银证保/新能源/光伏/电力/旅游/电子/科技/农业/中概/华宝油气/大宗商品ETF/国债019547/......；
策略3.可转债摊大饼做脉冲：可以选中小盘低溢价或双低；
策略4.期权卖方：ETF/股指/商品期权卖沽，类似于第1点的吃贴水，选历史低位的品种+高IV的时机；
策略5.买基金的话，可以在场内分散买多支，有时候遇到有折溢价的时候，可以增加一些些收益；
策略6.买高分红的底仓打新。
。。。。。。
目前能想到做比较的就这么多，还在迷茫当中，不知道具体如何选择，近期萌生了一些想法：把手上的主动基金转成策略1吃贴水，后面新的工资结余执行策略3可转债摊大饼做脉冲。
2022-07-01 15:40修改 引用
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2022-07-01 20:20 引用
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另外说一下，本人滚ic就是100%保证金，溢出资金放活期理财随时准备用于各种套利机会，比如有或无底仓套利限购lof/QDII品种、对冲套利、抢权配售一手党、reits申购等等。
近期由于多了一些无利息的资金以及储备有随时可以弄出来的低利率资金，加上本人收入稳定，所以略微用了点杠杆，但是我敢说就算ic跌到0我的现金流也撑得住。最后说一条，凡是可以让你一把清零的策略都是垃圾。
2022-07-02 08:00 引用
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仅从历史回测去选定策略有可能会产生巨大的误差。好比投入102401元，每天玩一次抛10枚硬币游戏，如果10枚都是正面，输102401元，否则，赢100元。某个人做了一年持续盈利，回报率接近36%，非常稳定。请问，这个投资值得跟进吗？敬畏市场，用逻辑制定策略，才能立于不败之地。你说的回测的那个问题，是可以解决的，第一个方法是增加回测周期，第二个方法是采取“蒙特卡罗模拟法”，实际上完整严格的历史回测是有一整套复杂流程的，可信度还是相当高的。但是非常同意后面的观点。策略的回测再好看，也必须有底层的逻辑来支持，才能确保足够强壮。
另外说一下，本人滚ic就是100%保证金，溢出资金放活期理财随时准备用于各种套利机会，比如有或无底仓套利限购lof/QDI...
2022-07-02 09:23 引用
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我的一个失败例子：去年12月初，打算做豆粕铁鹰策略，卖出20手购3750，价格3元。下单时豆粕是3130元/吨。购3750属于极虚购权，德尔塔为3%，然后。。。就没有按既定策略购买保护。
到今年2月初豆粕3月期货从3130涨到4000元每吨。上涨28%，购3750从极虚变成了实值期权。然后不得不以最高280元买入平仓。扣除沽权端的盈利，整个策略净损失6万元。
当然两个月豆粕上涨28%的情况不多见，但也应该预防，控制损失。
2022-07-02 10:16修改 引用
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玻璃，纯碱价差..........
豆一，豆粕价差.........
菜粕，豆粕价差.........
硅铁，锰硅价差.........
铁矿石，螺纹钢价差...........
做这些价差基本没赔过，但胆颤心惊的时候常有..........
也就豆1，豆2价差赚了些，其它基本没赚或赚的钱可以忽略...........
假如有无限资金.............，世界多么美好...........
因为没有无限资金.............，何必总是胆颤心惊...........
2022-07-02 12:56修改 引用
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2022-07-02 14:23修改 引用
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虽然过后行情走回来了 而我并未持仓 其中免不了遗憾和懊悔 也让我陷入许久的反思中 和一个朋友总结过后 我明白执行力不到位是一个原因 最重要的原因是这种策略不值得上太高的仓位 因为实际波动太大 不确定性太多 包括为浮亏的幅度 移仓的摩擦 以及回归的时间等等
现在我已经把跨品种套利定义为中风险 和裸买股票差不多的行为 希望题主从新出发 共勉
2022-07-03 11:06 来自云南 引用
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那时就想永久的离开这个市场，但又不甘心，因为在这一个品种研究上我付出了2年的日夜，后来经过两个月的修整总结，我还是又回来了，但操作手法比以前稳健很多，至今已赚回70%的爆仓资金。
以前我和楼主一样，跟朋友聊天就主动往投资方面靠，现在聊投资，我遵循一个原则：不与未彻夜痛哭过的人聊股票，不与未爆过仓的人聊期货！
2022-07-03 12:50 来自山东 引用
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下面是我死的最惨的一次套利的讨论帖，希望做期货的朋友以我为戒，控制好风险和仓位
www.jisilu.cn/m/question_app/412416&dlapp=1&app_answer=2
2022-07-03 13:09 来自山东 引用
归纳总结一下目前适合我这种小散能操作的策略：策略1.吃贴水：IC/IM可以长期持有；策略2.动态平衡：指数和行业ETF/LOF等权买入，定期（每年或半年），或者不定期（最大与最小相差N%，比如10%时）做平衡，可选：50etf/300/500/创成长/科创板/消费/白酒/食品/军工/银证保/新能源/光伏/电力/旅游/电子/科技/农业/中概/华宝油气/大宗商品ETF/国债019547/.........曾经我也以为主动基金不如吃贴水，贴水毕竟看得见摸得着，换一次月就赚一笔。但拉长时间看，主基收益大于指数加贴水是很大概率的。
假如不带杠杆，还是主基好。假如考虑在ic上杠杆，还是ic收益好一点。但ic杠杆要控制好，他的爆仓几率不小，看看今年四月各位吃贴水的帖子就知道了。
2022-07-03 18:10 来自辽宁 引用
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本人目前在做空PTA/多乙二醇套利，今天行情和预期截然相反，背后已经丝丝凉意。好在小仓位试水，仓位价值占资产低于10%，希望能全身而退。
我的看法，跨品种套利巨亏，大多因为逼空行情中做空的品种非理性上涨，导致差价非但没有收敛，甚至扩大至历史新高，依据历史统计数据制定策略的套利者亏损累累。目前PTA/乙二醇似乎在走下降通道，逼空行情的可能性不大，相应风险应该不大
2022-07-04 11:48 来自江苏 引用
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看了楼上几位套利前辈的警示，应了那句老话：期货九死一生。自我总结一下当时我的情况：
本人目前在做空PTA/多乙二醇套利，今天行情和预期截然相反，背后已经丝丝凉意。好在小仓位试水，仓位价值占资产低于10%，希望能全身而退。
我的看法，跨品种套利巨亏，大多因为逼空行情中做空的品种非理性上涨，导致差价非但没有收敛，甚至扩大至历史新高，依据历史统计数据制定策略的套利者亏损累累。目前PTA/乙二醇似乎在走下降通道，逼空行情的可能性不...
1. 逻辑：我是没有深研能力的，底层涨跌逻辑我搞不清楚；
2. 止损：没有止损，太过相信数据，太过信仰均值回归，虽然结局会在意料之中，但过程驾驭不了；
3. 分散：前期的分散，后面慢慢演变成了单吊，自已还没有意识到；
4. 杠杆：单吊还不够，还有大杠杆，我不爆谁爆，幸好没有负债进来，爆了还有点残渣可以买米吃饭。
所以你的情况跟我还是不一样的。
2022-07-04 12:59 来自广东 引用
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这个坑还是挺大的，
太具有欺骗性和诱惑性。
自从我2012年菜籽油/棕榈油跨品种对冲巨亏以后，
就不再相信这个套路了，
那时钱太少，人年轻，
如果是现在，
就麻烦了。
以下经验值千金：
不要去赌历史极值的均值回归，如果出现了极值，要么就观望，要么就顺着出现极值方向做，如果做错了回归均值就止损。
因为，历史极值被创造出来，一是表明出现了我们普通投资者无法知晓的事件；二是这个过程已经包含了那些赌均值回归投机者的努力。
光这两点因素，就极有可能出现大幅超越历史极值的行情。具体的过程就是，普通投资者终究会知晓（被知晓）产生这个极值的原因，赌均值回归的人最终也得平仓，这两个因素的合力会促使行情大幅偏离历史极值区间。
2022-07-04 13:52修改 来自广东 引用
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比如两个品种差价是1000时，你建立了仓位，赌它回到500， 当差价拉到1500、2000时怎么办？
1、如果继续加仓。则需要准备无限量的资金，意味着刚开始时就不能投入太多。这会造成盈利时轻仓，亏损时重仓，这是交易大忌。
2、如果止损平仓。这就更不符合逻辑了，差价1000时你认为会回归，2000时为什么就不这么认为了？
所以，不管怎么做都是个错。
还有，大家津津乐道的网格交易也是同样的问题。没办法，这种交易符合人性，永远都会有大把人入坑。
为什么大家都说自己是价值投资，因价值投资可以不认输呀，只要亏钱就一直扛着。大家都看不起追涨杀跌，可自己好好想想，真的能做到追涨杀跌吗？这才是最难的！
2022-07-04 14:04修改 来自广东 引用
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比如说，5日均线以上做多，5日均线以下做空（或空仓）。
均线以上可以一直持有多单，直到落在均线以下就平仓，由于下跌对应的是平仓动作，不用为了将来的不利走势预留资金，一开始仓位就可以比较大，资金利用率高。
这样的操作手法，盈利时的仓位一定是大于亏损时仓位，一次大的盈利可以覆盖多次下跌时的亏损。
但这是反人性的，95%的人做不到，为什么呢？
1、这股票10块的时候我没买，凭什么15块要买，我可不是冤大头韭菜，我是价值投资者。
2、有一点点盈利时，兑现的冲动极其强烈，很难管住自己的手，导致错过大行情。因为人都想证明自己正确，一心想提高胜率。
3、亏损时不愿认输，一直扛住，仓位越来越大。
当然，完全根据行情追涨杀跌也很难赚到钱，但只要严格执行，就很难出现大的伤害，这一点非常重要。
2022-07-04 14:40 来自广东 引用
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很多人就因为无法抗住极限波动，就倒下了。
如果初始仓位就很重，当面临可能要暴仓，你不止损平仓，还能怎样。
命都没了，拿什么去玩。
投资博弈一定是先保命，再讲收益。
现实很多人总是利益最大化放在前面。仓位往往会加很重，总以为自己判断很准。
当你重仓出击，就要作好准备，一旦出现不利局面，就要当机立断，也可能是一个错误，这个错误会造成一定损失，但总比命都没有强。
投资博弈难免会出现差错，关键在于要承认自己错误，不能演变为致命错误，这就不可原谅了，小小错误就不能老挂在心上。
很多时候需要两权相利取其重，两权相害取其轻，反复对比后，就知道该做什么。
投资博弈就不存在100%正确逻辑，总存在各种缺陷很正常，所有抉择一定利弊权衡做出，并不一定每一次都是正确的。
容错减错纠错，是投资者都该做的事。
只有神仙才不会错。
2022-07-04 14:50 来自陕西 引用
pppppp - +---++--+-+++++++++++
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青山镍事件，青山集团可是全球业内老大，如果没有国家帮助，这次青山集团可就被宰了。是的，甚至可以用绝对两字；
原油可以打到难以想象负价，原油宝事件，让中国银行赔了很多。
期货市场是有可能被人为操纵。期货价格是有可能会严重背离现货市场。
许多期货品种，我们能看到的最低价和最高价，就是主要对手盘资金爆仓的价格，俗称，爆点；
这玩意，跟政治从业人员一样，没有对错，只有派系，有没有站队正确，非常粗暴；
2022-07-04 17:49 来自上海 引用
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2022-07-04 19:26 来自比利时 引用
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我有个同事是做价差套利的，据他说四五年了吧，可以稳定盈利。他的观点是，永不止损。可以无限仓位。我觉得他应该是仓位控制比较好。我跟着学着做了两个月，没赚到钱。赚的两万块，还是做生猪的多，没有对冲。第一次做生猪，止损被打穿，就是09合约的最低点，印象深刻。我同事后来说，千万不能止损，庄家肯定会把你的止损打穿。后来又做了两次，赚一点就平了，浪费大好行情。害怕啊。看了各位大佬的留言，我觉得我就玩玩算了，有...一个老生常谈的话题，忘掉成本。永不止损的意思可能是忘掉盈亏，只持有当下正确的仓位。
市场永远正确和统计套利逻辑看起来相反对吧，但是他们都是对的。
2022-07-05 08:49修改 来自广东 引用
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18年底幸运的抄底IC以后，从80w资产起步，到2020年后就到达了200w，然后觉得赚钱太容易了，花钱也冲，灵机一动，觉得原来底部买入并持有的策略需要等下一个周期，那么我可以在高点卖空，赚回归的钱，这样开始了作死之旅，做空玉米、玻璃；做豆油跨期价差；做日期和星期的统计套利（实际上就是赌博）；单吊一只地产股票……，各种操作都是亏损。
然后在2022年4月25日的时候，资产已经变成了32w，但还是抄到了IC的底部，现在60w。
经历了那么多作死的操作以后，我把自己的重心变成了一个品种IC，一个方法（底部买入，中部不动；高部减持），然后就打磨这个方法。把这个品种、这个方法做到极致。
爆仓很痛苦，以后真的不想经历了。
投资是赌未来，未来如何发展，是不会根据过去的统计规律、技术图形来走的，过去的仅代表过去！就像你统计的价差一样，原来的极限价差是1000；后来出来了新的4000，那么若干年以后有人接着进入这个坑，会发现“噢，极限值是4000”。
红军也经历了长征这个近乎爆仓的操作，最后取得了胜利。所以还是耐心、坚持、自律起来，期货赚钱很容易，不去试探坑就不会踩坑。
2022-07-05 09:47 来自北京 引用
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当然这些到最后都均值回归了，不过能不能活到均值回归才是最关键的，我个人总结了依次重要的4点：
1、跨品套利，最重要的是逻辑通畅。不管是2者间的替代需求逻辑、还是原料供应逻辑、亦或是上下游逻辑等，一定要有逻辑关系，逻辑不通畅的坚决不碰。最好的例子就是lv，这个之前是很强的跨品逻辑组合，因为用的原料都是乙烯，但现在PVC的工艺很多都是电石法不用乙烯了，下游的需求领域又不同，其实就没有逻辑可言了。
2、仓位控制。哪怕再看好这个套利组合， 仓位一定要控制好，一定要让自己睡得着觉。
3、把开仓点位比历史极值再放大一点，网格再拉大一点，宁愿错过也不要让自己进入陷阱。
4、尽量做远月合约。当然远月合约也可能没有这么大的价差，不过要安全的多，套利者应该把风险控制放在首位。
2022-07-05 11:12 来自上海 引用
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为了保险，就要虚高极限值，这样操作安全性才高。
统计中更多只能做关联性统计，并不知道真实原因。
比如金鸡报晓，我们统计后，会误以为这是周期问题，实际并不是周期性问题。
大自然状况，拂晓刚好光线发生变化，鸡就报晓。
如果在一个封闭空间内，在其它时段，光线发生变化，鸡也会报晓。
现实许多统计发现，我们并不知道真实原因是什么，看到只是可能某种巧合关联性现象罢。
这个世界我们所知道就是局部有限的，推断只能局部有限推断，而不能作全局无限推演。
对局外事情就是茫然的，能做就局内事情。许多人连局内事没做，偏要做局外事。
2022-07-05 12:20 来自陕西 引用
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