汽车二季报或比预期好，三季度后续也更值得期待
source link: http://www.mycaijing.com.cn/news/2022/07/15/469918.html
Go to the source link to view the article. You can view the picture content, updated content and better typesetting reading experience. If the link is broken, please click the button below to view the snapshot at that time.
汽车二季报或比预期好，三季度后续也更值得期待
来源：兴证策略
重视最近两个新变化：6月批售的爆发把二季度行业增速拉回来会使二季报比预期好；大宗二季度末的快速的下行会使行业三季度业绩比预期的更强！总结：时不我待，抓紧上车！
具体而言：
5/6月批发的回补特别是6月，使板块二季报比预期强。昨天拓普，今天广东鸿图、文灿、 比亚迪、长安、长城业绩预告比市场预期要好。我们认为汽车二季报将全面比之前市场预期强。主要是之前市场判断二季度公共卫生事件影响销量同比下滑较多，而实际上5月复工复产批发同比超预期，而6月乘用车批发进一步大超预期。6月单月乘用车批发222万，同比40%+，使Q2乘用车批发（对应整车业绩）同比增速拉回到-2%，Q2产量（对应零部件业绩）则同比持平，比之前市场预期要好。因此，之前市场预期二季度业绩“较差”，最后结果可能是“还不错”，整个行业二季度业绩预计会比预期好。因此“二季报调下来再加”大概率难以实现，抓紧时间上车。
大宗最新的边际变化有望使得原材料下降带来的业绩增量超预期，三季报或比预期更强。之前市场对今年原材料下行给板块带来的增量有所预期，但近期二季度末以来大宗价格下降速度较快，幅度较大。若后续维持或者继续下跌，三季度行业受益程度更大。虽然市场已经预估三季报会强，但大宗的最新变化或使三季报比预期更强。
投资建议：继续坚定看好汽车板块，零部件推荐四小金刚（广东鸿图+爱柯迪+保隆科技+银轮股份）和2大白马（福耀玻璃+拓普集团）；整车这个位置建议补充买入长城汽车（预期低，下半年边际变化大）。
附今天部分公司二季报情况
广东鸿图：22Q1 归母/扣非 0.73/0.59亿，预告Q2 归母1.44-1.57亿。二季度业绩超预期，其中预计宝龙汽车股权处置收益0.74亿，扣除后经营性业绩0.75亿左右，环比略微提升，主要是原材料价格补偿以及汇兑收益等贡献。
比亚迪：22年Q1 归母/扣非8/5亿，预告Q2归母/扣非20-28/20-28亿。二季度业绩超预期。主要是规模效应显现叠加涨价，Q2销量提升，单车盈利提升。
长安汽车：22Q1 归母/扣非45/23亿，预告Q2归母/扣非5-17/2-12亿。二季度略超预期。
长城汽车：22Q1 归母/扣非 16/13亿，预告Q2 归母/扣非 37-43/5-10亿。归母大超预期，主要是汇兑卢布受益大超预期，扣非复合预期。
Recommend
About Joyk
Aggregate valuable and interesting links.
Joyk means Joy of geeK